AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 停火突现转机，油价盘后重挫

周二，投资者在特朗普设定的最后期限前保持观望，美元指数徘徊在近11个月高位附近。针对伊朗的军事打击全天持续加剧，但伊朗并未表现出接受最后通牒的迹象。临近收盘，巴基斯坦提出两周停火提议，伊朗表示正积极审议，为市场带来缓和希望。受此影响，油价在周二收盘下跌，周三开盘后特朗普正式宣布停火，WTI原油日内重挫12%。

外汇：美元持稳近11个月高位

美元指数全天小幅震荡，最终收跌0.04%，报99.64，徘徊在近11个月以来的最高水平附近。市场在最后期限前保持谨慎，等待局势明朗。美债收益率小幅下行，基准10年期美债收益率收报4.300%，对政策敏感的2年期美债收益率收报3.798%。美联储官员威廉姆斯警告伊朗战争将推高美国整体通胀，杰斐逊则表示利率大致处于中性区间，就业面临下行风险而通胀面临上行风险。

贵金属：黄金冲高回落，避险需求支撑

现货黄金冲高回落，最终收涨0.86%，报4705.85美元/盎司。尽管军事打击持续，但停火提议的出现限制了金价的上行空间。白银小幅收涨0.25%，报72.99美元/盎司。

能源市场：停火预期打压油价，盘后重挫

周二，WTI原油收跌2.07%，报110.66美元/桶；布伦特原油收跌5.71%，报103.43美元/桶。市场在停火消息传出后提前定价局势缓和。周三开盘后，特朗普正式宣布停火两周，WTI原油日内重挫12%，进一步反映了市场对供给中断风险缓解的剧烈反应。

供给端方面，俄罗斯石油运输公司位于新罗西斯克的黑海石油码头遭无人机袭击后已暂停装船作业，为油价提供一定支撑，但停火消息的主导作用更为显著。

全球股市：美股涨跌不一，欧洲股市收跌

美股三大股指涨跌不一，道指收跌0.18%，标普500指数涨0.08%，纳指涨0.1%。博通涨超6%，英特尔涨4%。中概股表现偏弱，纳斯达克中国金龙指数收跌近1%。欧洲主要股指全线收跌，德国DAX30指数跌1.06%。

周二收盘后至周三开盘前，中东局势出现重大转折：

停火协议方面，巴基斯坦提出为期两周的停火提议，伊朗表示正积极审议并已获新任最高领袖批准。特朗普随后宣布同意暂停对伊朗的轰炸和袭击两周，称这是一次双向停火，并表示伊朗提出的10点方案是“可行的谈判方案”，双方就长期和平协议取得很大进展。

市场影响方面，两周停火为外交解决提供了窗口期，霍尔木兹海峡有望在此期间逐步恢复通行。油价在消息公布后大幅下挫，反映了市场对供应中断风险缓解的定价。但需注意：停火是暂时的，双方核心分歧（海峡控制权、战争赔偿、伊朗核能力等）尚未解决。若两周内谈判无实质进展，局势可能再度升级。

投资者需密切关注停火期间双方谈判动向以及海峡通航的实际恢复情况。