DBG Markets盾博:2026年4月6日市场报告

每周展望：后非农波动遇上地缘政治恐慌美元、欧元、黄金及股市展望

全球金融市场在周五非农就业 (NFP) 报告余波的严重阴影笼罩下进入新的交易周。虽然劳动力市场数据暂时打消了对滞胀的担忧，但美联储“更高更久”的政策路径仍然是市场关注的主要焦点。

在进入四月的第一个完整交易周之际，机构资金保持高度防御姿态，对成长型资产持谨慎态度，并积极在传统避险天堂中寻求庇护。

后非农展望

市场对此次非农数据的消化将为本周定下基调，迫使交易员做好应对长期限制性借贷成本和高波动性的准备。周五的就业数据传递了一个清晰且不可否认的信息：美国劳动力市场依然出人意料地保持韧性。这份强劲的非农数据有效地缓解了市场对滞胀的直接担忧，但仍将潜在的通胀担忧牢牢保留在台面上。

· 3 月非农就业人数： 增加 17.8 万，预期增加 6 万

· 3 月失业率： 4.3%，前值 4.4%

· 平均时薪： 同比降温至 3.5%，环比增长 0.2%

强劲的就业创造证明了市场对长期限制性货币政策的预期是合理的。因此，国债收益率保持高位，对市场流动性构成巨大的重压，同时极大提振了美元。

每周展望：美元、EURUSD 及黄金 (XAUUSD)

在外汇市场中，美元指数继续宣示其绝对的主导地位。在后非农时代的收益率环境和无情的避险资金流入的推动下，美元正猛烈测试具有里程碑意义的 100.00 流动性天花板。

USD Index，H4 图表

在非农数据公布后，受美联储鹰派前景和避险买盘的驱动，美元指数继续挑战 100 点大关。就目前而言，100 点门槛依然是本周需要关注的主要枢轴水平。果断突破该水平将点燃美元新一轮的看涨趋势；反之，若其下方出现持续的抛售压力，则将抑制美元多头。进入本周，请密切关注 99.00 至 100.00 区间。该区域的方向性突破将决定美元接下来的更广泛走势。

EURUSD 展望

欧元目前正承受着美元走强的绝对冲击，EURUSD 货币对拼命试图守住关键的 1.1500 结构性支撑底。美元若大幅突破 100.00，很可能会击穿这一 1.1500 支撑，使欧元面临更深度的结构性下行趋势。

EURUSD，H4 图表

从技术角度来看，1.1500 附近的近期价格走势表明 EURUSD 正在暂时寻底。由于它与美元指数呈负相关，我们需要看到其清晰地、放量跌破 1.1500 才能确认进一步的下行走势。与此同时，1.1650 是一个主要的上方阻力位，需要观察 EURUSD 是否试图上演看涨反转。

黄金展望

与此同时，黄金 (XAUUSD) 依然深陷终极的基本面拉锯战中。美国国债高收益率的沉重压力正猛烈压制该贵金属的上行空间，但对地缘政治避险天堂的迫切需求则阻止了它的结构性崩盘。

XAUUSD，H4 图表

黄金目前正盘绕在波动的盘整阶段，激烈捍卫 4,500 至 4,600 美元的支撑区。只要该底部不破，更广泛的看涨叙事就依然有效，多头需要先消化高收益率带来的压力，然后再试图向 4,800 美元阻力位发起另一次攻击。在短期内，请关注 4,600 至 4,720 美元区域，该区域充当主要的枢轴区。在整体展望中，4,600 美元依然是黄金成败攸关的主要支撑。

中东紧张局势占据主导

本周，地缘政治风险溢价继续以惊人的速度主导市场情绪。中东的紧张局势没有显示出任何真正的降温迹象，因为伊朗官员积极驳斥了华盛顿此前抛出的乐观外交时间表。

在最新的事态发展中，美国总统唐纳德·特朗普将对伊朗的最后期限延长至周二，并具有攻击性地威胁要摧毁其电网。然而，伊朗已明确拒绝了特朗普关于霍尔木兹海峡的周二最后期限。这种不断升级的言辞迫使市场继续在全面实体供应中断的严重威胁中艰难前行。

美股展望：标普 500 指数与纳斯达克 100 指数

限制性借贷成本与地缘政治恐慌的这种有毒组合，正在为美国股市创造一个极度恶劣的环境。标普 500 指数和科技股为主的纳斯达克 100 指数均受困于更广泛的看跌结构中。高企的国债收益率正在严重折损未来的企业盈利，对主要增长引擎和更广泛的科技板块构成沉重压力。

纳斯达克展望

对于纳斯达克 100 指数而言，该指数正陷入 23,000 支撑底与 24,000 阻力顶之间的高风险交锋中。

UT100，日线图

近期的反弹表明逢低买入者已经入场；然而，24,000 依然是一个难以突破的重大挑战。市场情绪的短期缓和提振了几次日内反弹，但 24,000 至 24,300 区间依然是一个令人生畏的阻力位，极有可能遭遇激进的抛售压力。进入本周，强劲的就业数据缓解了对经济增长的担忧，这可能会使股市企稳。然而，由于即将公布的通胀数据仍需关注，潜在的不确定性依然存在。就目前而言，24,000 至 24,300 区域很可能会限制任何重大的上行空间。

标普 500 展望

US500，日线图

同样，标普 500 指数在 6,600 枢轴点附近也面临着令人生畏的障碍。在这些指数能够决定性地收复这些主要的上方阻力之前，总体趋势要求采取严格的“逢高做空”策略，将任何向上反弹视为脆弱的空头回补行情。

总结与本周关注重点

金融市场正陷入充满韧性的美国经济数据与不断升级的全球冲突之间的交火之中。预计将出现高度防御性的交易环境。

· 美元： 本周的王者。在 100.00 阻力顶的争夺战将决定外汇和商品市场的方向。若能突破，将确立美元的绝对主导地位。

· 地缘政治与原油： 关于霍尔木兹海峡的周二最后期限是一个巨大的引爆点。预计能源市场和避险资产将对任何有关基础设施打击的头条新闻做出猛烈反应。

· 美股 (UT100 & US500)： 受困于“逢高做空”的环境中。关注纳斯达克指数 24,000 至 24,300 的阻力位以及标普 500 指数 6,600 的枢轴点。如果没有基本面的转变，下行偏好将持续存在。

· 黄金 (XAUUSD) 与 EURUSD： 黄金多头必须守住 4,600 美元的支撑底，而欧元则在飙升的美元面前为保住 1.1500 关口而战。