DBG Markets盾博:2026年3月27日市场报告

否认停火重燃紧张局势；原油飙升，收益率重挫股市原油、美元、美股和黄金展望

今日全球金融市场正经历剧烈的基本面双向波动。围绕美伊潜在停火的短暂乐观情绪已完全蒸发，致使各资产类别重新陷入极度不稳定、受头条新闻驱动的恐慌之中。潜在的宏观经济威胁——粘性通胀、飙升的美国国债收益率以及占据主导地位的美元——已重新强势夺回主导权。

美伊冲突：伊朗否认谈判，原油飙升

地缘政治的“战争溢价”强势回归。昨日因声称停火谈判正在进行而带来的市场短暂缓解，在伊朗官员强烈否认任何谈判并斥责相关报道为彻头彻尾的“假新闻”后被瞬间粉碎。

随着立即降温的前景破灭，能源市场经历了巨大的条件反射式飙升。霍尔木兹海峡实际上仍处于封锁状态的现实，再次引发了严重的供应链恐慌。

UKOIL, H4 图表

技术面上，UKOIL 猛烈逆转了近期的回调走势，重新强势突破 100.00 美元的关键心理关口。这一迅速收复失地的举动表明，随着风险溢价被迅速重新计价，买盘动能依然极其强劲。

只要价格保持在 100.00 门槛上方，“逢低买入”策略就依然坚挺。如果看涨动能持续，预计将快速重新测试 110 美元附近的近期高点。

在出现任何意外看跌冲击的情况下，94.00 至 90.00 美元区域仍是最终的结构性支撑底。

收益率飙升重挫股市并提振美元

石油冲击的卷土重来立即重新点燃了对粘性通胀的担忧，在债券市场引发了残酷的反应。美国国债收益率正在剧烈飙升，10 年期国债收益率重新逼近 4.41% 附近的极具限制性水平，创下 8 个月新高。

美国 10 年期国债收益率，来源：TradingView

这种飙升的无风险利率正充当着风险资产的有毒宏观经济鸡尾酒，同时为美元提供了巨大的基本面顺风。

· 美股： 股市正承受着收益率曲线发威的全部冲击。高企的收益率严重折损了未来的企业盈利，重创了科技股为主的纳斯达克 100 指数和更广泛的标普 500 指数。这两大指数都面临着沉重的结构性压力。

· 美元： 美元指数正利用避险恐慌和利差扩大的双重力量获利。

美元技术展望

美元指数再次紧紧逼近 100.00 这一重大的流动性天花板。昨日“追险”情绪的彻底瓦解已将美元空头困住。

USD Index, H4 图表

只要该指数守在 99.35 枢轴线上方，短期趋势就依然坚定看涨。尽管如此，100.00 关口仍是美元难以逾越的天花板，需要决定性的突破才能确认美元在整个货币领域的绝对主导地位。

因此，美元目前可能维持看涨至盘整的前景。

纳斯达克 100 技术展望

UT100, 日线图

转向纳斯达克 100 指数，正如我们早前所报道的，昨日该指数强势跌破了 24,000 水平。此外，较其历史高点下跌超过 10%，已将该指数推入明确的回调浪中，这意味着从技术角度来看，熊市阶段已被触发。

短期内，任何在 24,000 下方的反弹都应被视为“逢高做空”的机会，目前的迫切支撑位已下移至 23,000 水平。

黄金 (XAUUSD) 展望：收益率压倒避险吸引力

黄金依然是两大宏观力量的终极战场：美国国债高收益率带来的沉重压力与挥之不去的地缘政治避险需求。尽管中东紧张局势突然升级，但收益率的爆炸性飙升继续对这种无收益的贵金属施加巨大的地心引力。

XAUUSD, 日线图

从更广泛的前景来看，4,600 目前仍是主要阻力位。然而，与 200 日移动平均线重合的 4,200 附近水平，可能构成黄金的主要支撑。特别是在黄金近期经历了一波巨大的回调浪之后，这有可能标志着一个结构性底部。

然而，飙升的收益率仍然是黄金多头面临的主要基本面逆风。因此，预计黄金将在此区间内保持宽幅盘整。

XAUUSD, H2 图表

短期内，预计将出现盘整，这意味着黄金可能会保持区间震荡。4,500–4,600 区域充当主要天花板，而 4,230 则是主要支撑。

与此同时，4,400 关口可被视为决定日内交易机会的关键枢轴点。

总结与今日关注重点

金融市场正陷入受头条新闻驱动的波动与利率飙升的恶性循环之中。预计中东紧张局势及随之而来的石油冲击，将把这种叙事进一步蔓延至整个股市和风险敏感型资产，引发更广泛的避险浪潮。

· UKOIL： 战争溢价已经回归。关注 100.00 美元的支撑位，以确认迈向 110 美元的持续看涨动能。

· 美股： 已正式进入回调区域。纳斯达克 100 指数在 24,000 下方极度脆弱，正面临来自 4.41% 国债收益率的沉重抛售压力。

· 美元： 占据主导地位但处于盘整阶段。需要日线明确收于 100.00 天花板上方，才能释放下一波主要的看涨行情。

· 黄金： 正在对抗地心引力。在 4,230 的结构性底部和 4,600 的阻力天花板之间区间震荡。关注 4,400 枢轴点以寻找日内的方向性线索。