ATFX：5000美元拉锯战：黄金进入超级央行周考验

ATFX：随着中东冲突进入第三周，投资者权衡美元走软和全球石油供应持续受到威胁的影响，黄金价格在5000美元关口附近波动。今早盘中一度下跌1%，曾下破5000美元关口，随后收复部分失地。受能源价格上涨以及美以伊战争引发的通胀担忧的影响，上周的金价已经连续第二周下跌。与此同时，美元全线攀升，周线连续第二周上涨。

战争持续时间的不确定性使得评估其对市场和整体经济的影响变得困难，也令市场在不确定性中继续保持波动。美国方面称，冲突可能持续四到六周，而双方都释放了相互矛盾的信号。特朗普称伊朗希望达成协议，但华盛顿希望获得更有利的条件，而德黑兰则表示并未要求谈判或停火。

据路透社消息，周末期间，美国袭击了伊朗的主要石油出口枢纽，而德黑兰则继续对波斯湾周边国家的能源基础设施发动袭击。霍尔木兹海峡的交通几乎完全瘫痪，这条战略要道通常承载着全球五分之一的石油和液化天然气运输。

尽管自战争爆发以来金价上涨势头有所放缓，但今年迄今为止，黄金价格仍上涨了约16%。对滞胀（经济增长放缓和高通胀并存）的担忧也可能促使投资者将黄金视为更佳的长期价值储存手段。

▲ATFX图

本周市场将聚焦到各国央行即将公布的利率决议上，其中美联储决议将是关注的重点。周五公布的最新美国消费者支出数据显示，由于经济增长弱于预期，即使在战争爆发之前，1月份的支出也几乎没有增长。美国1月核心PCE同比增长3.1%，去年四季度GDP下修至0.7%。

与此同时，由于近几周来人们越来越担心战争会对汽油价格造成影响，美国消费者信心跌至三个月来的最低点。市场当前预期直至9月份之前，美联储不会重启降息，而借贷成本上升通常会对不支付利息的贵金属构成压力。

机构指出，黄金的短期走势是“机械性的”，因为这种金属会对美元和降息前景做出反应。然而，他指出，从长远来看，战争可能会支撑金价，因为这场冲突“削弱了敌对国家乃至越来越多的盟友对美国的信任”。

本周黄金市场将呈现“事件驱动型”的高波动特征，对于投资者而言，本周美联储决议将是关键转折点。在关键会议前，可能部分资金选择离场观望，导致短线抛压增大。在方向明朗前，5000美元关口的争夺可能持续，建议保持谨慎，等待决议落地后再作决策。从长期配置角度看，黄金作为防御性核心资产和制度风险对冲工具的价值依然存在，回调或为中长期布局机会。