【每日策略】降息概率仍低 聚焦通胀数据

黄金方面：

美伊开战已经持续了一周多，能源价格大幅上涨，投资者普遍担忧通胀会上升。叠加美联储本就暗示暂时不会降息，若通胀上升，则进一步强化货币政策收紧的预期，对黄金上涨不利。

从2月消费者物价指数（CPI）的预期来看，几乎与1月的数据没有变化。高盛预计核心通胀正在降温，预计核心CPI月率为0.17%，年率为2.42%，均低于预期值。同时还表示从细分项来看，汽车相关的通胀将会降温，机票价格也会企稳，不过还是需要重点关注住房通胀。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，近期美伊局势备受关注，黄金的避险逻辑让位于货币政策收紧逻辑，导致金价在上周冲高回落，若今晚通胀显著降温则将使得降息预期升温，有望重回涨势。

技术面：黄金昨日（3月10日）震荡上行，突破了5200美元关口，今天的走势将非常关键，若进一步上涨则标志着震荡区间突破有效；若持续走弱，则可能形成诱多，形成新一轮的下跌。日内关注5155美元的多空分界线。

原油方面：

在过去的一周，霍尔木兹海峡几乎处于停滞状态，中东产油国的减产力度在不断加大，据报道，沙特、伊拉克、阿联酋和科威特受航运中断影响，已经总计减产达670万桶/日，超过四国总产量的三分之一，相当于全球原油供应量减少了6%。

另外，因为航运中断，储油压力倍增，其中伊拉克的储油空间已经捉襟见肘，2020年疫情期间就曾因储存问题而导致油价大跌。随着特朗普声称伊朗战争可能“很快结束”，油价从119美元的高点大幅回落至80美元一线。

技术面：原油本周高开低走，大幅回落，重回80美元一线。小时图下跌力度有所减弱，但不排除进一步下跌的可能性。上方关注90美元的阻力，若上破则有望冲击100美元一线，下方关注78美元的支撑，若跌破则看向70-72美元区间。

美元指数：

据芝商所“美联储观察”工具，美联储3月降息25个基点的概率为0.6%，维持利率不变的概率为99.4%；到4月累计降息25个基点的概率为13.9%，维持利率不变的概率为86.1%，累计降息50个基点的概率为0.1%；到6月累计降息25个基点的概率为37.5%。

上周的非农数据显示美国就业市场明显疲软，沃什将在5月份就职美联储主席，届时将面临就业形势和能源价格上升导致通胀压力的挑战。特朗普希望沃什能推动大幅降息，但通胀的压力依然会让美联储畏手畏脚，后续需重点关注相关的表态。

技术面：美元本周冲高回落，近两周维持震荡走势，总体仍旧偏强。小时图来看，属于上涨后的调整走势，若不能跌破98.30的支撑则有望进一步上涨。日内上方关注99.32的阻力位。

日经225方面：

日经225本周低开高走，重回上周的震荡区域，下跌或暂告一段落。上方关注56000一线的阻力，若上破56400则有望重回多头趋势，下方关注53700的支撑。

铜方面：

铜价近一个月维持震荡走势，多空方向不明，6.05美元的前高点阻力强劲，多次均未能上破，跌破5.55美元的概率增大。日内下方关注5.70美元的支撑，上方关注5.90美元的阻力。

3月11日市场速览：

1、特朗普称可能有条件同伊朗谈判。但在伊朗内部，伊朗外长称新任最高领袖不会与美谈判，伊朗副总统则称未放弃通过谈判解决问题。

2、媒体报道称：沙特、阿联酋、伊拉克、科威特合计减产达670万桶/日。

3月11日重磅数据/事件预览：

1、20:30 美国将公布2月CPI数据。

2、21:30 美联储理事鲍曼将就监管问题发表讲话。

3、22:30 美国将公布至3月6日当周EIA原油库存。

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