TMGM：美伊加大空袭力度，金价上演避险悖论，本周将迎美国CPI大考！

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TMGM集团报道，黄金上周五，一度上演惊心动魄的V型反转。美国2月非农就业岗位意外大幅减少9.2万个，远逊于市场预期的5.9万个增长，失业率升至4.4%，这一震惊的疲软数据瞬间点燃市场对美联储加速降息的憧憬。

然而，强势美元与中东冲突升级的双重压制，却让黄金最终下跌。进入周一早盘，金价更是震荡走弱，一度重挫逾2%，失守5100美元关口。

美国劳工统计局上周五公布的2月非农数据堪称黑天鹅，民间就业岗位不仅没有增长，反而大幅缩水9.2万个，1月数据也被下修至仅增12.6万个。更令人担忧的是，工资水平仍在上升，这直接点燃了市场对滞胀风险的讨论，经济增长放缓的同时，通胀压力却挥之不去。

数据公布后，市场对美联储政策预期迅速转向。芝加哥商品交易所FedWatch显示，首次降息时点从原本的10月提前至7月，而9月重启降息的概率更从数据公布前的低位飙升至76%。美国利率期货市场甚至预计，今年美联储累计降息幅度将达到44个基点，高于数据公布前的39个基点预期。

就在就业数据搅动市场之际，中东地缘政治风险骤然升级至新高度。以色列在周末对伊朗本土油气设施发动精准打击，油价一夜冲破100美元直指120。这一史无前例的行动，标志着美以联合对伊朗战争大幅升级。然而，黄金的长期牛市逻辑并未动摇，在低利率周期表现尤为出色；全球央行购金需求虽在1月有所放缓，但过去几年推动金价上涨的货币因素，美元长期贬值趋势、债务扩张、地缘不确定性，仍在持续发酵。

行情分析：

黄金4小时级别震荡回落，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。地缘政治事件通常仅影响短期，长期推动金价的货币因素将重新主导走势；黄金正发挥稳定核心作用，其他资产围绕它波动，其长期趋势稳定向上。

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