DBG Markets盾博:2026年3月4日市场报告

全球股市因中东局势升级而下跌：准备迎接更大冲击？原油、美股、黄金和加元展望

随着美国、以色列和伊朗之间的冲突不断升级，全球市场正准备迎接长期的不确定性。至关重要的霍尔木兹海峡面临运输中断的直接威胁，这再次为能源市场引入了巨大的地缘政治风险溢价。

虽然能源板块在混乱中蓬勃发展，但全球股市却感受到了寒意，随着投资者迅速将资金从风险资产转移至避险资产，美国股市面临更深度回调的风险。

原油因供应中断担忧而飙升

随着伊朗警告将攻击任何试图通过霍尔木兹海峡的船只，在对供应中断将进一步加剧的担忧推动下，油价昨日再次飙升。

随着有关潜在航运禁令和船只移动暂停的报道传出，物流瓶颈已造成直接的短期供应风险，如果该地区没有出现明显的局势降温，这可能会演变成一场长期的危机。

布伦特原油展望

毫无疑问，原油继续主导市场头条新闻。在周二的交易时段，油价再次飙升，推动布伦特原油 (UKOIL) 突破 80.00 关口，触及 8 个月高点。

UKOIL, 日线图

随着突破这一关键技术和心理关口，80.00 关口现在充当即时支撑底。只要霍尔木兹海峡的通行受到威胁，油价就很可能保持坚挺。

现在的下一个目标可能落在 87.00 至 90.00 区域，反映了上一次在 2025 年中期看到的高点，该区域目前是主要的流动性区域。

展望：供应中断的担忧继续迫使石油生产商在期货市场锁定价格，在油价飙升之际创造了高需求。除非我们看到局势明显降温，否则油价不太可能暴跌，“逢低买入”仍是主导策略。

能源飙升：股市面临回调风险

在股市方面，全球指数正面临残酷的大规模抛售，尤其是欧洲和亚洲市场。与此同时，美国市场也经历了沉重的抛售，尽管深夜出现反弹，但更深度回调的风险依然极高。

飙升的油价（重新点燃了通胀担忧）与走强的美元相结合，正在为股市创造一个极度恶劣的环境。这意味着，尽管近期表现出韧性，但美国市场可能也无法在这一波沉重的避险浪潮中幸免。

道琼斯反转确认？

伴随着更广泛的避险情绪，“更高更久”的利率叙事现在已全面回归，美国股指正表现出显著的结构性疲软。 由于近期沉重的抛售压力，道琼斯工业平均指数 (US30) 已确认跌破其先前的看涨结构，为更大程度的短期犹豫不决阶段打开了大门。

US30, H4 图表

正如我们早前报道的，US30 上的头肩顶形态已经显现。48,700 附近的颈线被跌破，随后被重新测试并遭到坚决拒绝。 48,700 水平现在充当主要阻力枢轴位。

未能重新站上该水平证实了看跌动能占据主导地位，可能会引发整个美国市场更深度的技术性回调。48,000 关口现在作为下一个关键枢轴位。

US30, 日线图

如果我们看到果断跌破 48,000 点，更广泛宏观趋势内的更深度回调可能会将道琼斯指数推低至 47,000 至 46,800 区域，使该指数更接近其 200 日移动平均线。

黄金：美元走强而跌，但获得支撑

在贵金属市场，由于交易员在飙升的美元和不断上升的国债收益率与持续的地缘政治恐慌之间进行权衡，黄金昨日经历了显著下跌。 美元的强势以及对美联储近期降息预期的转变，为黄金带来了天然的逆风。

XAUUSD, H2 图表

然而，从技术角度来看，黄金仍然获得了极好的支撑，任何大幅下跌都极有可能引发避险需求。技术面上，5,000 至 5,100 区域现在充当着强大而铁杆的支撑基底。

只要黄金维持在 5,000 心理关口上方企稳，整体的看涨结构就依然完全完好。由美元走强驱动的任何日内回调，都可能被对冲中东战争风险的买家视为逢低吸纳的机会。

加元：受益于大宗商品上涨

在外汇市场中，加元 (CAD) 正成为当前地缘政治格局中独特的受益者。作为主要的大宗商品出口国，加拿大的货币正从全球原油和更广泛大宗商品价格的爆炸性上涨中获得直接支撑。 尽管美元全面占据主导地位，但加元正表现出显著的韧性。

如果油价保持在 80.00 关口上方高位运行，加元将完全有能力保持其对抗较弱主要货币的优势，充当飙升的能源板块的替代交易标的。

USDCAD, 日线图

技术面上，美元/加元未能利用更广泛的美元强势兑加元大幅上涨，目前被压制在 1.3700 主要阻力位下方。由于目前这两种货币都表现出主导特征，美元/加元很可能会在 1.3560 至 1.3700 区域内保持区间震荡。

与此同时，加元交易员可以选择 英镑/加元 (GBPCAD) 或 欧元/加元 (EURCAD) 货币对，以捕捉加元相对于明显较弱货币的强势。

总结与下一步关注

金融市场目前陷入高度应激状态，完全被长期中东战争的威胁所笼罩。随着霍尔木兹海峡危机积极扰乱能源流动，油价正在主导更广泛的市场叙事。

展望未来，由于通胀担忧与地缘政治恐慌情绪交织，对风险资产构成沉重压力，交易员必须保持高度防御。

· 当前的焦点将是布伦特原油维持其在 80.00 上方突破的能力；

· 道琼斯指数的颈线压力目前位于 48,700 附近；

· 黄金利用 5,000 水平作为下一波避险上涨的跳板。任何有关军事降级或进一步航运封锁的突发新闻，都将引发所有资产类别立即且剧烈的日内重新定价。