VSTAR每日美股行情（27/02/2026）

VSTAR | 2026-02-27 21:15

摘要：大盘回顾英伟达拖累科技板块，地缘缓和压制油价，AI分化加剧隔夜市场在多重消息交织下呈现明显分化格局。伊朗与美国在日内瓦的间接谈判释放“取得重大进展”“接近共识”的信号，地缘风险阶段性降温，布伦特原油盘中冲高后回落至71美元附近，能源板块涨势收敛。与此同时，特朗普政府被曝正研究在最高法院裁定部分关税“非法征收”后保留关税收入的法律路径，贸易政策不确定性仍在。货币政策层面分歧依旧。美联储理事米兰重申2

大盘回顾

英伟达拖累科技板块，地缘缓和压制油价，AI分化加剧

隔夜市场在多重消息交织下呈现明显分化格局。伊朗与美国在日内瓦的间接谈判释放“取得重大进展”“接近共识”的信号，地缘风险阶段性降温，布伦特原油盘中冲高后回落至71美元附近，能源板块涨势收敛。与此同时，特朗普政府被曝正研究在最高法院裁定部分关税“非法征收”后保留关税收入的法律路径，贸易政策不确定性仍在。

货币政策层面分歧依旧。美联储理事米兰重申2026年需累计降息100个基点，倾向尽早行动；而古尔斯比则表示可降息，但不愿在通胀未明显缓解前大幅提前宽松。按揭利率自2022年以来首次跌破6%，为楼市带来边际改善预期。另一方面，IDC警告内存短缺或导致2026年全球智能手机出货量同比萎缩13%，为半导体与消费电子链条增添新的扰动。

AI应用端却上演逼空行情，Spotify Technology、Applovin、赛富时等软件股大幅走强，显示资金正从算力基础设施向应用层轮动。个股方面，戴尔科技财报与指引双双超预期，预计本财年AI服务器收入约500亿美元，同比增长超100%，盘后涨超10%；奈飞宣布退出华纳兄弟收购竞争、避免高溢价交易，市场解读为资本纪律回归，盘后涨超9%。相对地，多邻国下调全年展望盘后跌超20%，CoreWeave 虽营收翻倍但亏损扩大、资本开支激进，盘后承压。

整体来看，当前市场主线愈发清晰——算力龙头面临估值与预期双重考验，应用层与结构性AI受益方向获得资金追捧。指数层面仍处关键关口，标普冲击7000点受阻，科技权重的波动成为短期节奏核心变量。

今日盘前分析

关税裁决引爆不确定性，AI“裁员行情”面临真伪考验

最高法院以6:3裁决推翻特朗普基于《国际紧急经济权力法》的全面紧急关税，认定总统越权。行政部门迅速改以《1974年贸易法》第122条征收10%并上调至15%的全球关税，但该授权窗口更短、程序限制更多，法律可持续性存疑。行政与司法的公开对峙叠加政策反复，提升了全球贸易与供应链的不确定性，印度等贸易伙伴进入观望与评估阶段。对市场而言，这是典型的波动率事件：制度博弈未完待续，诉讼与政策迭代仍可能反复。

对黄金而言，不确定性与美元政策工具的边际削弱构成顺风。关税作为强化美元主导的杠杆之一被掣肘，叠加对美国资产信心的摇摆，避险配置需求上升。若宪法与贸易争端拉长战线，黄金作为“非主权价值储存”的属性更具吸引力；反之，若裁决被解读为稳定力量、贸易战缓和并压制通胀，风险偏好回归，金价的部分避险溢价或被压缩。短期主线仍是波动率与政策路径博弈。

与此同时，隔夜“AI裁员即利好”的交易逻辑升温。WiseTech与Block宣布大规模裁员后股价上扬，市场将节流快速映射为利润率改善。但晨星提醒，裁员不等于生产率跃升，AI的真正价值在于岗位再配置与流程重构，是否改善资产负债表质量与资本回报率才是关键。财报季的分水岭在于：企业是用AI包装降本，还是实质提升单位员工产出与增长质量。前者支撑短期估值，后者重写长期定价。

NAS100（纳斯达克100指数）

25060压制仍在，短线震荡偏弱

从结构来看，25060一线是明显的阶段性压力（前高两次受阻，图中红箭头所示），价格多次触及未能有效站稳，形成短期供给区。当前指数在快速冲高回落后，跌破并回踩 20EMA（约25030），均线开始拐头向下，动能由强转弱。

下方关键支撑在 24850，这是此前震荡平台与多空分水岭，一旦失守，可能进一步回踩 24600 区域；若能在24850上方企稳，并重新放量站回25060，则有望打开二次上攻空间。

整体来看，短线进入区间震荡结构：

未突破25060前，偏震荡偏弱
跌破24850，结构转空
放量站稳25060，趋势延续

VIX （恐慌指数）

VIX 回落至关键均线：情绪修复还是二次放大？

从结构来看，VIX 在 14 一线形成阶段低点后快速反弹，最高冲至 28 附近，随后高位回落，目前回踩 20EMA（约18.7）附近震荡。

关键点有三个：

趋势结构：短期均线已由下行转为走平偏上，说明波动率中期底部可能已形成。
当前区域：18–19 属于多空分水岭，若有效跌破20EMA并回落至16下方，意味着恐慌情绪继续降温，有利风险资产修复。
反向风险：若在18附近企稳再度上穿20，并突破22，则可能开启新一轮波动率放大，对科技股尤其是高估值板块形成压力。

MP Materials（MP）

扭亏为盈叠加“大单”落地，美国稀土本土化加速

MP Materials 四季度实现扭亏为盈，净利润 940 万美元（EPS 0.05 美元），显著好于去年同期亏损表现；若剔除一次性项目与股权激励，EPS 为 0.09 美元，高于市场此前“盈亏平衡”的预期。尽管营收 5269 万美元同比下降 14%，略低于预期，但盈利改善主要得益于**美国政府价格保护协议（计入 5100 万美元收入）**及磁材销售增长。

产业层面，公司与一家未具名美国车企签署“巨额”钕镨氧化物供应协议，叠加此前与通用汽车的合作，显示美国本土新能源汽车与军工产业链正在加速锁定稀土供应。公司正推进得州磁材工厂扩产，并根据与美国国防部协议建设第二座磁材工厂，目标实现年产 1 万吨磁铁。2025 年五角大楼已向其提供 4 亿美元股权投资，战略地位进一步提升。

行业背景上，全球稀土产业长期由中国主导，美国推动供应链本土化成为政策重点。过去七个月稀土价格已翻倍，远高于政府设定的 110 美元/公斤底价，为公司盈利提供弹性。

MP 日线结构目前处于高位回落后的震荡修复阶段。前期冲高至近 100 美元后形成明显阶段顶部，随后一路回落至 50 美元附近获得支撑，当前价格在 50–60 区间横盘整理。20 日均线走平于 59 美元附近，价格围绕均线反复拉锯，显示多空力量趋于平衡。只要 50 美元关键支撑不破，中期结构仍属于回调后的筑底过程；若放量突破 60–62 区域，则有望开启新一轮反弹；反之跌破 50，则可能重新测试更低支撑。当前更偏区间博弈，等待方向选择。