万腾Vatee 2026.02.16每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美国通胀回落、就业与增长仍有韧性，让“软着陆”前景较疫情以来更可信（1月核心通胀约2.5%、失业率约4.3）；但仍不宜过早宣布胜利——美联储偏好的通胀口径仍接近3%，关税传导可能拖慢通胀下行，就业修正也提示劳动力市场偏弱，叠加AI重估与股市回调对消费和招聘的潜在冲击；在鲍威尔5月离任、沃什接棒前后，政策取向将决定软着陆能否稳住。

2、 全球市场动态

o 马来西亚上季度经济增长大幅超预期，带动多家投行集中上调2026年GDP增速预测：马来亚银行投行、MBSB投行和兴业银行认为增速有望超过政府给出的4%–4.5%区间，联昌国际与华侨银行则把预测上调至区间上沿，肯纳格投行更指出若动能延续，增速存在向5%靠拢的上行空间。

o 日本四季度GDP表现偏弱，凯投宏观指出商业投资仅小幅增长、净出口停滞且公共需求下滑，显示去年11月底通过的大规模补充预算尚未有效拉动公共支出；在经济动能疲软背景下，首相高市早苗除可能推进暂停食品消费税外，也更可能在4月开启的新财年上半年提前制定新的补充预算，以加码财政宽松。

o 市场普遍预计新西兰联储周三将把官方现金利率维持在2.25%不变，关注点转向经济复苏力度以及未来通胀与利率路径：在过去两年大幅降息后，机构认为未来一年经济回暖将是主线，但通胀已出现抬头迹象；新任主席安娜·布雷曼料将释放“如通胀恶化可再度加息”的信号，不过更可能要到2026年末才会成为现实。

o 欧洲央行行长拉加德反对通过征税阻止资本外流。

o 塔吉克斯坦据悉拟推出黄金ATM机服务。

3、 地缘与风险事件

o 美伊第二轮核谈判临近之际，伊朗释放缓和信号，强调达成“互利”的经济安排（如能源与投资等）并表示愿在核问题上作出一定妥协以换取制裁缓解，但仍拒绝“零铀浓缩”；与此同时，美国一边加码对伊制裁与施压，一边强化地区军事态势并为谈判破裂后的升级情景做准备，使得本轮磋商在“外交窗口”与“对抗风险”并存的高压氛围中展开。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年2月13日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1077.03吨,较上一个交易日增加0.85吨。2026年2月13日现货黄金跳空低开于4923.07美元/盎司后迅速拉升，在4990美元一线受阻，回落至4943美元区间震荡。美盘盘前向上突破5000美元关口，盘中最高向上触及5046.261美元/盎司，最终收于5042.2美元/盎司，涨121.091美元或2.46%。

基本面消息，美国1月CPI同比回落至2.4%（低于预期2.5%），核心CPI同比2.5%虽仍偏黏但继续降温，令市场重新押注年中前后美联储启动降息；同时美债收益率下行（10年期一度到4.05%、2年期约3.41）与美元指数偏弱（约96.85）共同抬升无息资产黄金的相对吸引力。供需端方面，亚洲实物需求结构分化——中国节前需求仍强、印度转为贴水；机构如澳新银行上调二季度金价展望，强调黄金“保险资产”属性在高不确定环境下的配置价值。

受此影响，金价上周五显著反弹并重新站上5000美元关口，盘中拉升逾百美元，周线也录得上涨；但进入周一亚市后，涨后获利了结与仓位调整带来回吐，价格在5010–5025一线震荡，表现为“宏观利多托底、短线多头降速”的典型修复走势。利率市场定价随之更偏鸽，市场对年内降息幅度与首次降息窗口（6–7月）预期升温，但仍在等待更关键的数据去验证。

市场情绪方面，整体从此前“强就业压制降息”的紧张情绪，切换为“通胀回落重燃宽松想象”的偏多基调，不过情绪并不极端——一方面，地缘不确定（美伊谈判前景与地区军事部署）为避险买盘提供底部支撑；另一方面，宏观数据仍偏稳健、通胀回落是否可持续仍待确认，使资金更倾向于在关键整数位附近高抛低吸、降低追涨意愿。本周市场焦点也前移至FOMC会议纪要、美联储官员讲话以及核心PCE等，等待“是否足以锁定降息路径”的进一步信号。

技术分析上，5000美元整数关口已成为短线多空分水岭，前一轮回踩在4950附近出现逢低承接，显示下方买盘仍在；均线结构上，价格仍运行于20日EMA（约4926）上方且RSI位于50上方，偏多格局未破，但上方若不能有效突破5100，则更可能维持高位箱体震荡修复。关键阻力依次关注5050/5100与5200，若放量上破则有望再度指向前高区域；下方支撑依次看5000、4950、4926/4900，进一步则关注4800与50日EMA（约4692）一线的中期防守位。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：关键阻力依次关注5050/5100与5200，若放量上破则有望再度指向前高区域。

2、 原油（XTIUSD）

原油市场近期主要受“供给端可能转松”的预期主导：有消息称OPEC+倾向于从4月起逐步恢复增产，令盘中油价一度跳水，WTI最低触及约62.16美元/桶后收复大部分跌幅，最终小幅收跌至62.67美元/桶，布伦特亦小幅回落至67.20美元/桶；不过，美国1月通胀低于预期改善风险偏好、并强化利率下行与需求韧性的想象，使得上周五油价仍录得小幅反弹（布伦特约67.75、WTI约62.89），但两大基准周线仍为下跌。后续短期方向将更多取决于3月1日OPEC+会议对产量节奏的定调，在结果落地前油价大概率维持震荡整理；同时，美国钻井平台数减少、以及俄乌相关谈判进展等变量，也会阶段性影响市场对供应与风险溢价的定价。

当日目标区间：62.8以下做多，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：欧元区12月工业产出月率。

当日内超短线(当日内)支撑位在1.1845附近。转折点在1.1845。

交易策略: 在 1.1845 之上，看涨，目标价位为 1.1885 ，然后为 1.1900 。

备选策略: 在 1.1845 下，看空，目标价位定在 1.1830 ，然后为 1.1815。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内在1.3610之上，看涨，转折点在1.3610。

交易策略: 在 1.3610 之上，看涨，目标价位为 1.3670 ，然后为 1.3690。

备选策略: 在 1.3610 下，看空，目标价位定在 1.3590 ，然后为 1.3570。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢低做多，带好止损。

6、 USDJPY

日本公布的2025年四季度GDP明显低于预期（同比仅0.2%、环比0.1%），主要拖累来自资本支出仅小增0.2%、外需（出口相关）几乎零增长、消费也偏弱，反映在美国关税压力与对华摩擦背景下日本增长动能不足；这类“增长走弱+出口受压”的组合通常会削弱市场对日央行继续加息的信心、偏向利空日元，从而对USDJPY构成上行支撑。但同时GDP物价指数升至3.4%高于预期，提示通胀压力仍在，叠加首相高市早苗可能推动更多财政刺激，使得市场对“日央行还能加多少、何时加”的预期更分化，短线更容易表现为USDJPY偏强、但对数据与政策表态高度敏感的震荡格局。

今日无重点数据关注。

当日策略：继续152.6以下做多，带好止损。

三、 总结和展望

美国通胀降温令年中降息预期再度升温，“软着陆”叙事更可信，但关税传导、就业修正以及AI与股市波动对消费和招聘的潜在冲击，意味着现在仍不宜过早宣布胜利。全球方面，马来西亚增长超预期带动投行上修2026展望；日本四季度偏弱强化财政加码讨论；新西兰联储大概率按兵不动但会强调通胀抬头的上行风险。地缘层面，美伊第二轮谈判临近下外交与军事威慑并行，风险溢价短期难彻底消退。

市场上，黄金在降息预期回升与利率回落背景下偏强震荡，但情绪更偏“托底修复”而非单边追涨，后续关注FOMC纪要、官员讲话与核心PCE对政策路径的验证；原油受OPEC+可能恢复增产预期压制，短期更像区间整理，方向关键看3月初会议定调。汇率端，欧系货币维持震荡偏强思路；日元受日本增长走弱拖累，USDJPY更易偏强但对政策与财政信号敏感，操作上以关键位下方回撤承接、严格止损为主。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com