TMGM每日市场2月11日

周三（2月11日）本周，美国1月非农就业数据与消费者物价指数将同步公布，这两份核心报告将直接决定美联储2026年降息节奏，甚至是否降息，成为市场判断美国经济与货币政策的关键依据。去年秋季，波动疲软的就业市场是美联储的核心顾虑，为对冲失业率上行、招聘大幅降温的风险，美联储在2025年末三次下调基准利率，全力稳住就业市场。如今，市场关注重心已重新转向居高不下的通胀问题。机构预测1月美国新增就业5.5万人，失业率维持4.4%，当前失业率是核心观测指标，经济仅需新增约5万个就业岗位，就能稳住低失业率，只要就业保持韧性，美国经济就能规避衰退风险。主流观点认为，2026年关税影响将逐步消退，住房成本、劳动力成本增速放缓，会推动通胀持续向2%的目标靠拢。但通胀仍存隐忧，美联储有官员直言通胀顽固停留在目标上方，加之1月企业集中调价，以及关税成本向消费者转嫁，通胀存在超预期上行的可能。美元指数回落至96.70；非美货币反弹，澳元兑美元涨至0.7120，欧元兑美元上行至1.1910附近，离岸人民币到达6.91。现货黄金反弹至5046美元附近，现货白银来到82.30美元附近。原油反弹至64.50美元附近。

基本面: 欧洲央行行长重申对欧元区中期通胀稳定在2%目标的坚定信心，这一表态与上周货币政策声明保持一致，明确未来数月将维持现有利率水平不变，为欧元提供了中期政策支撑。尽管短期受美国数据冲击承压，但欧洲央行的稳健立场仍将是欧元的重要支撑因素。随着美元在全球地位受到挑战，市场预计对欧元资产的需求将会增加。

技术面: 欧元兑美元H4级别再次反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴附近缩量。随着美国未能解决其财政问题，对于寻求安全性的外国投资者而言，欧洲债务可能会显得越来越有吸引力。

第一阻力位：1.1970 第一支撑位：1.1860

第二阻力位：1.2020 第二支撑位：1.1810

基本面：货币政策方面，英国央行降息预期迅速升温。最新通胀预测显示，英国通胀率可能最早在4月回落至2%目标以下，这为政策转向创造了条件。市场对英国央行最早在3月降息的预期持续强化，利率前景的变化削弱了英镑的利差优势，成为汇价走弱的重要推手。预计到2027年中期，政策利率将逐步下调至3.00%左右。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。此类判断加深了市场对英国货币政策宽松周期即将开启的共识。英国政治不确定性与英国央行降息预期形成共振，削弱了英镑的基本面支撑。

第一阻力位：1.3710 第一支撑位：1.3600

第二阻力位：1.3760 第二支撑位：1.3550

基本面：日元正逐步走出弱势阴影，推动日元走强的，不只是美元变弱，更是日本自身政策预期的根本性变化。最核心的变量来自货币政策。市场普遍预期，日本央行可能在4月会议上讨论加息空间。虽然加息幅度未必激进，但只要释放出明确信号，即摆脱超宽松时代的决心，就足以改变全球投资者对日元资产的估值逻辑。

技术面：美元兑日元H4级别持续回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。一旦市场相信日元利率中枢将系统性上移，资金自然会提前布局，推动汇率反向调整。

阻力支撑位：

第一阻力位：154.50 第一支撑位：153.00

第二阻力位：155.30 第二支撑位：152.20

基本面：尽管澳元表面强势，但澳洲本土的经济信号已显露出一些疲态。最新公布的2月西太平洋消费者信心指数连续第三个月下滑，环比下降2.6%。调查中约80%的受访者认为未来利率还将上升，其中三分之一甚至预计可能再上调100个基点。这一方面反映出居民对融资成本的高度敏感，另一方面也说明加息后的心理冲击正在累积。

技术面：澳元兑美元H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱开始在零轴附近扩张。消费者信心走弱并不意味着澳洲联储会立刻转向宽松。该央行的关注重点始终集中在通胀黏性和劳动力市场的紧张程度上。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7160 第一支撑位：0.7070

第二阻力位：0.7200 第二支撑位：0.7030

基本面：2026年开年，个人投资者照搬全球央行的操作手册大举囤积黄金，以此对冲世界秩序分裂带来的风险。投资者加大了实物金条和金币的购买力度，但更亮眼的是全球黄金ETF的资金流入，1月流入规模创下月度历史新高，这既推动了贵金属市场的剧烈波动，也意味着黄金短期内仍可能面临更多抛售压力。

技术面：黄金H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴附近持续缩量。亚洲投资者高度受趋势驱动且对价格敏感，因此金价一旦出现回调，就可能引发这些资金平仓离场，导致金价在短期内出现显著下跌。

阻力支撑位：

第一阻力位：5060.00 第一支撑位：5023.00

第二阻力位：5077.00 第二支撑位：5005.00

基本面：原油行情没有明显的单边趋势，更像是多空双方在关键位置激烈角力的结果。市场上一边传来美伊谈判可能取得进展的消息，缓解了地缘冲突的紧张情绪；另一边，哈萨克斯坦出口骤降、俄罗斯油品运输受限、印度采购结构变化等多重供给扰动又接连浮现。这些因素相互对冲，使得投资者不敢轻易押注方向，整体情绪趋于谨慎。

技术面：原油H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。产油国联盟整体仍维持产量稳定，未释放大幅增产信号，这意味着供给端缺乏快速补充的能力。

阻力支撑位：

第一阻力位：67.00 第一支撑位：62.00

第二阻力位：69.00 第二支撑位：60.00

面：思科发布了一款新型网络芯片，旨在加速大型数据中心内的信息传输。该产品或将与博通及英伟达的相关产品展开直接竞争。思科表示，其新款Silicon One G300能够为千兆瓦规模的AI集群提供动力，以支持训练、推理和实时智能体工作负载，同时将图形处理器利用率最大化，并将任务完成时间提升28%。

技术面：思科日线级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。思科Silicon One G300芯片将用于驱动全新的思科系统。这些系统专为超大规模云厂商、新兴云服务商、主权云、服务提供商及企业客户设计。

阻力支撑位：

第一阻力位：90.00 第一支撑位：81.00

第二阻力位：95.00 第二支撑位：77.00