万腾Vatee 2026.02.09每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美财长贝森特将上周黄金剧烈震荡归咎于“亚洲交易者”推动的投机性抛售，称金市已出现“无序”狂热；借道指史上首次突破5万点宣示美国经济与盈利前景乐观，强调周期性复苏将让普通民众受益，并在临近11月中期选举之际为增长与就业前景高调造势；在政策层面，他预计美联储缩表会更谨慎，并称特朗普提名的沃什将保持独立但需对美国人民负责。

o 五角大楼“披萨指数”激增。

2、 全球市场动态

o 高盛警告美股震荡未止：标普500跌破触发位后，CTA等趋势跟踪量化基金本周大概率继续净卖出，潜在抛售规模或达约330亿美元，若再跌破6707点，未来一个月额外抛压可能升至约800亿美元；同时流动性走弱、做市商转向中性/负伽马会放大双向波动，叠加2月季节性偏弱与散户买盘降温，市场或持续剧烈波动。

o 受“爱泼斯坦文件”引发的舆论反噬影响，英国首相斯塔默的首相地位陷入高危：其最核心幕僚、首相办公厅主任麦克斯威尼已辞职并为当初建议任命曼德尔森出任驻美大使一事“全责背锅”，但工党内外要求斯塔默同担责任的声浪上升；叠加市场流传的更多文件披露与警方调查、唐宁街内部派系矛盾，以及2月26日戈顿和登顿补选被认为可能重挫工党，党内已出现酝酿挑战党首的动向，执政团队面临进一步动荡风险。

o 延迟公布的1月非农与1月CPI将背靠背落地，直接左右美联储降息预期，可能引爆美元与黄金的方向性决战并放大贵金属高波动；同时美伊紧张在谈判与军事威慑间拉扯、中东风险溢价随时回潮；叠加日本大选带来的财政扩张预期与日债/日元不确定性，三重宏观与地缘变量共振，市场更可能呈现“数据+事件驱动”的无序震荡与板块快速轮动。

3、 地缘与风险事件

o 俄国防部称，过去24小时俄军再控制2个定居点，并对支援乌军的能源与交通基础设施、乌军及外籍雇佣兵临时部署点等目标实施打击；同时俄军防空拦截了乌军27枚“海马斯”火箭弹、3枚“海王星”远程导弹及42架固定翼无人机。乌军总参则表示，截至8日下午前线发生123次交战，战事主要集中在波克罗夫斯克方向。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年2月6日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1076.23吨,较上一个交易日减少1.72吨。2026年2月6日现货黄金自4782.49美元/盎司开盘后先延续前日收盘跌势下砸至4655.295美元/盎司，后迅速拉升收复全部失地；全天震荡上行，最高向上触及4971.39美元/盎司，最终收于4967.27美元/盎司，涨190.79美元或3.99%。

基本面消息，上周金价在“政策不确定+地缘扰动+市场结构去杠杆”的框架下继续高波动运行：美元指数从两周高点回落、利率端维持在相对高位（10Y约4.21%、2Y约3.50%）但短线走弱给黄金喘息；中东方面美伊关系再度紧张，特朗普对与伊朗有贸易往来的国家挥舞关税大棒、伊方强硬表态，使避险逻辑重新抬头；同时交易所层面，芝商所（CME）多次上调金银期货保证金，反映监管对波动率与杠杆风险的警惕，叠加本周将迎延迟公布的非农与CPI等关键数据，利率路径预期仍可能被反复“再定价”。

受此影响，黄金出现典型“先流动性冲击、后风险回补”的V型反转：保证金上调与仓位挤压导致开盘急挫，现货金一度下探至4655美元附近后快速回升，日内从低点反弹超200美元并收于4966美元附近；白银更是上演极端振幅，盘中一度大跌近10%后迅速拉回并收涨近10%。这种走势说明短线抛压更多来自杠杆资金被动去风险，而非基本面单边逆转；一旦美元回落、地缘与政策不确定性重新占上风，逢低买盘便迅速接管价格。

市场情绪方面，交易盘面呈现“恐慌—修复—再观望”的节奏：一方面，保证金上调与前期暴涨后的获利回吐，使资金对高杠杆方向性押注更谨慎；另一方面，地缘风险与政策分歧（美联储内部表态不一、市场对降息节奏仍摇摆）让投资者不愿轻易空仓，因而更倾向于在急跌中回补、在冲高处减仓，导致双向波动被放大。与此同时，美股潜在系统性卖盘与流动性恶化的讨论升温，也会通过“风险偏好—美元—贵金属”的链条，间歇性触发避险脉冲。

技术分析上，短线结构核心仍围绕5000美元心理关口的争夺：下方首先看前低区域4655一带的极端支撑，次级支撑可上移到4700–4750区间（对应多头防守与回撤承接带），只要不再有效跌破，走势更像高位宽幅震荡中的“洗盘”而非趋势反转；上方则关注5000附近的压力与突破有效性，若放量站稳，容易触发追涨与空头回补，将价格推向更高阻力带（如5050附近及其上方）。在保证金收紧与数据周来临的背景下，策略上更偏向“区间思维+严格风控”：回撤不破关键支撑可看修复，冲击关键阻力不站稳则防止再度回落。

重点数据关注：美国1月纽约联储1年通胀预期。

重要事件关注：美联储理事沃勒讲话、美联储博斯蒂克讲话。

当日目标区间：只要不再有效跌破，走势更像高位宽幅震荡中的“洗盘”而非趋势反转。

2、 原油（XTIUSD）

上周五国际油价在美伊谈判“有进展但不够确定”的背景下维持区间震荡并小幅收高：阿曼斡旋的间接会谈未能显著打消市场对潜在军事冲突的担忧，WTI盘中两度站上64美元后回落，收于约63.5美元/桶附近，布伦特收于约67.5–68美元/桶；核心分歧在于伊朗希望聚焦核问题，而美方倾向把弹道导弹与地区代理人议题纳入谈判，导致风险溢价难以快速消散。市场一方面担心紧张升级可能扰动霍尔木兹海峡这类关键通道（全球约五分之一石油消费相关的运输要道），另一方面又看到谈判释放缓和信号后供应中断概率下降，令油价在周一早盘出现回调、WTI回到63美元附近、布伦特向67美元靠拢；此外，哈萨克斯坦部分油田恢复偏慢、经俄罗斯路线出口计划可能下调，以及伊拉克调整3月官方售价、印度炼厂采购与俄油配置变化等供给与贸易流向消息，更多体现为结构性扰动，对油价方向的决定性仍不及美伊局势进展与“供应过剩担忧”之间的拉锯。

当日目标区间：继续震荡收敛，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：欧元区2月Sentix投资者信心指数。

当日内看涨。转折点在1.1785。

交易策略: 在 1.1785 之上，看涨，目标价位为 1.1835 ，然后为 1.1855。

备选策略: 在 1.1785 下，看空，目标价位定在 1.1765 ，然后为 1.1745。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内在1.3555之上，看涨。转折点在1.3555。

交易策略: 在 1.3555 之上，看涨，目标价位为 1.3625 ，然后为 1.3650。

备选策略: 在 1.3555 下，看空，目标价位定在 1.3530 ，然后为 1.3505。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：保持逢低做多思路，带好止损。

6、 USDJPY

美日（USDJPY）近期的主线是“高市早苗胜选＝更强财政刺激预期”与“市场纪律/干预预期”之间的拉锯：日本执政党在大选中拿下两院关键性优势，强化了减税、扩军和扩大财政支出的政策可执行性，市场随即用“日债收益率上行＋日元承压”的方式定价财政可持续性与再融资压力；在此背景下，USDJPY一度逼近前期敏感区间（市场常把159一线视为口头干预升温、162附近视为更可能触发实质干预的风险带），日本财务省/财务大臣也多次强调将密切关注汇率波动、必要时与市场沟通，并保留对“脱离基本面的剧烈波动”采取行动的措辞，从而使短线呈现“选举利多日股、利空日元”的典型“高市交易”。同时，若日元继续走弱并推升进口通胀，市场对日本央行更早加息的定价会被动抬升，反过来限制USDJPY单边上行空间——因此后续波动很可能围绕“财政扩张力度、日债抛压、当局干预阈值以及BOJ加息预期再定价”来回切换。

重点数据关注：日本12月贸易帐。

当日策略：逢低做多，带好止损。

三、 总结和展望

上周宏观主线仍是“政策不确定+流动性脆弱+地缘扰动”的共振：美财长贝森特把黄金大幅波动归因于投机性抛售并称市场一度“无序”，同时借道指突破5万点强化“美国经济与盈利韧性”的叙事，为11月中期选举提前造势；他对美联储缩表更趋谨慎的判断、以及对沃什“独立但需对公众负责”的表态，也让市场对政策反应函数与央行独立性的讨论升温。风险资产方面，高盛提示CTA等趋势资金在触发位下方可能继续净卖出，叠加流动性走弱与做市商伽马偏负，2月季节性偏弱与散户买盘降温可能放大波动；地缘端俄乌战事延续、美伊在谈判与威慑间反复，中东风险溢价随时回潮。展望本周，延迟公布的1月非农与1月CPI将背靠背“再定价”降息路径，美元、黄金与风险偏好大概率继续呈现“数据+事件驱动”的快节奏轮动。

行情上，贵金属在保证金收紧与仓位调整下维持高波动，典型特征是急跌后快速修复，说明更多是被动去杠杆叠加逢低回补，而非单边基本面反转；油价仍在美伊不确定性与供需预期之间区间拉扯。技术上，黄金继续围绕5000关口反复争夺，短线更像高位宽幅震荡；原油维持震荡收敛等待催化剂。整体策略上更偏“少预测、多应对”：数据周降低杠杆、以关键价位与严格止损控制回撤。

风险提示及免责条款

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