MDM每日早评及分析 - 2026年2月9日

美元指数

美元指数在上周交易中略低于98，接近两周高点，因为股票、商品和加密货币的广泛抛售提升了对该货币的需求。自唐纳德·特朗普总统提名凯文·沃什为下一任联邦储备委员会主席以来，美元大幅上涨，因为沃什倾向于较小的资产负债表和更谨慎的政策宽松方法。美元指数上周整体呈震荡反弹态势，基本面上美联储降息预期延后、英国央行鸽派决议等提供支撑，技术面显示短期反弹动能增强但尚未突破关键阻力，整体仍处震荡格局。美国经济数据表现：美国经济数据边际改善，为美元提供一定支撑。不过1月ADP私营部门就业人数仅增加2万人，远低于市场预期的4.5万人，劳动力市场显着放缓，也限制了美元指数的反弹高度。CME利率期货数据显示美联储3月按兵不动概率上升，支撑美元指数反弹。另一方面, 美联储仍处于降息周期，联邦基金利率进一步走低将削弱美元资产收益率优势。同时，美国政府财政赤字扩大、全球 “去美元化” 进程持续推进等结构性因素，使得美元中长期偏弱格局难有根本改变。

上周美元指数呈震荡反弹态势，周内一度交易中略低于98，接近两周高点，多头占优但上攻动能不足，短期大概率延续震荡整理，等待突破关键价位确认方向。日线图的技术指标之RSI(14)中性区间（47-50），偏向多头, 但未完全占据优势，上攻乏力。而MACD零轴下方，死叉动能衰减，有金叉迹象零轴下方，绿柱缩短空头势能减弱，反弹延续性待观察。另外, 5 日 ; 10 日均线呈金叉，97.00为关键支撑短期支撑有效，中期趋势未明。短期大概率维持 97.00{整数关口}-98.69{89日简单移动平均线}区间震荡。若突破并站稳98.00{心理关口}上方,可确认上行趋势至若跌破98.69{89日简单移动平均线}-99.00{整数关口}区间。反之,若突破 97.30{上周二和三形成小双底},则下试97.01{上周低位}, 和97.00{整数关口}区域。并可能回撤至96.12{1月30日低点}水平。

今天可考虑于97.75附近做空美元指数 ; 止损 : 97.85 ; 目标: 97.30 ; 97.40

WTI 现货原油

上周,美伊谈判施压油价，交易商在获利了结与供应风险对冲操作间权衡。霍尔木兹海峡局势紧张、外交信号反复，推动上周原油价格。美国能源信息署（EIA）公布原油库存降幅超预期，在地缘风险溢价回落的背景下为油价提供支撑。上周油价走势跌宕起伏：周初因特朗普总统表态美伊正开展对话后, 一度油价暴跌；周中有媒体报道称谈判或破裂，油价随即跳涨。此前霍尔木兹海峡已局势紧张，美国海军曾击落一架伊朗无人机。周末前, 交易商在获利了结下油价回落。美伊谈判消息令地缘风险溢价有所回落，但美国能源信息署（EIA）的库存数据为油价提供了支撑。截至1月30日当周，EIA报告显示原油及馏分油库存双双下降，降幅超出市场预期，同期汽油库存则有所增加。在美伊谈判持续推进的背景下，油价上行空间大概率将被压制在66.00-66.25美元压力区间下方。

从日线图来看，美原油当前主趋势为上行。价格在前期触及54.88美元低点{去年十二月低点}后展开反弹，目前仍处于上升结构中。若价格向上突破66.24{今年高点}-66.00美元{心理关口}压力区间，将重新确认强势上行趋势；若向下跌破60美元关口支撑位，则主趋势将转为下行。自1月7日55.65美元低点形成的上升趋势线，支撑位正以每日0.36美元的速度上浮，当前动态支撑位在61.59美元{20日均线}-61.00美元{整数关口}区域。这一趋势线是短期多头的重要防守位，若有效失守，可能触发加速回调。日线级别的RSI回落至中性区域，约 55 左右，无明显超买超卖信号，多空力量均衡 ; 而MACD 虽为看多，但动能不足，上行乏力，多空博弈激烈。核心支撑区间在61.55美元{20日均线}-61.00美元{整数关口}区域。同时叠加60.00美元{心理关口}, 与59.31美元{50日均线}的双重支撑，构成支撑密集区。而核心阻力区间在65.23美元{上周高位}-65.00美元{整数关口}。这一趋势线是短期空头的重要防守位，若有效失守，可能触发加速上扬至66.24美元{今年高点}。破位见68.97美元{去年8月高点}水平。

今天可考虑于63.18附近做多原油 ; 止损 : 63.00 目标: 64.50 ; 64.80

现货黄金

黄金价格在上周大起大落, 走势如过山车一样, 令投资者难以捉摸。目前处于每盎司约5.000美元下方，并在经历了一周剧烈波动后，准备迎接周度涨幅。美国经济放缓的迹象和持续的地缘政治不确定性，加上强制卖出的后果，推动了市场波动。此次反弹是在1月底因提高保证金要求和白银大幅抛售引发的清算潮之后，白银的抛售波及贵金属，导致价格下跌，随后买家重新入场。此次回调是在该金属在一月份屡次创下历史新高之后出现的，主要受到地缘政治风险加剧、美联储独立性担忧以及中国的投机性买盘推动。随着伊朗和美国官员确认在阿曼进行谈判，缓解的地缘政治紧张局势也对黄金的避险吸引力产生了影响，投资者密切关注谈判进展。与此同时，白宫表示，外交是美国总统特朗普处理伊朗问题的首选，但警告称他手中有军事选项。这使得地缘政治风险持续存在，并进一步支撑了避险黄金。此外，美元的部分抛售也为贵金属提供了额外的提振。然而，市场对即将上任的美联储主席凯文·沃什可能不那么鸽派的预期，可能会限制这一无收益贵金属的上涨，因此在进一步布局之前需保持谨慎。

上周, 现货黄金先深度下探再快速反弹，整体呈 “探底回升 + 高位震荡” 格局，日线级别中期上涨结构未改，短期处于震荡修复与方向选择窗口。上周受获利了结冲击，金价重挫至 4,402美元，随后三日逐步反弹并进入高位震荡，周未前下探 4,650 附近后快速回抽，形成长下影线，显示支撑有效。技术指标之RSI 回升至50上方，MACD 绿柱缩短，空头动能衰减，5 日与 10 日均线有粘合拐头迹象，价格守住上升通道下轨（约 4,600 美元），中期多头框架未破。而形态结构方面, 前期回落未破坏上升通道，上周末的探底回升强化了 4,600 - 4,700 区间的支撑效力，属于上升趋势中的良性调整。若金价站稳 4,650美元{上周五低点}, 并放量有效突破 4,865美元{20日均线}，有望向 4,970美元{14日均线}- 5,000 美元{心理关口}推进，中期延续上升趋势至5,092美元{上周高点}。破位则指向5.182美元{1月27日高点}水平。

今天可考虑于4,945附近做多黄金 ; 止损 : 4,935; 目标: 5,000 ; 5,080

美元/日元

美元/日元在上周保持坚挺，日元在主要货币中表现最弱，已连续第二周如此。该货币对目前交易于157.20附近，正朝着自十月以来最强的周表现迈进。投资者在本周末的快选举前远离日元。市场对首相高市可能的强势胜利保持警惕，这将使她获得更强的议会支持，以实施其扩张性财政策，而该国是发达国家中公共债务最大的国家之一。在美国，一系列疲软的就业数据使市场的焦点重新回到美联储，投资者加大了对未来几个月进一步降息的押注。1月最后一周的失业救济申请大幅超出预期，而JOLTS职位空缺显示出五年来最疲弱的表现。由于政府停摆，关键的美国非农就业报告推迟到下周发布。稍后，美联储理事菲利普·杰弗逊可能会在本周的劳动数据后对中央银行的货币政策给出新的暗示。日元本周末的众议院选举做准备。由于预计首相高市早苗将赢得选民对增加支出和潜在减税的支持，该货币承压，引发了对日本财政前景的担忧。关于政府如何为其雄心勃勃的计划提供资金以及如何弥补潜在的收入损失的不确定性对市场造成了压力。

上周, 美元兑日元整体呈震荡上行，低点逐步上移、高点同步抬高，多头结构未改，但上行动能自周中起放缓，高位震荡与动能衰减信号增多。日线级显示, 短期均线呈多头排列，汇价运行于均线上方，155.19（89日均线）为关键支撑，159.45（去年7月以来高位）为短线阻力。日线图的RSI约 55，在 50 上方但脱离超买多头仍占优，追涨安全边际收窄，震荡概率上升。而MACD多头力度收缩，短线回调风险增加。美元兑日元站稳 157.00{整数关口} 且放量突破，有望挑战 157.89{去年11月高位，破位则需关注159.45{今年高位}水平。如果美元/日元突破160，投资者将关注财政部的外汇干预，因为财政部可能会利用2月11日日本假期期间的流动性较低的情况。反之, 若跌破 156.54{上周五低点}, 且 5日均线156.48失守，或回撤至 155.19{89日均线}-155.00{整数关口 区间，需警惕多头结构松动, 并朝着下一个目标的154.44{100日均线}前进。

今天可考虑于157.30附近做空美元 ; 止损 : 157.50 ; 目标: 156.30 ; 156.20

欧元/美元

欧元/美元上周未前达到约1.1820的高点。该货币对的上涨是因为美国美元重新走弱，市场对美联储可能在三月就降息的讨论日益增多。日程上，2月份的美国消费者信心指数初值改善至57.33。上周下旬, 欧元对美元找到了些许喘息之机，美元在短暂的两天反弹后回落，周中的涨幅被抹去，正如美元指数所示。风险偏好情绪削弱了美元的避险吸引力，而周四欧洲央行的货币政策决定平淡无奇，使交易员依赖市场情绪。欧元货币预计将以亏损结束本周，但似乎欧元/美元有望在1.1750-1.1850区间内整固。美国的经济数据表明，消费者信心在2月份有所改善，但未能提振美元。周四的疲弱就业数据引发了市场对美联储可能在今年降息超过两次的猜测。在周五的交易中，货币市场定价62个基点的宽松，随后回落至54个基点，根据Prime Market Terminal的数据。另外, 在过去一个月中，欧元/美元汇率上涨了1.18%，在过去12个月中上涨了14.37%。 欧元作为一种货币仅于1999年1月1日开始流通。然而，如果考虑以前货币的加权平均值，可以建模出远远更早的合成历史价格。

欧元兑美元上周呈冲高回落，技术面多空均衡，短期大概率延续 1.1735{50日均线}-1.1874{上周高位}区间整理，突破关键位才可能开启新方向。上周初冲高至 1.1874后震荡下行，周中在 1.1770-1.1820 区间反复拉锯，周未前探底 1.1765 后小幅反弹，周内整体呈 “冲高回落 - 低位震荡” 态势，周线大概率收小阴或十字星。全周呈震荡下行走势，多空力量均衡，短期震荡整理概率大。日线图之 RSI 在 50-55 附近徘徊，多空力量均衡，无明显超买超卖信号。MACD 运行于零轴下方，绿柱持续，走势偏空但下行动力减弱；空头动能减弱，反弹意愿增强。目前, 汇价跌破9日均线的1.1864，短期均线呈空头排列，中期均线走平，震荡特征明显。故短期大概率延续 1.1735-1.1874 区间震荡，方向取决于美元动能与欧央行政策信号。若美元指数持续走强，欧元可能下探 1.1735{50日均线}, 和1.1700{整数关口}支撑, 破位將指向1.1677{50日均线}水平；若欧央行释放鹰派信号或美元走弱，欧元有望反弹测试 1.1864{9日均线}-1.1874{上周高位}阻力区域。破位指向1.1900{整数关口}水平。

今天可考虑于1.1810附近做多欧元 ; 止损 : 1.1800 ; 目标: 1.1860 , 1.1870