ZFX山海证券：2.6CME再提高保证金，黄金修正下挫

山海证券 | 2026-02-06 13:10

摘要：【基本面分析】受美股低迷引发的流动性压力影响，黄金市场近期出现回调。部分投资者被迫平仓贵金属部位以弥补股市资金缺口，叠加CME将于今日收盘后进一步调升保证金要求，显著抑制了投机性买盘，市场去杠杆化导致金价短期承压。然而，美国就业市场疲态显显现，不仅民众“求职难度感”显著上升，自主离职率也维持低位，反映出劳动力市场动能衰减。这一背景有望重新点燃市场对美联储降息的预期。建议关注金价去杠杆后的止跌企稳信

【基本面分析】

受美股低迷引发的流动性压力影响，黄金市场近期出现回调。部分投资者被迫平仓贵金属部位以弥补股市资金缺口，叠加CME将于今日收盘后进一步调升保证金要求，显著抑制了投机性买盘，市场去杠杆化导致金价短期承压。然而，美国就业市场疲态显显现，不仅民众“求职难度感”显著上升，自主离职率也维持低位，反映出劳动力市场动能衰减。这一背景有望重新点燃市场对美联储降息的预期。建议关注金价去杠杆后的止跌企稳信号

【技术分析】

黄金一小时图，走势向下回落刷新低点，显示卖压增强；如后续反弹受阻，走势或继续向下修正，故建议短空操作。

操作建议：建议4825短空，止损4944以上，目标4596-4655。