HFM 2026年2月2日至6日当周市场展望

本周主要宏观事件及对应品种：

本周，市场将聚焦欧洲央行、英国央行以及澳洲联储利率决议及政策声明。此外，拉加德行长、贝利行长、布洛克主席、麦克勒姆行长以及美联储官员博斯蒂克将发表讲话。

经济数据方面，美国、欧元区、德国、法国及英国将公布PMI。此外，美国、瑞士及加拿大将公布失业率。不仅于此，法国和欧元区将分别公布CPI和PPI。最后，美国还将公布一系列就业数据，包括JOLTs职位空缺、ADP、挑战者企业裁员人数、初请失业金人数、非农就业人口、平均每小时工资，加上通胀率预期和密歇根大学消费者信心，值得市场参与者重点关注。

美国

关键事件：美联储官员博斯蒂克发表讲话。

周二（3/2）

北京时间01：30，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克将发表讲话。早些时候，博斯蒂克指出，即使就业市场已经趋冷，通胀问题仍是最核心的经济关切，“当前货币政策在抑制通胀方面的偏离程度更为严重”。

关键数据：PMI、 JOLTs职位空缺、ADP、挑战者企业裁员、初请失业金人数、非农就业人口、失业率、平均每小时工资、通胀率预期、密歇根大学消费者信心

周一（2/2），美国ISM将公布1月制造业PMI。市场预期为48.3，超出前值47.9。该数据已连续10个月处于枯荣线下方。

周二（3/2），美国将公布12月JOLTs职位空缺。11月，该数据录得714.6万人，略低于10月的767.0万人（为4个月以来新高）。

周三（4/2），美国将公布1月ADP就业人数。12月，该数据录得4.1万人，表现好于此前的下滑-3.2万人。此外，ISM将公布1月非制造业PMI。12月，该数据报54.4，创2024年10月以来新高。

周四（5/2），美国将公布1月挑战者企业裁员人数。2025年最后一个月，该数据录得3.5553万人，创2024年7月以来新低。此外，美国将公布至1月31日当周初请失业金人数。截至1月23日当周，申请失业金人数录得20.9万人，高于市场预期20.5万人和前值21.0万人（修正前为20.0万人）。

周五（6/2），美国将公布1月季调后非农就业人口。市场预期本次数据将录得增加5.5万人，高于前值的增加5.0万人。同时，美国还将公布1月失业率和平均每小时工资：前者预期维持不变在4.4%，后者年率和月率亦预期持稳在3.8%和0.3%。此外，美国还将公布2月一年期通胀率预期初值。该数据最新读数为4.2%高于去年同期的3.3%。最后，美国还将公布2月密歇根大学消费者信心指数初值。1月，该数据录得54.0。

(美元指数周线图 来源：HFM)

周线图显示美元指数低位反弹，当前逼近97.30阻力。从MACD来看，快慢线死叉依旧，红色动能柱温和放量。指数走势和动能柱的变化呈分歧。

欧元区

关键事件：欧洲央行公布利率决议；拉加德行长发表讲话。

周四（5/2）

北京时间21：15，欧洲央行将公布至2月5日利率决定，而拉加德行长也将于决议后半小时召开货币政策新闻发布会。目前，其存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别录得2.0%、2.15%及2.4%。这是该央行连续第四次按兵不动，这主要基于委员会认为当前利率处于适当的水平，可确保中期内的价格稳定且经济保持温和扩张。多数经济学家和投资者预计，欧洲央行在2026全年不会有任何利率调整。

关键数据：PMI、CPI、PPI

周一（2/2），欧元区、德国及法国将公布1月制造业PMI终值。12月，三个数据分别录得48.8、47.0及50.7。

周二（3/2），法国将公布1月CPI初值。上月，该数据同比录得0.8%（为连续第三个月增速放缓），环比则录得0.1%。

周三（4/2），欧元区、德国及法国将公布1月服务业PMI终值。12月，三个数据分别录得52.4、52.7及50.1。此外，欧元区也将公布1月CPI初值。该数据年率和月率初值分别为2.0%和0.2%。不仅于此，欧元区还将公布12月PPI。11月，该数据同比录得下滑-1.7%，环比录得0.5%。

(欧元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示欧元兑美元先涨后跌，当前收于1.1750支撑。 从MACD来看，快慢线形成金叉，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

英国

关键事件：英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告；贝利行长发表讲话。

周四（5/2）

北京时间20：00，英国央行将公布至2月5日利率决定、会议纪要和货币政策报告。决议后半小时，贝利行长将召开新闻发布会。英国央行在最新的决议中宣布降息25个基点，至3.75%，为2022年12月以来新低。无论如何，随着部分委员警告称英国通胀将随着美国利率下降而回升，市场基本下调了对英央行今年降息的押注。

关键数据：PMI

周一（2/2），英国将公布1月制造业PMI终值。12月，该数据录得50.6，创2024年9月以来新高。

(英镑兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示英镑兑美元震荡上行，当前收于1.3410支撑。 从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

日本

(美元兑日元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑日元持稳于153.70支撑。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

瑞士

关键数据：失业率

周五（6/2），瑞士将公布1月季调后失业率。上月，该数据录得3.0%，为连续第三个月处于2021年6月以来高位水平。

(美元兑瑞郎周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑瑞郎震荡下挫，当前收于前低0.7780。 从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳大利亚

关键事件：澳洲联储公布利率决议和货币政策声明；布洛克主席发表讲话。

周二（3/2）

北京时间11：30，澳洲联储将公布至2月3日利率决定和货币政策声明。决议后1小时，布洛克主席将召开货币政策新闻发布会。该央行已连续三次按兵不动，将现金利率维持在2023年2月以来低位水平，即3.6%。自开启宽松货币政策周期以来，澳洲联储降息幅度达75个基点。货币市场定价显示，澳洲联储在本次按兵不动的概率为74%，首次加息25个基点的节点或落在今年8月——上调利率的时机点将以澳大利亚通胀发展与持续性为指引。

(澳元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示澳元兑美元震荡上行，当前收于前高0.6870。 从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

新西兰

(纽元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示纽元兑美元震荡上涨，当前收于前高0.5970。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

加拿大

关键事件：麦克勒姆行长发表讲话。

周五（6/2）

北京时间01：40，加拿大央行行长麦克勒姆将发表讲话。上周，加拿大央行在决议中宣布按兵不动，将基准利率维持在2.25%的水平。对此，麦克勒姆警告称，鉴于美国贸易政策不确定（此前特朗普总统反复威胁对加拿大征收更多关税）以及地缘政治风险上升，加拿大经济存在异常的新冲击风险。

关键数据：失业率

周五（6/2），加拿大将公布1月失业率。12月，该数据录得6.8%，高于此前的6.5%。

(美元兑加元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑加元震荡下挫，当前收于前低1.3650。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金周线图 来源：HFM)

周线图显示金价先涨后跌，当前承压于5100关键阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。金价走势和动能柱的变化呈分歧。

白银

(白银周线图 来源：HFM)

周线图显示银价遭遇空头抛售，当前承压于前低89.0。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱则温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

关键数据：API和EIA原油库存、石油钻井总数

周三（4/2），美国API和EIA将公布至1月30日当周原油库存数据。截至1月23日当周，API和EIA原油库存录得减少-24.7万桶和减少-229.5万桶，市场预期为增加145.0万桶和增加184.8万桶。

周六（7/2），美国将公布至2月6日当周石油钻井总数。截至1月30日当周，该数据录得411口，与前值保持一致。

(美原油周线图 来源：HFM)

周线图显示油价震荡上涨，当前测试65.70阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。油价走势基本和动能柱的变化一致。