MDM每日早评及分析 - 2026年1月30日

美元指数

美元指数周四下跌，至约96前，削弱了前一交易日的涨幅，因为财政部长斯科特·贝森特重申强势美元政策的提振效果短暂。贝森特驳斥了有关美国干预以抛售美元对日元的猜测，这与总统唐纳德·特朗普表示政府对美元走弱感到满意的表态形成对比。持续涌入实物资产也对货币施加了压力，黄金、白银和铜价创下新高，地缘政治和贸易风险以及华盛顿的政策不确定性削弱了对全球储备货币的信心。与此同时，美联储如预期维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔暗示中央银行可能会在一段时间内保持观望。美联储指出，经济活动继续以稳健的速度扩张，失业率显示出稳定的迹象，通胀水平仍然略高。

综合来看，美元指数当前的下跌是技术面破位与基本面利空深度结合的结果。从技术图表观察，美元指数的破位下行有明确的信号支持 ; 日线图显示，美元指数此前在96.50–100.40的大区间内震荡。近期价格连续走弱，已有效跌破97.00附近的支撑，并触及96.58的前期关键水平。这意味着长达数月的震荡区间下沿已被击穿。MACD指标呈现典型的空头排列格局，表明下跌动能正在增强。短期趋势明显偏弱。下方支撑近期首要关注96.00-95.58区域。该区域是去年三季度的重要交易平台，若被有效跌破，美元指数可能开启向95.00乃至更低水平测试的空间。上方阻力近期反弹的第一道强阻力位于97.30-97.50（原保力加下轨及前期低点转化），更重要的阻力在98.00（市场心理关口）。任何反弹需首先站稳97.50上方，才能暂缓当下的单边下跌压力。

今天可考虑于96.33附近做空美元指数 ; 止损 : 96.45 ; 目标: 96.00 ; 95.90

WTI 现货原油

Wti原油期货上涨超过3.5%，达到每桶约65.10美元，为九月份以来的最高盘中水平，接近八月份以来的最强收盘价，因为美国对伊朗的新威胁导致地缘政治风险溢价上升。总统唐纳德·特朗普警告德黑兰要同意核协议，否则将面临军事打击，并表示美国海军在该地区的部队已准备好在必要时采取行动。美国打击的前景引发了对中东原油流动潜在中断的担忧，中东原油流动约占全球供应的三分之一，而任何伊朗的报复可能威胁霍尔木兹海峡的航运，这是石油和液化天然气货物的重要通道。尽管预计供应过剩，今年油价已经上涨，受到与伊朗和委内瑞拉相关的地缘政治紧张局势以及哈萨克斯坦的供应中断的支持，特朗普的最新言论进一步强化了上涨风险。

对于原油而言，美元的强势反弹无疑是直接利空。作为全球核心的美元计价商品，原油与美元指数的负相关性在今日体现得淋漓尽致, 综合当前市场格局，WTI原油短期核心目标价区间下修至63.50-65.50美元。这一调整并非否定油价的上行趋势，而是对多空力量博弈后的理性校准。从技术面来看，WTI原油虽突破62.00美元心理关口阻力，且站稳61.92美元的200日移动平均线（形成坚实支撑），但美元反弹引发的获利盘了结，已导致日线图上出现“冲高回落”的十字星形态，暗示短期多头力量有所消耗。若美元强势延续，油价大概率会反弹至65.00美元{整数关口}.和67.06{去年八月高点}区间反复震荡，难以快速向前期高点冲击。而下方支撑方面，周四低点63.12与支撑位重合，然后是61.93美元{200日均线}成为短期重要支撑防线。

今天可考虑于64.85附近做多原油 ; 止损 : 64.70; 目标: 66,20 ; 66,50

现货黄金

周四早盘，现货黄金交持续刷新历史高位，目前测试5.598美元/盎司大关，此轮涨势主要受持续的经济与地缘政治不确定性驱动，投资者涌入避险资产。市场对美联储利率决议反应平淡，分析人士指出，贵金属的强劲买盘似乎已进入“自我推动阶段”。回顾历史，两轮标志性黄金牛市的终结，都与真实利率的趋势性回升高度绑定。回顾过去半个世纪的黄金市场，没有任何一次牛市的终结，是由单一事件、单一指标触发的，所有的趋势转向，都是多重宏观变量、需求结构、市场情绪的变化，在同一时间段内叠加共振的结果。真实利率趋势性回升、核心需求边际推动力减弱、上涨逻辑从宏观基本面退化为纯避险情绪、美元与黄金的负相关关系回归、市场参与者结构转向短期化，这些信号单独出现时，都不足以扭转黄金的牛市趋势，市场往往会忽略单一信号，继续延续原有行情。

金价上涨延续，连续六天创下新高，呈抛物线走势，将黄金从约4,600美元推升至5,598美元的新高。截至目前，黄金上涨逾30%。突破历史高点将暴露5,600美元，在日线图中，金价极度超买，14日相对强弱指数（RSI）处于89但没有方向变化的迹象。技术指标持续向上，远远进入正区域，该货币对的上涨超过所有移动平均线。20日简单移动平均线上升至100日和200日简单移动平均线之上，突显出强劲的看涨动能。买家可能瞄准5,600美元。破位则上试5,700美元。相反，如果金价跌破5300美元，首个支撑位将是5,250美元，随后是5,200美元。

今天可考虑于5.390附近做多黄金 ; 止损 : 5.380; 目标: 5,450 ; 5,460

美元/日元

日元周四维持在每美元约 153.10 的水平，此前交易日下跌近 1%，因美元在美国财政部长斯科特·贝森特驳斥了关于美国在货币市场干预以卖出美元换取日元的猜测后反弹。贝森特重申美国维持“强美元政策”，并表示稳健的基本面应吸引资本流入，这与特朗普总统早前表示的较弱美元是可以接受的观点形成对比。本周早些时候，日元因市场猜测美国和日本可能联合干预以支撑日元而上涨约 4%，达到三个月来的最高点，此前纽约联邦储备银行进行了利率检查。尽管日本银行的数据表明当局迄今尚未正式干预市场，但交易员对东京单方面行动的风险仍持谨慎态度。政治不确定性也在 2 月 8 日的众议院快选前对日元施加了压力。

从技术结构来看，美元兑日元在此前的回落过程中有效跌破100日均线153.91，这一走势被视为短线趋势转弱的重要信号。价格目前运行在关键均线支撑下方，令整体技术基调维持偏空状态，即便大级别趋势尚未彻底扭转。 动能指标进一步强化了偏弱判断。MACD 指标位于零轴下方，显示下行动能仍在积累。相对强弱指数（RSI）已下探至32接近超卖区间，这意味着短线抛压有所释放，汇价存在技术性反弹或震荡修复的可能，但并不必然意味着趋势反转。从回撤结构分析，若跌势延续，152.10{本周低点} 附近的回调支撑将成为市场关注的首要防线。一旦有效跌破，下一级见151.54{去年10月29日低点}，回调空间有进一步打开的风险。相反，若汇价出现反弹，能否重新站稳 100 日均线将成为判断空头是否缓和的关键条件。破位见155.35{本周高点}水平。

今天可考虑于153.30附近做空美元 ; 止损 : 153,50 ; 目标: 152.40 ; 152.20

欧元/美元

欧元/美元跌至1.20下方附近，回落至本周早些时候触及的2021年6月附近的低点，因美元走强对该货币施加了压力，此前美国财政部长斯科特·贝森特的言论降低了市场对美国通过卖出美元对日元进行外汇市场干预的预期。与此同时，美联储如预期保持利率不变，主席鲍威尔暗示利率可能会在一段时间内维持不变。在欧洲，欧洲央行政策制定者马丁·科赫警告称，欧元进一步走强可能促使央行恢复降息。市场适度提高了对夏季政策行动的预期，7月降息的隐含概率从之前的约15%上升至约25%。欧洲央行定于下周决定货币政策，普遍预计将维持利率不变。2025年第三季度，欧元区经济增长0.3%，而12月通胀率降至1.9%。

目前欧元/美元的回调被视为暂时性的，只要该货币对在其关键的20日简单移动平均线1.1734之上运行，进一步的上涨应该仍在计划之中。此外，动能指标显示出额外的上涨潜质。也就是说，相对强弱指数（RSI）徘徊在68附近，而平均方向指数（ADX）接近30，显示出强劲的趋势。而看涨立场的复苏应该会挑战市场心理关口的1.2000, 其次是12026年的上限1.2045（1月28日）。一旦突破此水平，该货币对可能将焦点转向2021年5月的高点1.2266。与此同时，下方在1.1900{整数关口}–1.1895{周三低点}区间面临初步支持，从这里向下是更重要的20日简单移动平均线1.1734，而跌破此区域可能会为前往200日简单移动平均线1.1606铺平道路。

今天可考虑于1.1957附近做多欧元 ; 止损 : 1.1945 ; 目标: 1.2040 , 1.2050