DBG Markets盾博:2026年1月16日市场报告

日元进入干预危险区、美国就业数据冲击； 日元、黄金与白银今日展望

一月中旬的最后交易周在高风险对峙下收官。市场焦点已从单纯经济数据转向“政治防御”，日本为可能的货币战做准备，而美国劳动力市场持续紧张，使美元保持强势地位。

日本货币战场：干预政治成为焦点

日元压力已超越技术层面，进入协调的政治信号阶段，旨在稳定货币。美国财政部长 Scott Bessent 表示与东京立场一致，随后日本财务大臣片山萨月确认 Bessent 对日元“单边贬值”表示“深切关注”。这被广泛解读为华盛顿默许东京在必要时进行干预的信号。

日本顶级货币外交官三村敦史和片山大臣也发出口头警告，表示他们“不会排除任何手段”来应对投机性动作。显然，为实际买入日元的准备工作正在进行中。

日元下一步走向？

美元/日元目前处于“干预危险区”，技术动能与政治阻力交汇。如果发生干预，可能为美元/日元及其他日元货币对设定上限，尤其是美元/日元接近关键的 160 关口时。

USD/JPY 技术展望

该货币对近期触及 159.45，略低于关键心理关口 160.00——历史上日本央行为保卫日元曾在此水平部署大量流动性。

USDJPY, H4 图表

大趋势仍然看涨，但 Bessent–Katayama 联盟形成的“软上限”限制了近期涨幅。阻力位在 159–160，支撑位在 158（短期）和 157（主要枢轴）。

交易者应预期极端“闪电波动”。向 160.00 的走势可能触发东京即时且猛烈的反应，为短线交易提供潜在机会。跌破 157 则可能破坏广义看涨趋势，预示更深回调。

EUR/JPY 技术展望

EURJPY, H4 图表

同样，EUR/JPY 曾短暂突破 185 后回落，显示近期动能减弱。185 附近的阻力可能限制进一步上涨，而 183.0 为主要枢轴。跌破 183 将引发短期看跌反转或修正性回调。

日元多头风险展望

基于干预的日元多头仍存在，但不确定性依然存在。市场参与者在等待下周的日本央行指引。如果日本央行未释放收紧路径信号，干预动能可能消退。

国内政治也增加了复杂性：首相高市早苗面临压力，因日元走弱推高家庭进口成本。关于她可能在二月举行突发选举的传闻，反而进一步削弱日元，因为交易员担心扩张性财政政策可能阻碍日本央行加息。

目前，日元多头（美元/日元做空）仍是基于干预预期的布局交易，确认则依赖技术突破及日本央行下周信号。

初请失业金数据：对贵金属与美元的影响

除了日元外，美国昨日的就业数据再次强化了“美国卓越”叙事，增加美联储政策的不确定性，并施压避险资产。

· 数据: 初请失业金意外下降至 198,000（预期 215,000），创六周新低，显示美国劳动力市场仍异常紧张。

· 对美元的影响: 美元指数攀升至 99.35 附近的多周高点。强劲数据有效抹去市场对第一季度降息的最后希望，经济没有出现美联储所希望的“降温”迹象。

黄金展望

黄金面临即时抛压，下跌至 4,600 美元附近，高收益与强势美元提高了持有黄金的机会成本。地缘政治风险（伊朗/中东）及美联储相关头条提供支撑，4,600 美元仍维持多头结构。

XAU/USD, H2 图表

技术上，黄金近期走势虽然仍看涨，但动能减弱，价格被困于 4,630–4,570 区间。这显示多头活动放缓，尤其在高位。

展望: 下一步需观察价格向任一方向明确突破以确认趋势。跌破 4,570 支撑区将开启更深回调空间；突破 4,630 则确认动能恢复。

白银表现突出，但风险加剧？

白银迄今为 2026 年的“明星”，涨幅超过黄金，但已进入谨慎的超买区域。本周早些时候，白银一度冲高至 93.00 美元创纪录高点，随后回落至 90.00 美元区间，交易员在强势美元数据后获利了结。

虽然工业需求和“100 美元目标”预期可能支持白银再次上涨，但技术面需保持谨慎。

XAG/USD, Daily 图表

日线图上，昨日形成“上吊线”K线形态，通常预示潜在看跌压力。如果今日收盘形成阴线，则可能引发卖压。

XAG/USD, H2 图表

近期关注关键水平：心理关口 90 美元与创纪录高点 93.60 美元。未能重新站上 90 美元，可能触发进一步获利了结与短期抛售。

每日展望总结

今日市场聚焦于“关键布局”：

1. 日元货币对: 日元多头（美元/日元做空）目前为基于干预预期的布局交易，但趋势仅在 157.00 破位后逆转。

2. 黄金/白银: 动能放缓，关注黄金 4,570 美元及白银 90.00 美元支撑位，以确认更深回调。

3. “美联储调查”: 对 Powell 的司法部调查新闻持续为避险资产提供底部支撑，即便数据驱动的波动暂时限制了上涨空间。