万腾Vatee 2025.12.30每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 特朗普称已心属下一任美联储主席人选但不急于公布，并再次施压鲍威尔“应辞职”，暗示仍可能将其解雇；他还表示正考虑以美联储翻修工程等问题为由，指控鲍威尔“严重失职”甚至提起诉讼。在白宫希望更激进降息、而美联储对后续降息路径趋于谨慎的背景下，这番表态令市场再度聚焦央行独立性与人事更迭风险。

2、 全球市场动态

o 白银冲上每盎司83美元历史新高后，于节后流动性偏低时段迅速暴跌至约70美元附近，出现罕见的巨幅反转，主要由获利了结与流动性稀薄放大；后续关键取决于中国买盘与内外盘溢价、ETF持续流入对供应的挤压、技术面超买与保证金上调的去杠杆压力、期权拥挤度、借贷成本高企及潜在关税不确定性等因素是否降温，金银比快速下行波动仍可能维持高位。

o 美债10年收益率日内跌幅达到0.56%，报4.110。

o 瑞银上调黄金预测，认为在低实际利率、降息与财政/政治不确定性支撑下，金价或于2026年前三季度升至每盎司5000美元；若美国中期选举前后风险进一步放大，上行情景可看5400美元，年底或回落至约4800美元。提示主要风险是美联储转鹰与央行潜在售金，并建议回调时逢低配置。

3、 地缘与风险事件

o 特朗普在海湖庄园会晤内塔尼亚胡时警告，若伊朗重建核能力或推进弹道导弹计划，美国将再次发动打击，并称会支持以色列行动；同时他也表示伊朗若愿限制核活动以换取制裁缓解，重新达成协议会更明智，但目前核查受阻、谈判停滞使局势更趋紧张。

o 特朗普宣称美国近期打击了委内瑞拉一处用于毒品装船外运的码头区域并引发“大爆炸”，但他未提供地点、执行方与损毁等细节，白宫、五角大楼、南方司令部及委内瑞拉当局也均未公开证实或回应，令外界质疑其真实性与政治意图；分析人士猜测他所指或与马拉开波工业园火灾有关。

o 俄罗斯指控乌克兰以远程无人机企图袭击普京官邸并称将重新审视谈判立场、可能报复，但未提供证据；乌克兰否认并称俄方捏造指控以破坏和谈、为升级攻击找借口。特朗普称普京通话告知此事令他“非常愤怒”，但仍表示和平协议或接近达成，关键分歧仍集中在领土与安全保障。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至12月29日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1071.99吨,较上一个交易日增加0.86吨。12月29日现货黄金自4532.41美元/盎司开盘后先涨后跌，最高触及4550.52美元/盎司，未能有效站稳4550美元一线，随后全天震荡下行。美盘交易时间加速下行，最低向下触及4302.853美元/盎司，最终收于4331.71美元/盎司，跌200.7美元或4.43%。

基本面消息，周一美元指数在98附近低位横盘（收于98.01），美债收益率普遍下行（10年期约4.11%、2年期约3.44%），但贵金属在前期冲高至历史高位后遭遇集中获利了结与假期流动性不足的双重放大：现货黄金自高位回落、单日重挫约200美元，收跌约4.4%至4332美元附近；交易所上调黄金/白银等合约保证金、市场去杠杆加速也加剧了抛压。与此同时，市场继续消化多条“宏观扰动线索”——美联储12月会议纪要即将公布、白宫对美联储主席人事与“鲍威尔去留”再起波澜，以及俄乌与中东等地缘不确定性仍在，为黄金的避险叙事提供底层支撑。

受此影响，短线定价出现“利多不涨、利空放大”的典型年末结构：美元偏弱与收益率回落本应托底金价，但在高位筹码拥挤、保证金上调触发被动减仓、节后交易清淡导致滑点放大的情况下，资金选择先兑现利润、降低风险敞口，令金价快速回吐前期涨幅并回到4330美元一线震荡；同时，地缘风险并未消失，使得金价在急跌后并未演化为单边崩塌，而更像是高波动环境下的“急跌—再平衡—等待催化”的过程，后续焦点将转向纪要对降息路径的暗示以及美联储人事不确定性是否进一步扰动利率预期。

市场情绪方面，贵金属板块呈现明显的风险降级：白银、铂金、钯金等高波动品种在刷新阶段新高后更剧烈回撤，强化了“拥挤交易退潮”的信号，带动黄金多头情绪同步降温；但中期叙事并未被根本推翻——低实际利率预期、财政与政治噪音、以及地缘风险溢价仍使部分资金倾向将回调视为再配置窗口，只是节奏上更强调仓位管理与流动性风险。整体来看，短线情绪偏谨慎、以防守和观望为主，但对2026年的结构性看多预期仍有粘性。

技术分析上，黄金从4550美元附近的历史高位快速回落，形成典型的“冲高回落+放量下挫”形态，短周期动能指标大概率由极端超买转向修复，波动率显著抬升；当前4330美元附近是多空重新博弈的中枢区域，向下需重点观察4300/4280一带的支撑有效性（一旦失守，回撤可能延伸至前低密集区），向上则需重新站稳并企稳在关键压力带之上，才有望重启对前高的测试。考虑到年末/年初流动性切换与事件密集（会议纪要、人事与地缘消息），金价短期更可能以宽幅震荡和快速拉扯为主，交易节奏应更重视区间边界与风险控制。

重点数据关注：美国12月芝加哥PMI。

重要事件关注：美联储公布货币政策会议纪要。

当日目标区间：4330美元附近是多空重新博弈的中枢区域，向下需重点观察4300/4280一带的支撑有效性。

2、 原油（XTIUSD）

周一国际油价在上周回落后出现反弹，核心驱动仍是地缘风险溢价回升：美方主导的俄乌结束冲突谈判被认为仍有重大障碍，且俄乌局势再现不确定信号叠加也门等中东局势升级、以及特朗普对伊朗相关表态引发的潜在供应扰动担忧，共同推升市场对“供应中断”的定价；在此背景下，WTI盘中一度站上58美元关口，收涨约1.6%至57.75美元/桶，布伦特收涨约1.3%至61.22美元/桶。短期内油价或继续受地缘消息与库存数据牵引，但OPEC+增产与全球供需偏宽的中期约束仍在，反弹空间与波动并存。

当日目标区间：57.5附近做多，带好止损。

3、 EURUSD

今日无重点数据关注。

当日内看涨，转折点在1.1750。

交易策略: 在 1.1750 之上，看涨，目标价位为 1.1790 ，然后为 1.1805。

备选策略: 在 1.1750 下，看空，目标价位定在 1.1735 ，然后为 1.1720。

技术点评: 从技术角度上，RSI技术指标在50%中性区域上方。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内在1.3470之上，看涨。转折点在1.3470。

交易策略: 在 1.3470 之上，看涨，目标价位为 1.3530 ，然后为 1.3550。

备选策略: 在 1.3470 下，看空，目标价位定在 1.3450 ，然后为 1.3430。

技术点评: 随后的阻力位是1.3530，然后为1.3550。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.669附近做多，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：三角区域内震荡高抛低吸，带好止损。

三、 总结和展望

特朗普再度升级对鲍威尔的施压，称已锁定下一任美联储主席人选但不急公布，并暗示仍可能解雇、甚至以翻修工程等问题“严重失职”为由考虑诉讼，令市场重新聚焦央行独立性与后续降息路径的不确定性。宏观资产端呈现“利率下行、波动上行”：美元指数在98附近弱势横盘，美债收益率普跌（10年期约4.11%），但贵金属在冲顶后遭遇年末获利了结与流动性稀薄放大，白银从83美元上方急挫至70美元附近、黄金自历史高位回落；与此同时，瑞银上调2026年金价展望（基准5000、上行情景5400）强化中长期配置叙事。地缘方面，特朗普对伊朗核与导弹计划继续放狠话、委内瑞拉“码头遭袭”说法因缺乏官方证实引发疑云，俄乌“无人机袭普京官邸”指控与反指控则增加和谈噪音并抬升风险溢价。

行情上，黄金单日回吐约200美元更像是“高位拥挤交易退潮+保证金上调触发去杠杆”的再平衡，而非趋势彻底反转；短线关注美联储会议纪要与美国数据对2026年降息预期的再定价，以及人事风险是否继续扰动利率曲线。技术上，4330附近仍是多空中枢，下方优先看4300/4280支撑带是否守住，守住则偏向宽幅震荡修复，失守则回撤可能延伸；上方需重新站稳关键压力区才有机会再测前高。原油受俄乌与中东不确定性托底反弹，但仍受OPEC+增产与供需偏宽约束，短期大概率维持区间震荡、由库存与地缘消息决定突破方向。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com