贵金属再度走高，白银连续5日上涨创历史新高，年内暴涨150%，黄金站稳4500关口

智通财经APP消息显示，持续升温的地缘政治风险为贵金属价格提供了有力支撑，白银价格刷新历史纪录，黄金也逼近其历史最高水平。截至发稿时，现货白银上涨约2.7%，报每盎司73.85美元，已连续第五个交易日收涨。年初至今，白银累计涨幅接近150%，自去年10月出现罕见的轧空行情后，涨势明显提速。与此同时，现货黄金价格小幅走高，一度逼近周三触及的每盎司4525美元上方的历史高点。截至发稿，黄金上涨0.55%，报4504美元。美国对委内瑞拉实施油轮封锁所引发的地缘摩擦，进一步强化了黄金的避险属性。此外，市场普遍预期美联储将在2026年继续推进降息，也为金价提供支撑。

本周早些时候，在委内瑞拉局势持续紧张以及市场押注美联储明年进一步宽松政策的背景下，黄金价格接连刷新历史新高，并首次突破每盎司4500美元关口。年内迄今，黄金价格累计上涨超过70%。这一强劲表现主要受全球央行持续增持黄金以及大量资金流入黄金ETF的推动。黄金有望录得自1979年以来的最佳年度表现。世界黄金协会数据显示，除5月份外，今年其余月份黄金ETF的总持仓均实现增长。

多家华尔街机构近期也发表了对黄金的看法。高盛在最新报告中指出，美联储已进入较长的降息周期，实际利率走低将对黄金形成利好。同时，美元可能出现阶段性走弱，这也将进一步增强黄金的配置吸引力。摩根大通则认为，全球投资者对金融体系稳定性的担忧正在加剧。美国、欧洲以及部分G7成员国债务水平的可持续性问题，正在削弱法定货币的信用基础，从而凸显黄金作为终极避险资产的价值。

白银方面同样延续强势表现。分析人士指出，这与黄金和白银之间长期存在的联动关系密切相关。Orrell Capital Management 及 OCM Gold Fund 副总裁兼投资组合经理 Steven Orrell 表示，从历史经验来看，在贵金属牛市中，白银通常先落后于黄金，随后迎来更为猛烈的补涨。过去五年中，白银整体表现逊于黄金，直到上月才出现显著突破。鉴于黄金今年的涨幅具有里程碑意义，白银与黄金之间的紧密关联无疑成为推动其价格快速上行的重要因素。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线。