DBG Markets盾博:2025年12月24日市场报告

市场的圣诞礼物：强劲的美国数据；美元、黄金与原油展望

全球市场继续从近期美国数据中获益，如同收到圣诞礼物，显示美国经济仍处于高增长且通胀稳定阶段。昨日公布的第三季度最终GDP修正值表现出乎意料的强劲。

· 4.3%飙升：美国经济不仅增长，而且以两年来最快速度扩张，达到4.3%。这有效打破了部分看空人士此前坚持的“2026年衰退”预期。

· 美联储战略转向：尽管经济增长强劲，PCE环比价格仍保持在2.8%，美联储不再需要“救市”。

软着陆情景现在更加乐观，甚至可能演变为“无着陆”叙事。对于美联储而言，降息更多被视为战略性正常化举措，而非紧急行动。

货币与贵金属：“收益率曲线”背离

出现罕见现象：美国经济繁荣，但美元走软，黄金持续上涨。

美元展望

尽管经济增长强劲，美元指数（DXY）仍在97.50附近承压，反映交易员更关注美联储2026年的鸽派指引，而非近期基本面。

USD指数，H4图表

技术上，美元仍处于看跌延续形态，已跌破98.00–97.80支撑区并突破近期上升楔形。

展望：97.50关口正在测试中，若明确跌破，则可能进一步下探至97.00–96.80区间，整体偏向看跌。

黄金（XAU/USD）展望

黄金继续受益于低实际利率和避险需求，凸显经济基本面与市场仓位的背离，动能仍明显偏向上行。

XAU/USD，H4图表

昨日回调确认了4,440附近的支撑，为后续上行动提供支撑。黄金目前正测试4,500关键心理关口，短期可能震荡整理。由于市场流动性偏低，回调风险存在，但整体趋势仍然强劲。Fibonacci扩展目标位为4,500、4,570及4,630。

XAU/USD，M30图表

日内交易者应关注4,500和4,440关键水平。若未能稳住4,500，短期上涨可能受限；4,440可提供支撑，使黄金在短期内保持“多头—震荡”结构。

原油焦点：高增长支撑

在强劲的美国第三季度GDP推动下，油市获得支撑，显示能源需求依然充足。4.3%的GDP增长意味着消费高于预期，为原油价格提供看涨基础。

尽管需求利好，但OPEC+增产以及美国创纪录的产量（1,360万桶/日）限制了大幅上行。总体来看，油价维持区间震荡，偏向看涨，为2026年开局提供稳定支撑。

UKOIL，H4图表

布伦特原油（UKOIL）在60.00关口的假突破迅速收复，形成潜在短期看涨反转格局。

整体来看，上行空间有限，UKOIL保持多头整理格局。技术上，只要维持60–61.20支撑区，可望延续短期反弹。

USOIL，H4图表

美原油（USOIL）关键支撑位于57.30–56.30区间，可验证短期反弹并维持多头整理结构。

今日总结：假日提示与风险

随着圣诞假期临近，需警惕安静市场的潜在风险。节日期间美国市场将提前收盘。

· 提前收盘：美国股市今日于东部时间下午1点收盘，债市于下午2点收盘。

· 流动性警示：主要机构交易台大幅缺席，薄流动性可能导致任何地缘政治新闻引发的价格剧烈波动。建议交易者放宽止损或轻仓操作。

圣诞行情依然保持，但需注意流动性风险。祝假期愉快，同时保持谨慎。