市场洞察 | 投资者获利了结限制金价涨幅，静待非农行情

周二，周一现货黄金交投于 4307 美元/盎司附近，受地缘政治紧张局势出现缓和迹象影响和部分投资者获利了结，金价周一收窄日内涨幅，市场等待日内非农数据发布；美原油交投于 56.63 美元/桶附近，油价周一延续跌势，主要受市场对 2026 年全球石油供应过剩的强烈预期压制，以及乌克兰谈判取得进展的影响。

黄金>>

金价周一收窄日内涨幅。现货黄金最终收于每盎司 4304.91 美元，日内上涨 0.11%，较盘初超过 1% 的涨幅明显回落。

分析师指出，金价回落主要因市场对美国与乌克兰总统泽连斯基会谈取得进展的消息作出反应，削弱了黄金的避险吸引力。同时，部分投资者选择在近期上涨后获利了结，也对金价构成压力。

市场目前正密切关注将于周二公布的美国非农就业和零售销售数据，以研判美联储未来货币政策路径。根据CME FedWatch工具，市场预计2026年1月降息的可能性为78%。

技术面上，当前盘面来看，日线级别呈现四连阳走势，虽均为小阳线，未展现极致强势格局，但多头趋势连贯且稳固，上行结构完整。布林带呈开口向上形态，上方压制大概率位于4330 和 4350 附近。4 小时级别周五美盘冲高回落，布林带呈现开口迹象但未完全打开，表明当前行情虽处于强势阶段，但未进入单边极强模式，仍存在回落调整空间。综合上述，下周开盘建议关注下方 4280 支撑，之上延续看 4330 一带，重点关注 4260 附近。对于上方关注 4350 一带承压看回落。

今日关注：

今日操作上建议以回调做多为主，反弹做空为辅。

• 上方短期重点关注 4330-4350 一线阻力；

• 下方短期重点关注 4285-4265 一线支撑。

原油>>

油价周一延续跌势，主要受市场对2026年全球石油供应过剩的强烈预期压制。尽管美国与委内瑞拉紧张局势升级导致其石油出口受阻，但这一局部供应干扰未能抵消宏观层面的利空。

布伦特原油期货结算价下跌 0.92%，报每桶 60.56 美元；美国原油期货下跌 1.08%，报每桶 56.82 美元。

油价下跌的核心原因在于，市场普遍预期明年全球石油将出现过剩，且地缘政治风险溢价有所消退。乌克兰总统泽连斯基近期在与美国的会谈中表现出谈判灵活性，提出了愿意放弃加入北约的提议，相关和谈取得进展的消息削弱了对原油供应可能中断的担忧。

与此同时，美国对委内瑞拉制裁升级导致的供应中断为市场提供了部分支撑。自上周美国扣押油轮并实施新制裁以来，委内瑞拉的石油出口量已急剧下降。分析人士指出，若非此事件影响，油价跌幅可能更为显著。

技术面上，原油从日线图级别看，从局部级别看，当下震荡节奏呈次要震荡，K线阴阳反复交替，向前期低点 56 附近进行测试。MACD 指标在零轴下方附近交织，空头表现无力度，56 强支撑位被跌破，则原油走势中期将进入下行节奏。原油短线 (1H) 走势围绕均线系统上下徘徊，短线客观趋势方向呈震荡盘整格局。窄幅区间波幅在 56.80-58.10 之间。动能上，MACD指标在零轴下方运行，空头力度平缓，但仍占优势。预计日内原油走势在区间内盘整，区间上沿存在有效阻力作用。

今日关注：

今日操作上建议以反弹高空为主，回踩低多为辅。

• 上方短期关注 58.0-59.0 一线阻力；

• 下方短期关注 55.5-54.5 一线支撑。

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