【每日策略】降息如期而至 内部分歧明显

黄金小时图

黄金方面：

今日凌晨，美联储降息如期而至，降息25个基点，完全在市场预期之内，在新闻发布会上，鲍威尔的鹰派言论可能会打压市场的预期，受此影响，黄金的涨幅也受到抑制。

点阵图也暴露出美联储内部的分歧较大，决策者以9票赞成、3票反对通过此次降息决定，为六年来首次出现三张异议票。但后续继续降息的门槛变高，也就是需要看到劳动力市场恶化的证据。

智昇研究市场策略师鹏程认为，本次降息可以视为鹰派降息，压缩了2026年的降息空间，和此前的市场预期相差太大，可能会打压市场的活跃性。

技术面：

黄金日线连续收小阴小阳线，但价格重心没有下移，均线多头发散，中线依旧看涨。4小时周期价格高低点水平，呈现明显的箱体走势，整体保持上攻态势，日内可关注下方4216美元一线的支撑。

原油小时图

原油方面：

隔夜油价小幅反弹，但大概率只是技术面上的修复，整体看跌逻辑并未发生改变，短期反弹很难改变长期的下跌趋势。

最新的EIA数据出现小幅下降，短期内对油价有一定的支撑作用，美国至12月5日当周EIA原油库存下降181.2万桶，市场预期下降231万桶，前值为上升57.4万桶，暂时扭转了库存的上升势头。

国际能源署连续6个月上调全球原油供给过剩预期，预计2026年全球原油供应过剩将达到约400万桶/日，非欧佩克+产油国成为供应增量的核心贡献者，美国原油产量高企，达到1386.2万桶／日的历史峰值，南美洲的产能也在攀升中。

技术面：

原油日线高点下移，处于下跌通道内，长期看跌逻辑不变。4小时周期收止跌K线组合，短线可能形成下跌ABC浪形，中线投资者可关注上方59.30美元一线的压力。

铜方面：

铜日线收小阳线，前期平台支撑明显。1小时周期低点上移，长期均线支撑有效，短线可能以震荡上行为主，日内可关注下方5.27美元一线的支撑。

日经225方面：

日经225日线连续收小阴小阳线，价格重心明显上移，日线调整已经到位。4小时周期形成上升中继形态的概率很大，日内可关注下方50380一线的支撑。

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