BCR市场前瞻：伯里做空英伟达、批判OpenAI，风暴是否正在酝酿？

《大空头》原型人物、著名投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）再次掀起市场热议。上周末，他在社交媒体上密集发声，反击批评者，同时直指当前资本市场最炙手可热的AI投资浪潮，认为这一轮“科技狂潮”已暴露严重隐患。

伯里近期上线了自己的 Substack 专栏，并借此平台反复警告——人工智能赛道的热门交易正在积聚风险。其中，他重点点名行业领头羊 OpenAI。他在回应 Salesforce CEO 马克·贝尼奥夫关于大模型发展的贴文时表示：“OpenAI 会成为下一个网景（Netscape），注定失败，而且正在疯狂烧钱。”

伯里用网景这家互联网泡沫时代的明星公司进行类比，意在强调当前市场情绪与1990年代末互联网狂热之间的相似性。在他看来，OpenAI 的商业模式和现金流压力难以支撑其估值。

他指出，“微软正努力维持它的运转，同时将其置于资产负债表之外，并不断吸走其知识产权。”但伯里质疑，为何 OpenAI 在这种情况下仍能持续获得融资？他的回答是：“因为整个行业都需要一个估值5000亿美元的大型IPO。”他甚至强调，即便 OpenAI 获得 600亿美元融资，对其资金消耗规模而言仍然只是“杯水车薪”。

在批评 OpenAI 之前，伯里刚刚向另一家AI巨头开火。上个月，他披露自己建立了做空英伟达的头寸，并公开声称英伟达 GPU 正在被大量囤积。他甚至发帖征集全球范围内 GPU 积压的照片和证据，表示“情况开始变得有趣”。

与此同时，伯里也借这波高频发帖回击多年来对他的质疑。他贴出多篇媒体报道，强调自己曾正确预警迷因股泡沫，以及2021年对通胀风险的提醒——随后一年，美国通胀率确实飙升至约9%。他还展示了2023年他对地区性银行危机“会很快解决”的预测，并以此反驳怀疑者。

伯里进一步强调，外界常常错误理解做空机制。“五年、十年后再回头看做空预测是荒谬的。难道你们真以为做空者会把头寸持有十年吗？”他反问。

沉寂多年后，伯里关闭了自己的对冲基金，重新通过 Substack 和社交媒体回归，并继续对市场泡沫保持高度警告。他的最新言论再次点燃了围绕 AI 泡沫、科技估值与宏观风险的争论。