【BCR环球金融简报】降息预期升温，黄金单日暴涨超2.5%

受美国疲软经济数据提振，市场对美联储降息预期显著升温，叠加美元走弱带来的支撑，国际现货黄金周一大幅上涨逾100美元，突破每盎司4100美元关口，为10月27日以来首次，单日涨幅超过2.5%。与此同时，国际现货白银也同步走强，重新站上50美元/盎司，日内上涨约3.8%。

市场观察人士指出，近期公布的私营部门数据显示，企业因成本压力加大和人工智能技术应用加速，导致裁员人数激增。此外，上周五发布的一项调查显示，美国消费者信心在11月初跌至近三年半以来的最低水平，反映出市场对经济前景的担忧情绪加深。

尽管美国参议院在周日推进了一项旨在重启联邦政府的法案，有望结束已持续40天的停摆状态，但这一政治不确定性仍对经济预期产生影响。有观点认为，若政府停摆持续，美国第四季度经济增长可能面临萎缩风险。政府重新开放将有助于厘清美联储未来利率路径。目前，市场预计美联储在12月降息的概率已升至约65%。

美国政府有望结束停摆的局面，为市场带来双重影响：一方面缓解了政治不确定性，有利于提振风险资产情绪；另一方面也削弱了美元表现，进一步支撑黄金等替代性避险资产。

不过，此次政府停摆已导致多项关键经济数据发布延迟，包括10月消费者价格指数（CPI）和非农就业报告。这些数据的缺失使得市场对美联储是否应在12月继续降息的争论更加复杂。有报道指出，官方数据的缺失将使政策制定者难以准确评估通胀和就业市场状况，而可替代的数据来源不仅更难获取，覆盖范围也较为有限。

此外，政府停摆对数据采集和发布流程的干扰，可能使美联储在12月的议息会议上更倾向于暂缓降息，尽管当前市场普遍预期将有所行动。投资者正密切关注未来一周美联储官员的表态，以捕捉下一步政策走向的线索。

有研究认为，即便政府重新开放，劳工统计局也难以及时在12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议前完成10月和11月CPI数据的收集和处理工作。此前曾有预期认为，10月数据若如期发布，或可为年底前的降息提供依据。

尽管有预测维持黄金在未来12个月可能逼近5000美元、白银上看65美元的判断，但也有观点指出，短期内对金价再度快速冲高持谨慎态度，认为市场仍需更多基本面支撑以确认上行趋势的持续性。

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