黄金交易提醒：走势反转！受政府停摆与关税风险影响，金价冲高至4020后回落，年底再攻4400恐成泡影。

周五（11月7日）亚市早盘，现货黄金小幅震荡上行，徘徊于3984美元/盎司附近。前一日金价走势惊心动魄——早盘一度强势拉升近1%，逼近4020美元关口，却在纽约时段迅速回吐涨幅，最终收于3976.85美元/盎司，与前一交易日几乎持平。这场“冲高回落”的戏码，源于美国政府创纪录停摆、关税政策不确定性与疲软的劳动力数据共同交织所引发的市场剧烈波动。一方面避险买盘推高金价，另一方面股市暴跌引发流动性紧张，令黄金涨势难以延续。市场焦点随之转向：在美联储降息预期升温下，黄金年底是否仍有望再启升势？

避险升温：停摆与关税风波点燃黄金买盘

作为典型避险资产，黄金在不确定性加剧时往往脱颖而出。本周美国政府停摆已持续37天，成为史上最长记录，经济数据发布陷入停顿，令市场陷入“信息真空”。与此同时，美国最高法院对特朗普政府动用紧急状态法征收全面关税的合法性提出质疑，引发全球贸易局势再度紧张。

Zaner Metals副总裁Peter Grant指出：“政府停摆和关税合法性审查令投资者避险情绪升温，黄金买盘明显回流。”

在政治与经济双重不确定下，黄金一度突破4000美元心理关口，展现强劲韧性。

美元承压：就业数据疲软削弱支撑

黄金与美元走势此消彼长。周四美元自四个月高点回落0.44%，为海外买家打开空间。Challenger公司报告显示，10月美国裁员人数暴增至15.3万人，同比飙升183%，创22年同期最高，揭示就业市场趋冷。

Convera策略师Antonio Ruggiero表示：“政府停摆造成数据真空，市场此前对经济过度乐观。现在真实数据浮现，引发美元回调。”

美元跌破100关口，录得四周最差表现，为金价提供助力，也强化了市场对美联储进一步宽松的押注。

降息预期升温：年底宽松支撑金价

FedWatch数据显示，市场预计12月美联储再度降息25个基点的概率升至70%。就业疲软叠加停摆影响，令市场普遍预期宽松周期将延续。

美债收益率同步走低——10年期降至4.09%，30年期至4.69%。历史经验显示，美联储转向鸽派时，黄金往往迎来新一轮涨势。

Simplify Asset Management策略师Michael Green认为，劳动力疲软可能迫使美联储提前放松政策，为黄金年底冲高提供了支撑。

股市下挫：美股暴跌拖累避险资金

纽约盘中黄金回落的主要诱因来自美股重挫。道指跌0.84%，纳指大跌1.9%，芯片与AI概念股领跌。投资者为应对风险纷纷抛售资产、转持现金，削弱了黄金的短期避险吸引力。

Revelio Labs数据显示，美国上月净减少9100个就业岗位，其中政府部门降幅最大，进一步打击市场信心。黄金虽具避险属性，但在流动性紧张时也难免受压。

总结

周四金价的震荡反转，体现出避险情绪与市场风险偏好之间的激烈博弈。政府停摆、关税争议、就业疲软与降息预期交织，为黄金提供长期支撑，但短线仍受股市波动牵制。

若后续美联储确认12月降息、政府停摆化解、关税裁决明朗，黄金或有机会重启上涨，年末冲刺4300美元并非不可能。当前投资者应保持灵活，密切关注宏观数据与政策信号变化。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线.