RG 资讯 | 日本央行如期维持利率不变，市场反应相对平稳

日本央行周四宣布将基准利率维持在0.5%不变，该决议以7比2通过，委员田村直树和高田创主张加息25个基点。市场反应相对平稳，日本10年期国债收益率基本持稳，日元兑美元下跌0.2%至153.03，日经指数上涨0.4%。

道富投资管理公司亚太区经济学家克里希纳·比马瓦拉普表示，在未来两次政策会议上，当全球贸易形势更为明朗时，日本央行加息的“可能性上升”。她指出，即便如此，日本央行明年可能仍将“以渐进方式”收紧政策。

汇丰银行首席亚洲经济学家弗雷德·纽曼也认为，日本央行正在“谨慎地迈向加息”。

他表示，随着通胀高企、经济表现稳健以及财政政策的提振，“加息只是时间问题”。尽管市场推迟了对紧缩政策的预期，但决策层可能会比市场预期更早采取行动。

此次决议发布之际，美国财政部长贝森特于本周一与日本新任财务大臣山皋月会面，并就日元贬值问题表达关切，甚至评论了日本的货币政策。

美国财政部在周二声明中强调，健全的货币政策制定与沟通对于稳定通胀预期和防止汇率过度波动至关重要。

日本通胀持续高于目标水平，已连续41个月超过日本央行2%的目标。贝森特周三在社交媒体上表示，日本政府是否愿意给予央行充分的政策自主权，将是维持通胀预期稳定的关键。

通常情况下，较高的利率会吸引外资流入，从而推高本币汇率，而较低利率则可能导致货币走弱。日元疲软一直是美国总统特朗普不满的焦点，他曾在三月份指责日本政府“人为压低日元”以谋取贸易优势。

本周，特朗普会见了日本首相高市早苗——这位长期支持低利率政策的领导人曾称日本央行过去的加息是“愚蠢的”。

尽管高市早苗近期在态度上有所软化，但她推动日元升值的言论与其大规模财政刺激和宽松货币政策的计划存在矛盾。她在10月21日表示，“最重要的是日本央行与政府保持政策协调与密切沟通。”

高市早苗被视为“安倍经济学”的继承者——这一政策框架由前首相安倍晋三提出，主张宽松货币政策、积极财政支出和结构性改革。

专家认为，她的政策可能进一步导致日元走弱。这一趋势已在市场上被称为“高市交易”，推动日经225指数创下新高，而日元兑美元汇率跌破150关口。

财务大臣山皋月在今年3月曾表示，日元的合理实际价值可能在1美元兑120至130日元之间，较目前约152的水平高出约26%。

日本央行的决定出现在出口仍显疲弱的背景下。日本出口此前连续四个月下滑，尽管9月出现反弹，但对美国的出口仍然下降。

牛津经济研究院驻东京高级经济学家山口宪弘表示，关键在于行长植田和男是否会在新闻发布会上暗示下次加息临近。

他预计日本央行可能在12月加息至0.75%，但若新首相高市早苗坚持对货币政策正常化的谨慎态度，也存在推迟的可能性。