EC Markets | 黄金冲高回落静候停摆考验，美元震荡承压，油价在传闻与辟谣中徘徊

黄金在创下3871美元纪录后小幅回落，围绕3800美元震荡整理，市场聚焦美国政府停摆风险与疲弱就业数据对美联储政策的影响。美元受经济数据不佳和停摆忧虑拖累，短线承压。原油市场则在OPEC+否认增产传闻后获得支撑，但库尔德恢复输油及美国产量创新高限制涨幅。美股在三季度整体强势收官，医疗保健板块领涨，投资者对政策不确定性保持谨慎。国际方面，美国与伊朗关系紧张、加沙和平计划推进、英国央行政策分歧显现，均增加市场不确定性。国内民航出行在国庆中秋假期创新高，显示消费动能依然旺盛。

黄金价格在纪录高位下方徘徊。现货金周二在3871美元触顶后回落至3800美元区间，最终收于3848美元附近。消费者信心指数跌至94.2，触及4月以来最低水平，加之就业市场疲软迹象，令投资者押注美联储年内将继续降息。芝商所FedWatch工具显示，10月降息概率已高达97%。同时，美国政府拨款僵局加剧停摆风险，若停摆发生，不仅可能推迟非农就业数据，还将使政策前景更趋不明朗。分析人士指出，3800美元关口已成为关键支撑，若守稳，多头仍有望冲击3900甚至4000美元。

白银与铂金涨跌不一。白银回落1.1%至46.42美元，但9月累计上涨17%，录得2020年以来最大月度涨幅；铂金与钯金则因美元波动小幅下跌。整体来看，贵金属依旧维持多头格局。

美元在数据不佳和停摆担忧下震荡。美元指数小幅下跌至97.78，结束此前连涨走势。8月职位空缺小幅增加至722.7万，但招聘人数下降至512.6万，显示就业市场疲软。消费者信心走低同样施压美元。投资者担心若停摆持续，将迫使美联储采取更宽松的立场。美元兑日元跌至147.85，欧元小幅反弹至1.1740，英镑则因经济数据不佳表现承压。

原油市场在传闻与辟谣中震荡。布伦特收于67.02美元，WTI报62.37美元，双双下跌逾1%。此前市场传出OPEC+拟在11月大幅增产，但随后秘书处辟谣，称相关报道“完全失实”。同时，库尔德地区与土耳其恢复输油、美国7月原油产量创1364万桶/日新高，均令供应过剩担忧加剧。分析指出，油价短期仍维持61.50—65.00美元区间震荡，若突破65美元，或再度测试70美元关口。

股市方面，美股三大指数周二小幅收高，标普500与纳指均创季度新高，三季度累计涨幅创2020年以来最大。医疗保健板块领涨，辉瑞因药品降价及政策利好大涨6.8%。道指运输板块因政府停摆风险走低，航空公司普遍下跌。整体来看，市场对停摆风险保持谨慎，但对美联储降息与企业盈利的预期仍支撑股指。

国际层面，美国与伊朗在核问题上的紧张加剧，伊朗总统直言美方无意通过谈判解决分歧。与此同时，美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡提出加沙和平计划，哈马斯表示将研究。英国央行内部对高利率风险分歧扩大，副行长Breeden与外部委员Mann意见对立，凸显政策方向不确定性。

国内方面，民航局预计国庆中秋假期民航旅客运输量将达1920万人次，创历史新高。出行需求旺盛，部分航线票价翻倍上涨，但节中仍有低价机票可供选择，反映消费活力依旧。

总体来看，黄金在停摆风险与就业疲软背景下保持高位韧性，美元震荡承压，油价在增产传闻与辟谣间徘徊，美股延续强势，国际与国内多重变量交织，市场不确定性进一步加剧。

黄金在创纪录高点后回调，但仍稳居3800美元上方，避险与宽松预期支撑上行；美元受就业数据与停摆忧虑压制震荡下行；油价在供应过剩与OPEC+辟谣之间徘徊；美股在医疗与科技股带动下季度收官强劲。国际政治与央行政策分歧加剧不确定性，国内出行消费火热释放增长潜力。整体市场在高波动与风险交织下维持敏感运行。

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