ETO Markets 市场洞察：暴跌3%！原油"自由落体"背后竟藏OPEC+增产核弹？

布伦特原油期货11月合约周二收跌0.69%至每桶67.50美元，12月主力合约下跌0.64%至66.66美元；同期美国WTI原油期货下跌0.63%至每桶63.05美元。此轮跌势延续了周一超3%的暴跌态势，创下2025年8月以来最大单日跌幅记录。

供应端结构性转变主导市场情绪

据多方市场调查显示，OPEC+计划在本周末部长级会议上批准11月增产方案，规模可能突破每日13.7万桶。伊拉克石油部证实，经过30个月停滞后，库尔德斯坦地区与土耳其的输油管道已恢复运作，每日约40万桶原油将重返全球市场。IG分析师Tony Sycamore指出："库尔德原油出口恢复与OPEC+潜在增产形成双重供应冲击，加剧了市场对过剩的担忧。"

供需矛盾交织下的市场博弈

Marex分析师Ed Meir强调："尽管OPEC+当前产量仍低于官方配额，但市场对额外供应的边际增量极为敏感。"当前市场维持谨慎态势，核心矛盾体现在：乌克兰无人机持续袭击俄罗斯炼油设施带来地缘供应风险，而需求疲软叠加增产预期则引发过剩担忧。值得注意的是，美国总统特朗普推动的加沙和平提议虽获以色列总理内塔尼亚胡支持，但哈马斯立场仍不明朗，地缘不确定性持续扰动市场信心。

技术面显现空头动能强化信号

从技术形态观察，WTI原油日线连续两日收阴并跌破短期均线支撑，MACD指标出现死叉迹象，显示市场动能逐步转弱。63美元关口成为关键支撑位，若失守则可能下探61.50美元区域；反弹则需突破65.80-66.20美元压力区间。整体格局偏空背景下，短期或围绕支撑位呈现震荡整理态势。

ETO Markets 观点

本次油价大幅下挫清晰反映：市场对供应过剩的担忧已显著超越地缘政治带来的供应风险溢价。特别是OPEC+增产信号与库尔德原油出口重启，直接强化了投资者悲观预期。后续需重点关注本周末OPEC+会议最终决议，以及需求端是否出现实质性改善信号。若供应扩张预期持续发酵且需求无显著反弹，油市或延续承压态势。