【每日策略】降息前景乐观 黄金突破3800

黄金方面：

本月中美联储如期降息25个基点，这是自去年12月之后首次降息，根据点阵图推算，今年接下来还会降息50个基点。据CME“美联储观察”显示，10月降息25个基点的概率为88%，12月累计50个基点的概率为65%。

数据调查显示，关税对美国的企业已经造成了一定的影响，其中从东方大国和印度进口的商品因为关税太高，美国企业的利润下降了30%，还间接抑制了就业的扩大。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，近期降息前景乐观，本周将公布非农数据，就业数据的好坏对降息有着非常重要的影响，需密切留意。

技术面：黄金周线月线多头趋势，后续进一步上涨的概率大。小时图来看，黄金上周经过短暂的调整之后重拾上涨，多头非常强劲，今天日内进一步走高的概率大，日内上方可以看向3850美元一线。

原油方面：

数据显示，OPEC+将在接下来的OPEC+大会上增产13.7万桶/日，这将加剧供应过剩的担忧，不过还好的是，OPEC+实际增产量与计划中的减少了50万桶/日。

近期，乌克兰大量使用无人机袭击俄罗斯的能源设施和炼油厂以及原油出口设施，导致能源供应受阻；俄罗斯对基辅也发动了大规模空袭，地区的局势变得更加紧张，为原油市场增加了地缘风险溢价。

技术面：原油上周小时图维持震荡上行，最高触及66.38美元的位置，即将面临多空方向的选择，近两日若是进一步上涨，则有望走出多头行情；若就此转为下跌，则反弹结束，后续可以看向60美元一线。

美元指数：

杜克大学、亚特兰大和里士满联邦储备银行对523家公司的访谈显示，约五分之一的企业因为关税而减少了招聘计划，并且许多公司都不再补充空缺职位，甚至小规模裁员。

上周五（9月26日）美国8月核心PCE物价指数年率录得2.9%，与预期和前值一致，个人支出录得0.6%，高于预期和前值的0.5%。尽管通胀仍高于美联储的2%的目标，但投资者对未来降息两次的押注没有减少。

技术面：美元上周五自98.58的高点回落，表明98.50-99区域有较强的阻力，本周不能延续上涨走势，则反弹结束的可能性大。结合日线来看，若99一线无法上破则震荡下行的结构没有改变。日内关注98.20的多空分界线。

日经225方面：

日经225上周维持高位震荡，45900未能突破，今天开盘跌破了45200的支撑，短期或将开启回调走势。日内下方若跌破44600一线的支撑，上方关注45300一线的阻力。

铜方面：

铜价上周一度大幅上涨，最高触及4.86美元的位置，上周五短线出现深回调，4.65美元止跌企稳，短线或将维持震荡上行走势。日内上方关注4.85美元的阻力，下方关注4.71美元的支撑。

9月29日市场速览：

1、特朗普表示如果政府不得不关门，那就关门。同时表示经济表现良好，物价正在下降。

2、美国8月核心PCE物价指数年率录得2.9%，较上月维持不变，符合市场预期。

3、里士满联储主席巴尔金表示，即将公布的数据将决定美联储是否应进一步降息；美联储理事鲍曼强烈支持美联储仅持有国债，忽略关税的一次性影响是合适的。

9月29日重磅数据/事件预览：

1、20:00 美联储哈玛克将参加一场小组讨论。

2、22:00 美国将公布8月成屋签约销售指数月率。

3、次日1:30 纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。

4、次日1:30 2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆将发表讲话。

5、次日6:00 美联储博斯蒂克将进行对话。

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