【每日策略】降息预期在发酵 黄金多头震荡上

黄金方面：

上周五（8月22日）晚间，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表鸽派讲话，一度点燃了华尔街对未来降息的预期。9月降息的概率上升至90%之上，鲍威尔表示鉴于当前的美国经济，美联储可能需要调整政策立场。

纽约联储主席威廉姆斯表示，美国中性利率持续处于低位的时代并未结束，与美联储部分官员认为的（美国中性利率因通胀而上升）观点相反。同时还表示，考虑到一些评估经济因素的不确定性，低利率将在某个时候回归。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，美联储主席鲍威尔发表鸽派讲话，使得未来降息的预期大幅增强，黄金受此支撑进一步走高的概率大。

技术面：黄金上周五自3320美元一线快速上涨，多头强劲。今日早间短线下挫，但多头走势未改，进一步震荡走高的概率大。短线下方关注3363美元的支撑，上方可以看向3392美元的位置。

原油方面：

沙特统计总局（GASTAT）的报告显示，第三季度原油出口同比下降了15.8%，出口总额从74.7%下跌至67.9%，但第二季度沙特非原油出口增加了17.8%，抵消了原油销售的不足。

另外，乌克兰对俄罗斯的能源设施发动袭击，导致俄罗斯的炼油厂被迫中止，同时原油出口受阻，短期为油价上涨提供了支撑。

技术面：原油昨日（8月25）油价上涨加速，最高触及65美元的位置，随后开始回落。从周线来看，自2023年9月以来保持震荡下行，高点不断下移，这一结构暂未改变。小时图来看，今日若不能收回至64.50美元上方，则反弹结束的可能性较大，上方若突破65美元有望冲向67.50美元一线。

美元指数：

美国总统特朗普宣布解除美联储理事库克的职务，引发投资者对美联储独立性的担忧，特朗普的提名者得以继任，或将使得特朗普加强对美联储的控制。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，近期的经济数据好坏参半，9月份可能会采取行动。波士顿联储主席柯林斯表示，受关税政策和劳动力市场放缓的影响，对9月份的降息持开放态度。

技术面：美元上周五（8月22日）短线快速下挫，昨日持续反弹，重回下跌的起点，下跌走势并未延续，后续处于97.50-99区间震荡的概率大。

日经225方面：

日经225从上周开始持续回落，调整走势暂未结束，42500的支撑已经跌破，短线下跌走势还将延续。日内上方关注42650的阻力，下方关注42000一线的支撑。

铜方面：

铜价在7月底大幅暴跌，此前的多头趋势上涨受阻，本月维持底部震荡，对比而言反弹力度较弱，本周重点关注4.50美元的阻力，若上破则反弹幅度扩大。铜价昨日在4.48美元遇阻回落，下方关注4.42美元的支撑，若跌破则可能下跌至4.37美元一线。

8月26日市场速览 ：

1、昨日（8月25日）美国总统特朗普表示，他将把美国药品价格下调1400%至1500%。

2、美联储洛根表示，银行系统储备仍有下调空间，常设回购工具或在9月再度启用。应探讨是否继续通过区间形式来确定联邦基金利率目标。

3、美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美联储考虑降息是合适的，还需数月才能决定美联储主席接替人选。

4、欧洲央行行长拉加德表示，关税对欧洲GDP的影响可能不大，欧洲经济具有韧性。

8月26日重磅数据/事件预览：

1、20:30，美国7月耐用品订单月率；

2、21:00，美国6月FHFA房价指数月率，美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率；

3、22:00，美国8月谘商会消费者信心指数，美国8月里奇蒙德联储制造业指数。

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