PRCBroker:BOE：年内可能维持政策利率不变

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■ 英国7月消费者物价指数已连续10个月高于央行目标，对通胀再度抬头的警惕增强。

■ 市场虽预期年内利率或维持不变，但在经济放缓压力下，英镑的强势仍可能继续调整。

英国国家统计局公布的7月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，高于前月（3.6%），创下自2024年1月以来的最高水平。航空票价以及餐饮、酒店价格的大幅上涨，加之食品和非酒精饮料价格的上升，共同推高了物价。虽然航空票价被认为波动较大，但英国央行（BOE）所关注、且被视为基调性物价走势指标的服务价格同比上涨率也从前月的4.7%加速至5.0%，连续10个月高于央行2.0%的目标。在财政部坚持财政纪律、秋季预算可能不得不加税的背景下，对通胀再度抬头的警惕进一步增强。

英国央行（BOE）在7日的货币政策委员会（MPC）会议上决定降息0.25个百分点，将政策利率下调至4.00%。不过投票结果为5比4的微弱差距，其中4名委员主张维持利率不变。英央行行长贝利支持降息，但同时表示“重要的是不要急剧且大幅度地下调利率”，“预计通胀上升将会在短期内结束”。在7月CPI结果公布后，短期金融市场几乎完全消化了9月8日MPC维持政策利率不变的预期，而11月和12月再度各降息0.25个百分点的预期概率则分别仅为23％多和46％多。

7月CPI高于市场预期，英债利率下行预期有所削弱。但在市场担忧通胀再度抬头将导致经济放缓的情况下，英镑兑美元跌至1.34美元台前半段，英镑兑日元跌至197日元台后半段。今晚将公布的英国8月综合PMI（初值）预计为51.6，连续3个月高于荣枯线50，市场关注这是否能为8月以来的英镑强势调整带来支撑。从技术面看，英镑正以200日均线（1.3411美元、198.23日元）为关键点展开拉锯，预计仍将维持神经质的震荡格局。