市场洞察 | 美元走强黄金震荡下行，原油期货收跌超 1%

周二，受美联储政策预期及美元走强影响，黄金小幅收跌，报 3315.60 美元/盎司；因交易员押注俄乌冲突或将结束，可能会缓解对俄罗斯原油的制裁，从而增加全球供应，美油与布油均收跌逾 1%。

黄金 >>

受美联储政策预期及美元走强影响，黄金周二小幅收跌。截至收盘，现货黄金下跌 0.51%，报 3315.60 美元/盎司。

受市场担忧鲍威尔本周五讲话或偏鹰派影响，美元指数自上周五跌破 97.80 的近月低位后反弹。鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表致辞，市场忧虑其可能淡化降息前景，从而提振美元并打压金价。

瑞银外汇与宏观策略师 Vassili Serebriakov 指出，若鲍威尔对 9 月降息的表态不够明确，其讲话可能令市场预期落空。目前交易员预计年底前利率将下调约 54 个基点，较一周前略有下降，反映市场风险预期趋于平衡。

机构方面，瑞银周一上调了明年黄金目标价，认为美国宏观风险、去美元化趋势及强劲投资需求将继续推高金价。该行将 2026 年 3 月底目标价上调 100 美元至 3600 美元/盎司，并将 6 月底目标价上调 200 美元至 3700 美元/盎司。

技术面上，昨日金价亚欧盘反抽至 3345 美元关口后承压回落，午后欧盘延续震荡下行，整体走势与近期一致。自 3374 美元二次高点以来，金价已连续日线级别下行破位，昨日更一举击穿 3320 美元关键支撑，短期下行空间进一步打开。

今日关注：

今日操作上建议考虑以反弹做空为主，回调做多为辅。

• 上方短期重点关注 3348-3355 一线阻力；

• 下方短期重点关注 3320-3310 一线支撑。

原油>>

周二，因交易员押注俄乌冲突或将结束，市场预期对俄罗斯原油的制裁可能缓解，从而增加全球供应，油价承压收跌。

截至收盘，WTI 9 月原油期货下跌 1.69%，报 62.35 美元/桶，创 5 月 30 日以来新低；布伦特 10 月原油期货下跌 1.21%，报 65.79 美元/桶，逼近上周三触及的 6 月 5 日以来低点。

Price Futures Group 高级分析师 Phil Flynn 表示：“即便出现和平红利，空头头寸依然创纪录之高。若停火落空，油价或将面临反弹。”

星展银行首席能源分析师 Suvro Sarkar 指出，特朗普在针对俄罗斯石油进口商的二级制裁问题上态度软化，降低了全球供应中断的风险，使地缘政治紧张局势有所缓和。

技术面上，油价延续弱势震荡格局。亚欧盘承压 62.8 美元关口震荡走弱，午后欧盘及晚间美盘接连跌破 62 美元收盘，日 K 线录得压制回落的反包中阴。整体上，油价仍维持弱势空头格局，日线级别连续承压于 5 日均线下方。

今日关注：

今日操作上建议考虑以反弹高空为主，回踩低多为辅。

• 上方短期关注 63.8-64.3 一线阻力；

• 下方短期关注 61.5-61.0 一线支撑。

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