富格林投资：俄乌和谈压制金价 关注鲍威尔央行年会讲话

前言：富格林投资口碑卓著实力超群，并获香港黄金交易所A1级别100号行员顶尖资质认可，精诚待客诚信运营15年，为无数投资者提供符合国际化标准的优质金融平台服务体验。周二，现货黄金价格小幅下跌，甚至一度触及8月1日以来的最低点，逼近100日均线附近支撑。

富格林投资口碑卓著实力超群，并获香港黄金交易所A1级别100号行员顶尖资质认可，精诚待客诚信运营15年，为无数投资者提供符合国际化标准的优质金融平台服务体验。本周黄金前两个交易日均走出冲高回落走势，暗示此处虽然有黄金的买盘，但存在中长线黄金多头获利了结等行为压制金价。

富格林投资据讯，周二现货黄金先涨后跌，盘中一度涨至3345.25的日内高点，随后持续下跌，并在美盘前加速跌势，抹去日内全部涨幅并转跌，最终收跌0.51%，收报3315.60美元/盎司；市场焦点仍在美联储政策路径与地缘局势，普遍预计美联储年内将有两次25个基点的降息，但仍需等待本周FOMC会议纪要和鲍威尔在杰克逊霍尔年会的讲话，以确认政策方向。

市场围绕为基辅提供安全保障的相关猜测，催生了对俄乌冲突可能终结的乐观预期，导致避险需求明显降温，俄乌冲突可能降级的传言对黄金价格形成压制。继上周末在阿拉斯加与俄罗斯总统进行一对一会谈后，特朗普周一（8月18日）迅速将舞台转向白宫，与乌克兰总统及多位欧洲领导人展开峰会。这场会议不仅聚焦于俄乌冲突的解决方案，更是特朗普推动和平协议、施压乌克兰让步的战略布局。随着会晤进展相对顺利，随后特朗普也宣布启动“普泽会”筹备工作，并计划随后举行包括美国在内的三方峰会。尽管地点尚未敲定，但这一系列进展已让市场嗅到和平的曙光。

乌克兰总统在会后记者会上表示，这是美乌间“最成功的一次会晤”，他不再坚持停火作为谈判前提，强调安全保障才是终结战争的起点，并对三边会谈表示支持。俄方则提议先举行双边会谈，再开展三方会谈。未来几天的消息或将决定和平之路的走向，全球都在屏息以待，期待这一充满戏剧性的外交大戏揭晓下一幕。

美国最新公布的住房市场数据呈现分化态势。7月新屋开工数量远超预期，增幅超5%，但建筑许可数量却有所下降。同时，近期公布的7月生产者物价指数（PPI）高于预期，显示贸易关税的传导效应虽有限，但通胀压力犹存。不过，尽管如此市场押注9月降息的可能性高达85%，这反映出市场对美联储宽松政策的顽强预期。美联储官员一直在密切关注关税对通胀的影响。芝加哥联储主席古尔斯比上周警告称，如果在后续报告中看到服务通胀上升将令人担忧。其他官员，包括堪萨斯城联储主席施密德、克利夫兰联储主席哈马克和亚特兰大联储主席博斯蒂克，对通货膨胀的担忧则更为严重。在7月政策会议上持异议的两位美联储理事沃勒和鲍曼更倾向于降息25个基点，其中美联储鲍曼更重申年底前降息三次的立场，并强调央行应更多聚焦于就业目标。

投资者目光正聚焦于本周在怀俄明州杰克森霍尔举行的美联储年度研讨会，特别是主席鲍威尔将于周五发表的讲话，这被视为可能决定黄金未来走势的关键节点。而此前，周三将公布的7月美联储政策会议记录，可能透露更多关于利率路径的线索。此外，本周美国主要零售商的业绩财报也将备受关注，这些数据将揭示消费者支出的潜在疲软迹象。若鲍威尔在杰克森霍尔释放鸽派信号，确认9月降息路径，黄金很可能迎来反弹，甚至挑战新高。反之，若鹰派立场主导，美元进一步走强可能延长黄金的调整期。

富格林投资总结指出，综合来看黄金当前的下跌是美联储政策不确定性、地缘政治信号以及宏观数据波动等多因素共振的结果，都在短期内施压金价。但长远视角下，黄金的韧性不容忽视。后续美联储会议则将成为决定性因素，其在通胀与就业的矛盾中面临利率政策分歧，市场聚焦鲍威尔讲话以明确短期政策方向；同时，美联储政策框架的调整可能因经济环境变化转向更积极应对通胀与供应冲击的策略，这将影响中长期货币政策逻辑。展望未来，若和平进程顺利推进且美联储维持鹰派，金价可能继续承压，但如果地缘风险反弹或经济数据恶化，黄金仍有重拾升势的潜力。

周二，因交易员开始押注俄乌冲突可能结束，对俄罗斯原油的制裁可能缓解，从而增加全球供应，原油有所回调。WTI原油日内持续下跌，最终收跌0.98%，报61.92美元/桶；布伦特原油最终收跌0.74%，报65.46美元/桶。

市场情绪主要受到地缘政治预期影响。本轮下跌的直接原因在于市场对乌克兰局势出现和平进展的预期。美方正在推动俄乌会谈计划，这一动向被视为可能缓解对俄罗斯原油的制裁。如果会议最终促成协议，不仅可能为俄罗斯出口打开更多通道，也将增加全球供应，从而给油价带来下行压力。

根据美国石油协会（API）的周度报告，截至8月15日当周，美国原油库存减少240万桶，明显好于市场预期的减少120万桶。而前一周库存则意外增加150万桶。此次库存下降说明美国原油需求保持韧性，为油价提供一定支撑。

富格林投资分析，若俄乌局势出现停火迹象，可能令制裁政策松动，从而使俄罗斯原油更顺畅地进入市场。不过，目前俄罗斯原油出口并未大幅受阻，说明即便达成协议，增量供应的边际作用仍需观察。整体来看，油价正处于“需求支撑”与“地缘政治缓和”两股力量的拉扯之中。API库存下降释放了需求稳健的信号，短期对价格构成一定支撑。但若和平进展导致供应压力上升，中期油价仍可能承压。建议及时跟进EIA周度库存数据和地缘政治的最新动态，具体行情操作点位把握可随时在线联络咨询富格林投资专家分析师团队，以便提前合理布局精准盈利策略。

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