RG 资讯 | 市场等待鲍威尔本周讲话，9月降息概率约为80%

利率掉期数据显示，美联储9月降息的概率约为80%

美国国债连续第三天下跌，市场正等待美联储主席鲍威尔本周的讲话，以寻找是否即将降息的信号。

10年期基准美债收益率上升2个基点至4.34%，延续了上周四以来的涨势，当时美国批发通胀录得三年来最大涨幅。

在交投清淡的一天里，市场反应整体平淡，正值特朗普总统与乌克兰总统泽连斯基及欧洲领导人会晤。美元对一篮子货币维持强势，国债收益率整体走高1至2个基点，跟随英国市场的早前走势。

在连续数周喜忧参半的美国经济数据之后，投资者的目光集中在怀俄明州杰克逊霍尔的央行年会上。

鲍威尔将于周五发表讲话，市场正寻求任何鸽派信号，以进一步巩固对9月降息至少25个基点的押注。TD证券美国利率策略主管戈德堡表示：市场最大的风险在于如果他表现得毫无承诺。

如果鲍威尔质疑市场的定价，并说‘我们为什么要降息？’，这将让市场非常不安，因为目前市场的定价几乎已认定降息会发生。

利率掉期数据显示，美联储9月降息的概率约为80%，且市场已完全计入年内两次降息的预期。

杰克逊霍尔会议历来曾带来意外，例如2022年鲍威尔发出抗击通胀将带来痛苦的警告，当时推高了短端收益率。

去年，鲍威尔则释放出准备降低借贷成本的信号，使得两年期美债收益率当日大幅下跌，也验证了此前押注降息的交易员预期。

随后在9月，美联储启动了降息周期，首次直接降息50个基点。

部分交易员正准备迎接类似局面。近期市场上出现了一系列押注9月大幅降息的期权交易，即使在生产者物价大幅上涨之后仍然存在。

如果市场在9月会议前计入约40个基点的宽松，这些期权将会盈利。

来自特朗普政府内部的强烈呼声也在推动降息预期升温。

特朗普及其团队不断施压要求降低借贷成本，而鲍威尔则多次强调需要观察关税对通胀的影响，并在面对政治压力时坚持谨慎立场。

在杰克逊霍尔会议之后，市场将关注9月5日公布的8月就业数据，这将成为关键。

如果就业报告疲软，不仅将确认9月降息路径，还可能提升市场对一次性降息50个基点的预期。