美联储官员表示：近期的CPI和PPI数据释放出令人担忧的信号，他们希望在9月会议前能看到更具说服力的经济数据。

芝加哥联储主席古尔斯比在上周五（8月15日）表示，上周公布的通胀数据好坏参半，再加上关税的不确定性仍然存在，使他在是否降息的问题上保持谨慎。

此前他曾提及所谓的“黄金路径”——即在通胀逐步放缓的同时保持劳动力市场稳定，从而为降息创造条件。但在接受采访时，古尔斯比强调，他仍需要在9月16-17日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议前，看到更多更具说服力的经济数据。作为今年FOMC的12名投票委员之一，他的态度颇受关注。

古尔斯比指出，服务业价格的上升趋势“显然不是短暂的”，而上周的消费者与生产者物价报告对通胀前景发出了“令人担忧的信号”。他说：“因此，我认为我们至少还需要再看一份通胀数据，才能判断我们是否仍处于那条‘黄金路径’上。”

从数据来看，7月CPI大体符合预期，但剔除食品和能源的核心CPI小幅升至3.1%，略高于市场预估。而7月PPI则意外环比大涨0.9%，创近三年来最大升幅。投资者正密切解读这些数据，以评估关税对通胀的影响。虽然报告未显示明显迹象，但不少经济学家认为，特朗普政府征收的进口关税正逐步渗透，并可能在未来几个月更明显地体现出来。

古尔斯比补充说：“最终一切取决于数据和经济前景。如果通胀报告延续之前的走势，我会认为情况稳定，经济强劲，通胀正在回落。”他进一步表示：“在那种情况下，合适的做法就是将利率下调至应有的水平，而我们需要通过这些数据来厘清局势。”

市场普遍预计FOMC将在9月会议上小幅下调基准利率0.25个百分点。但根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具，投资者对后续路径仍存分歧：10月再次降息的可能性为55%，而到12月实施第三次降息的概率则下降至43%。

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