EC Markets | 全球市场聚焦通胀与贸易动向，黄金承压、油价小幅反弹、美元走强

受美俄会晤及中美贸易休战延长影响，市场避险情绪降温，黄金价格自高位回落，油价在贸易缓和预期下小幅反弹。美元在通胀数据公布前走强，全球股市表现分化。投资者正密切关注即将公布的美国CPI、PPI等关键经济数据，以及俄乌停火谈判与贸易政策走向，这些因素或将在未来数日引导金融市场方向。

本周伊始，全球市场情绪在多重宏观与地缘政治因素的交织下出现明显变化。黄金价格受避险需求下降与政策不确定性缓解影响显著回落，油价因贸易紧张局势缓和获得支撑，而美元则在美国通胀数据出炉前企稳走强。

黄金方面，现货金一度跌破3350美元/盎司，较上周创下的历史高位明显回落。此前，美国总统特朗普表态不会对进口金条征收关税，消除了市场此前的恐慌性买盘动因；同时，美俄计划于8月15日在阿拉斯加举行会晤，俄乌冲突的停火预期削弱了黄金的避险吸引力。尽管如此，美联储9月降息的高概率预期仍为金价提供部分支撑。技术面上，金价在3335美元附近获得初步支撑，但若跌破3300美元，则可能进一步下探3248美元。部分分析师认为，若股市出现回调或地缘政治风险再度升温，金价年底仍有机会冲击4000美元关口。

原油市场受中美贸易休战延长90天的利好消息提振。美国与中国在斯德哥尔摩达成共识，暂停实施部分高额关税，为年末消费旺季和进一步谈判争取时间。这一举措缓解了市场对全球原油需求下滑的担忧。同时，俄乌和平谈判预期降低了对俄罗斯原油供应中断的风险。WTI原油在63美元附近企稳，若突破64.80美元阻力，有望进一步上探66美元。瑞银集团虽下调了年底布伦特原油预期至62美元，但认为中长期价格将回升至65美元。

外汇市场中，美元指数小幅反弹至98.52，受市场在CPI公布前调整仓位推动。美元兑日元升至148.43附近，加元兑日元和瑞郎兑日元则表现偏弱。投资者普遍预期美国7月核心CPI将同比升至3%，若数据高于预期，可能打压9月降息的预期并推动美元进一步走强。在澳洲联储方面，市场普遍预期其降息25个基点至3.6%，但货币政策声明基调仍是观察重点，澳元兑美元在0.6510附近波动。

股市方面，美股主要指数周一小幅下跌，道指收低0.45%，标普500和纳指分别下跌0.25%和0.3%。投资者在通胀数据公布前保持谨慎，同时关注美中贸易谈判和地缘政治进展。半导体板块受美政府出口许可新规影响震荡，英伟达与AMD股价小幅下挫。

国际政治层面，特朗普宣布提名经济学家E.J.安东尼担任美国劳工统计局局长，并宣布华盛顿特区进入公共安全紧急状态；伊朗方面则重申不会停止铀浓缩活动，但愿意接受部分限制以换取解除制裁。

整体来看，本周市场的核心驱动因素集中在美国通胀数据与美俄、中美谈判进展上。若经济数据与谈判结果均偏向积极，风险资产可能延续升势，而避险资产则或将继续承压。

在贸易摩擦缓和与地缘政治风险下降的背景下，黄金的避险需求短期承压，油价获得一定支撑，美元因通胀预期走强。未来数日，美国CPI、PPI及零售销售等关键数据将决定美联储的政策走向，而美俄会晤与中美谈判成果则可能改变市场的风险偏好结构。投资者需密切关注政治与经济信号的交织影响，以把握市场潜在的波动机会。

*免责声明：文中的观点和分析仅代表分析师个人意见，不构成任何交易建议。对于任何据此进行的交易，EC Markets不承担任何责任。