CWG资讯：美国非农数据爆冷，美元上周五大跳水，金价暴涨逾2%创一周新高

CWG Markets市场资讯2025年8月4日（周一）：

汇讯摘要：

上周五，由于疲软的非农数据推动降息预期急剧升温，美元指数重挫，下破99整数关口，最终收跌1.363%，报98.67，创4个多月来最大单日跌幅。美债收益率集体跳水，基准的10年期美债收益率收报4.225%，2年期美债收益率收报3.698%。

8月1日现货黄金价格飙升2.23%，盘中触及一周新高3363.37美元/盎司，收盘报3363.16美元/盎司。这一波涨势不仅受到美国非农就业数据意外疲软的推动，还受到特朗普政府最新关税政策引发的避险需求刺激。全球经济的不确定性、美元的疲软以及美联储降息预期的升温，共同为黄金的上涨提供了强劲动能。

随着市场担心欧佩克+的增产前景，且美国就业报告弱于预期加剧了需求担忧，国际原油延续跌势。WTI原油美盘持续下挫，最终收跌3.29%，报66.65美元/桶；布伦特原油最终收跌3.26%，报69.35美元/桶。

前日公布数据与消息：

美元兑欧元和日元上周五下跌，创下自4月份以来的最大单日跌幅。此前的数据显示，7月份美国雇主增加的就业岗位少于经济学家的预期，而6月的就业岗位增幅被大幅下修，这导致交易商加大了对美联储今年可能降息多少次的押注。

上月雇主新增就业岗位7.3万个，低于接受路透访查的经济学家预期的11万个，失业率从6月份的4.1%升至4.2%，符合预期。6月份新增就业岗位从之前报告的14.7万下调至仅1.4万。

华盛顿 Money USA 的交易主管 Helen Given 说。情况比任何人预期的都要糟糕，最糟糕的是之前一个月的数据也被下修了。衡量美元兑一篮子货币（包括日元和欧元）汇率的美元指数 当日大跌 1.06%，报 98.97。

欧元兑美元上涨1.16%，报1.1547美元。上周五早些时候，欧元兑美元一度跌至 1.1389 美元，为6月10日以来的最低点。

美元兑日元下跌 2.01% 至 147.7日元。美元兑日元早些时候达到 150.91 日元，为3月28日以来最高。

美联储表示，由于担心特朗普总统的关税政策将在未来几个月重燃通胀，它并不急于降息。

美联储主席鲍威尔周三对货币政策前景持鹰派态度，并拒绝表示可能在9月份降息后，联邦基金利率期货交易员减少了对美联储今年可能降息多少次的押注。

但上周五就业数据公布后，他们再次加大了对降息的押注。目前，交易商对年底前降息幅度的定价为 58 个基点，高于上周四的约 34 个基点，首次降息预计将在 9 月份进行。

美联储是否在 9 月份减息，现在可能取决于下一份 8 月份的就业报告。Given 说。(鲍威尔）周三确实说过，我们将在更长时间内保持利率稳定，但在美联储下次会议之前，我们将获得两组就业数据。因此，由于第一组数据明显是负面的...劳动力市场显然在降温，这也将提高 9 月份数据的重要性。

8 月份的就业数据将于9月5日公布，美联储将于9月 16-17 日召开会议。更加鸽派的美联储可能会对美元产生负面影响，即使在经历了今年上半年的崎岖之后，美元在最近几周似乎已经找到了自己的立足点。

凯投宏观副首席市场经济学家Jonas Goltermann说。我们对美元下半年走强的预测在很大程度上依赖于我们的观点，即美国经济将保持韧性，FOMC在2026年前将继续按兵不动 ，很明显，现在看来这种可能性降低；在经济衰退的情况下，美元兑日元和欧元等收益率较低的货币可能会走软，即使美元兑其他风险较高的货币可能会反弹。

上周五早些时候，在特朗普对数十个贸易伙伴征收新的关税税率后，美元一度上涨。瑞郎受到的冲击最大，因为瑞士现在面临着39%的税率。

瑞郎兑多种货币下跌，因应特朗普的高额关税，以及他要求制药公司瑞士的主要出口商，降低向美国消费者销售的价格。

美元兑瑞郎纽约尾盘下跌0.76%，报0.806，此前曾触及0.8171，为6月23日以来最高。

加元兑美元上涨 0.44%，报 1.38 加元，稍早一度回落至 1.3879 加元，为 5 月 22 日以来最弱。加拿大被征收 35% 的关税，而不是威胁的 25%。

除关税外，美元兑其他货币也因其他因素上涨。在日本央行发出不急于恢复加息的信号后，日元早些时候一度创下今年以来的最大单周跌幅，这促使日本财务大臣加藤胜信上周五表示，日本当局对近期汇率走势感到担忧。

油价上周五急挫约2美元，因投资者担忧OPEC+可能增加石油产量，且弱于预期的美国就业报告加剧需求忧虑。布伦特原油期货结算价报每桶69.67美元，下跌2.83%。美国原油期货结算报每桶67.33美元，下跌2.79%。上周，布伦特原油上涨近 6%，美国原油上涨 6.29%。

三位消息人士称，八个OPEC+成员国预计将在周日批准在9月将石油产量提高多达54.8万桶/日。另一人表示，关于增产规模的讨论仍在进行中，最终增幅可能会更小。

美国劳工部表示，7月美国新增就业岗位7.3万个，少于经济学家的预期，失业率从4.1%升至4.2%。

美联储上周三决定维持利率不变，招致特朗普和一众共和党议员的批评。

上周大部分时间，石油交易商都在关注美国关税的潜在影响，美国给大部分贸易伙伴设定的关税税率将于本周五生效。

特朗普上周四签署了一项行政命令，对未能在 8 月 1 日最后期限前达成贸易协议的数十个国家和地区的美国进口产品立即征收 10% 至 41% 的关税，其中包括加拿大、印度。

星展银行的Suvro Sarkar表示：“我们认为，除了少数例外，贸易协议的解决或多或少能令市场满意，这是最近几天油价看涨的主要驱动力。”

上周，特朗普威胁将对俄罗斯原油买家征收100%的二级关税，以迫使俄停止在乌克兰的战争，这也支撑了油价。此举引发了人们对石油贸易流动可能受扰以及供应有所减少的担忧。

金价上周五上涨近 2%，创下一周新高，美国非农就业数据弱于预期，提振美联储降息预期，且新的关税公告刺激了避险需求。

现货金上涨1.8%，至每盎司3347.66美元，早些时候上涨2%，触及7月25日以来的最高水平。上周上涨0.4%。美国期金结算价上涨 1.5%，报3399.8 美元。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“就业数据低于预期。这增加了美联储在今年晚些时候降息的可能性。”黄金是一种无收益资产，在低利率环境下往往表现良好。美国劳工部统计局称，美国7 月就业增长放缓幅度超过预期，非农就业岗位增加了73000 个，而6月数据下修为增加 14000个。

市场参与者目前预计，美联储年底前将降息两次，9 月进行首次降息。本周早些时候，美联储维持指标利率目标区间在4.25%-4.50%不变，美联储主席鲍威尔表示“我们还没有就9月份做出任何决定”。

在贸易方面，特朗普对加拿大、巴西、印度等数十个贸易伙伴的产品征收最新一轮关税，导致全球市场暴跌，各国都在努力通过谈判达成更好的协议。

现货银上涨0.4%，至每盎司 36.88 美元，铂金上涨 1.2%，至每盎司 1304.91 美元，钯金上涨1.4%，至每盎司1208.05美元。但上周这三种金属均出现下跌。

美元指数技术分析：

美指上周五上涨在100.25之下遇阻，下跌在98.60之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在99.15之下遇阻，后市下跌的目标将会指向98.40--97.70之间。今天美指短线阻力在99.10--99.15，短线重要阻力在99.30--99.35。今天美指短线支持在98.40--98.45，短线重要支持在97.70--97.75。

欧元/美元技术分析：

欧美上周五下跌在1.1390之上受到支持，上涨在1.1600之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.1525之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1620--1.1710之间。今天欧美短线阻力在1.1615--1.1620，短线重要阻力在1.1705--1.1710。今天欧美短线支持在1.1525--1.1530，短线重要支持在1.1505--1.1510。

黄金技术分析：

黄金上周五下跌在3281.00之上受到支持，上涨在3364.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3330.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3381.00--3413.00之间。今天黄金短线阻力在3380.00--3381.00，短线重要阻力在3412.00--3413.00。今天黄金短线支持在3330.00--3331.00，短线重要支持在3298.00--3299.00。

主要财经数据：

市场波动：

美国股市收盘：美股三大股指大幅收跌，道指收跌1.23%，标普500指数收跌1.6%，纳指收跌2.24%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%，阿里巴巴(BABA.N)跌近3%，亚马逊(AMZN.O)跌超8%，市值单日蒸发超2000亿美元，Meta Platforms(META.O)跌超3%，苹果(AAPL.O)、英伟达(NVDA.O)跌超2%。

欧洲股市收盘：欧洲主要股指集体走低，德国DAX30指数收跌2.66%；英国富时100指数收跌0.7%；欧洲斯托克50指数收跌2.9%。

贵金属收盘：现货黄金在非农数据公布后直线拉升，大涨逾70美元，最终收涨2.21%，收报3362.88美元/盎司，刷新一周高点，并抹去周内全部跌幅；现货白银走势相似，但涨幅略逊，最终收涨0.76%，报37.05美元/盎司。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在99.15---98.40的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

欧元/美元：可以在1.1620---1.1525的区间下限买入，有效破40个点止损，目标在区间的上限。

英镑/美元：可以在1.3310---1.3225的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8085---0.8015的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

美元/日元：可以在147.85---146.455的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

澳元/美元：可以在0.6485---0.6410的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/加元：可以在1.3820---1.3760的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

黄金：可以在3380.00---3330.00的区间下限买入，有效破位20美元止损，目标在区间的上限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

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