万腾Vatee 2025.7.22每日市场分析报告

一、宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 白宫表示特朗普暂无解雇鲍威尔的计划，但共和党议员Luna指控鲍威尔作伪证，要求司法部提起刑事指控；特朗普发布“奥巴马被逮捕”AI视频引发关注。惠誉警告美国政策风险冲击信用前景。

• 美国财长贝森特：若通胀数据低，就应降低利率。如果对俄实施二级制裁，将敦促欧洲跟随美国的做法。

2、 全球市场动态

• 特朗普媒体科技集团宣布其比特币储备购买总额已达20亿美元，该集团计划继续收购比特币及相关资产。

• 欧盟正考虑对美国关税采取更广泛的反制措施，印尼的19%美国关税可能在8月1日前生效，取决于联合声明进展；美国财长强调更关注交易质量而非赶在8月1日前达成协议，并表示不希望与欧洲关系紧张；印度贸易代表团已返国，预计将在9至10月前与美国达成协议。

• 现货黄金站上3400美元；标普500指数和纳指盘中齐创历史新高。

3、 地缘与风险事件

• 伊朗大不里士市发生两起爆炸。

• 美国与德国接近达成协议，将向乌克兰提供防空系统。美德协议涉及向基辅提供两套爱国者导弹系统。

• 泽连斯基：乌俄新一轮谈判计划于23日举行。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至7月21日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为947.06吨，较上一个交易日增加3.44吨。7月21日黄金小幅低开后持续走高，亚盘交易时段试探3370美元/盎司后少许回落；欧盘时段强势突破一路冲高，未见明显回调趋势；美盘交易时间突破3400美元/盎司关口，涨逾1%创本月新高。收于3396.866，涨47.366美元或1.41%。

基本面消息方面，美国对全球贸易伙伴设下8月1日最后期限，要求达成贸易协议，否则将加征更多关税。美元和美债收益率在这种不确定性下双双走软。更引发市场震荡的是，美联储主席鲍威尔被特朗普盟友指控在国会作伪证，面临刑事指控并可能被罢免，加剧了市场对美联储独立性的担忧。CME数据显示，市场对美联储9月降息的预期已升至59%。同时，欧盟与美国的谈判陷入僵局，欧盟考虑动用反胁迫工具实施报复，全球贸易局势进一步恶化。惠誉则警告，美国近期财政法案和减税将推高赤字和债务负担，并下调了部分行业前景展望。

受此影响，金价周一大涨逾1%，一度突破3400美元/盎司，创五周新高。白银、铂金、钯金等贵金属同步走强，白银日涨2.1%，至38.99美元。美元指数下跌0.6%，10年期美债收益率跌至一周低点4.348%。市场资金涌入避险资产，同时配置通胀对冲工具，包括黄金、白银、通胀挂钩债券，以及押注美债收益率曲线陡峭化的交易策略。尤其是鲍威尔若被罢免，市场预期美联储政策将转向更宽松，短端利率下行、长期通胀与风险溢价上升，引发30年期美债收益率冲高的风险。

市场情绪方面，投资者高度关注8月1日美欧贸易最后期限、鲍威尔命运及美联储动向。尽管中国6月黄金进口降至63吨、需求放缓，但在全球其他地区的避险需求带动下，黄金依旧获得强劲支撑。德银、摩根大通等机构预警，美债“陡化交易”可能继续发酵，反映出市场对美联储独立性和美国财政健康的担忧。

技术分析上，黄金在突破3380–3400美元关键阻力后，目前围绕3395–3400美元高位震荡。MACD动能强势但有放缓迹象，RSI接近超买区，短线或有调整压力，但中期偏多趋势未改。操作上建议短线高抛低吸，密切留意鲍威尔相关消息、关税谈判及美联储利率指引。整体来看，市场进入对消息极度敏感、波动率放大的阶段。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：若站稳3400美元，上方将指向3420–3435美元区域；若回落，支撑关注3380美元，失守后可能回测3365美元。

2、 原油（XTIUSD）

近期油价小幅收低，WTI报约67.20美元/桶，布伦特报69.21美元/桶。欧盟批准对俄罗斯的第18轮制裁，包括对俄原油设定浮动价格上限和扩大“影子舰队”黑名单，但因G7上限未变、俄方规避能力强，市场对供应影响反应平淡。柴油供应趋紧预期部分支撑了油价，但整体市场仍偏谨慎。

市场情绪方面，投资者聚焦特朗普8月1日关税大限、俄乌和谈可能性及美国进一步制裁，形成复杂博弈。乌克兰主动提议与俄谈判，但俄方态度暧昧，且冲突未减，地缘溢价短线难以消退。此外，美乌武器协议、欧盟拟推新禁令（2025年起禁止第三国用俄油炼制的成品油入欧）增加了长期风险。

技术面上，油价受制于200日均线（68.19美元），100日均线（65.06美元）提供初步支撑，短线在65–68美元区间震荡。RSI和成交量显示多空拉锯，突破方向需等待俄乌局势、OPEC+政策或美国贸易动态触发。

整体来看，短期若俄乌谈判有进展、或美国推迟关税，油价或下测64–65美元支撑；若冲突升级或地缘风险加剧，有望挑战68美元上方。中长期仍需关注OPEC+执行、美国页岩油产量、中国需求等供需核心变量。建议短线交易警惕“假突破”陷阱，中线关注大局演变。

当日目标区间：通道内逢高做空，带好止损。

3、 EURUSD

今日无重点数据关注。

日内上升趋势，转折点在1.1660。

交易策略: 在1.1660之上，看涨，目标价位为1.1715，然后为1.1740。

备选策略: 在1.1660下，看空，目标价位定在1.1635，然后为1.1615。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

日内看涨，转折点在1.3455。

交易策略: 在1.3455之上，看涨，目标价位为1.3510，然后为1.3530。

备选策略: 在1.3455下，看空，目标价位定在1.3430，然后为1.3400。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢高做空，注意带好止损。

6、 USDJPY

美元兑日元在日本参院选举后承压走低，149关口阻力强劲。日本参议院选举后，美元/日元周一下跌，EBS电子交易系统显示汇价波动区间为148.66-147.08，收报147.36。今日亚洲时段交投于147.20-63，目前交投于147.52附近，部分逢低买盘或限制下行空间。技术面来看，147.00关口及7月中旬低点146.85-92区域构成支撑，而200小时均线（147.74）和149.00心理关口形成阻力，更强阻力位于200日均线149.69和150.00期权障碍位。

市场焦点重回美日贸易谈判，日本首席谈判代表赤泽正重返华盛顿，但美国态度并不积极。与此同时，美债收益率小幅回落，但日美利差保持稳定。美联储政策前景仍存变数，鲍威尔去留悬而未决可能影响FOMC决策，不过市场普遍预期本月将按兵不动。当前149水平压力显著，后续走势或取决于美日政策动向及市场风险情绪变化

今日无重点数据关注。

当日策略：低位做多，带好止损。

三、 总结和展望

近期市场聚焦于美国政治和全球贸易局势：特朗普暂无罢免鲍威尔计划，但其盟友指控鲍威尔作伪证带来政治震荡，引发市场对美联储独立性担忧。8月1日美方贸易协议最后期限临近，欧盟和印尼的反制措施令全球贸易摩擦加剧。与此同时，美国财长贝森特表态若通胀放缓应降息；特朗普旗下媒体集团大举增持比特币引发市场侧目。地缘方面，伊朗爆炸事件、美德向乌提供爱国者导弹系统、乌俄新谈判等因素令地缘风险持续发酵。

黄金方面，美元和美债收益率下滑叠加避险情绪升温，推动金价突破3400美元/盎司创五周新高。鲍威尔去留的不确定性令市场提前预期美联储或更宽松，推动资金流入黄金、白银、通胀挂钩债券等避险品。技术上金价短期可能面临超买调整，但中期多头趋势仍强，上方关注3420–3435美元，下方支撑看3380–3365美元。

原油方面，欧盟对俄第18轮制裁虽引发关注，但G7未跟进、俄方规避能力强，供应影响有限。WTI围绕67美元震荡，市场聚焦俄乌谈判及8月1日关税大限走向。技术面65–68美元区间整理，需提防“假突破”陷阱。短线若谈判积极或关税推迟，油价或下测64–65美元；若地缘冲突升级，有望测试68美元上方。

整体而言，市场情绪处于高度敏感阶段，短线波动率放大。建议黄金、原油等大类资产以消息驱动高抛低吸为主，密切关注鲍威尔动向、贸易谈判进展及主要经济体政策信号。中长期则需警惕美国财政扩张、全球地缘局势和供应链扰动带来的系统性风险。

风险提示及免责条款

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