美债收益率创新高，反映降息预期减弱

市场概述

通胀数据公布后，美国股债市场曾一度上涨，但市场对关税影响的担忧持续存在，这压制了美联储的降息预期，导致股债最终回落。在此背景下，中概股表现突出，跑赢大盘，而美元则延续了近期的上涨势头。美国国债收益率先跌后涨，10年期美债收益率上涨4.8个基点，达到4.481%，创下今年2月以来的新高。美元指数收盘上涨约0.6%。

加密货币方面，由于美国众议院未能通过本周“加密周”相关法案的程序性投票，比特币应声下挫超过3%。同时，黄金价格较日内高点下跌超过1.3%。原油市场则延续了前一日的疲软态势，美油在每桶67美元下方窄幅震荡。

热点前瞻

●美股Q2财报季来袭

受关税影响，目前市场预期标普500成分股第二季度盈利将增长5%，是自2023年第四季度以来利润增长最慢的一次。美银认为，市场近期反弹表明企业未来几周公布的业绩可能被低估，建议投资者重点关注四大主题：资本支出指引、裁员情况、外汇影响以及《大美丽法案》的影响。

●日债危机进入新阶段

日债危机升级，10年期收益率逼近1.6%创2008年新高，与超长期国债不同，10年期国债收益率的上行对实体经济影响更为直接。此番异动恰逢日本参议院选举前夕，市场担忧执政联盟失利或引发财政政策转向，反对党的竞选政策承将推高财政赤字，引发“债券义警”抛售潮，日本或重演英国“特拉斯时刻”。

重点关注

20:30 US 美国6月PPI年(月)率

21:15 US 美国6月工业产出月率、2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话

22:00 US 美联储理事巴尔在布鲁金斯学会就金融监管发表讲话

22:30 US 美国至7月11日当周EIA原油库存(万桶)

隔夜

02:00 US 美联储公布经济状况褐皮书