黄金闪耀，原油震荡，日元飙升——PCE数据后市场将何去何从？

随着市场消化新一周的宏观经济预期变化，关键资产的价格走势受美元走软及风险情绪重新调整的影响显著。黄金飙升至新高，原油因需求担忧而承压，而美元兑日元（USD/JPY）则在东京可能干预的传闻中大幅下跌。随着本周末将公布的美国核心PCE通胀数据，美元相关货币对与大宗商品的波动性可能仍将维持在高位。

以下是本周三大市场（黄金、WTI原油、美元兑日元）的行情回顾与前景展望：

本文所提时间均为英国夏令时（BST）。

黄金（XAU/USD）

本周，黄金（XAU/USD）强劲上涨，从最低点 3,261.97 美元升至盘中高点 3,340.98 美元，随后小幅回落至撰写时的约 3,325.57 美元。这一涨势反映出市场风险厌恶情绪加剧，以及对美国财政前景的持续担忧，削弱了美元并提振避险需求。

XAUUSD 一小时图

从技术面来看，一小时图显示自近期低点起形成了一波干净利落的冲高走势，随后出现有节奏的回调，并再次拉升，属于典型的多头延续形态。从 3,261.97 美元反弹确认了该位是短期支撑，显示买盘在下跌时积极介入。目前价格接近 3,340.98 美元的阻力区，为本周高点，也是关键的突破位。

若多头突破该阻力，价格有望延续上涨至 3,360–3,375 美元区间；若未能突破，短期内可能回撤至 3,300 甚至 3,280 美元。近期上涨过程中的成交量相对稳定，显示买盘健康，并非投机性狂热。

从基本面来看，金价受到美元走软及美债收益率稳定或走低的支撑，因市场预计下周美国核心PCE通胀数据将成为关键。如果该数据意外上行，可能引发加息预期升温，从而令金价承压；但在宏观不确定性与技术动能的支撑下，黄金仍保持偏多格局。

原油（USOILRoll）

本周WTI原油走势乏力，从高点 63.857 美元大幅回落至低点 60.628 美元，随后企稳于 61.334 美元附近。疲弱的需求前景与复杂的宏观经济信号令能源市场承压，油价波动性加大。

USOILRoll 一小时图

从技术面来看，图形呈现出典型的反转形态，自高点起一路下跌，形成一系列的低点与高点逐步下移，构成猛烈的空头趋势。60.628 美元目前构成短期支撑，但整体结构仍显脆弱，62.20–62.50 美元上方压力区可能限制反弹空间。

近期的价格企稳或暗示下行趋势短期内出现疲态，但在缺乏基本面催化或明显技术支撑的情况下，反弹空间有限。当前区间可能被视为空头通道内的震荡整理，若跌破 60.60 美元，将可能指向 59.80 或 59.00 美元的下方目标。

宏观层面上，市场焦点转向即将公布的美国原油库存数据及OPEC+产量政策动态。此外，全球风险情绪，特别是中国经济增长放缓的担忧，可能继续拖累需求相关的大宗商品。若缺乏明显动能反转，交易者或继续在当前水平谨慎对待多头头寸。

美元兑日元（USD/JPY）

本周美元兑日元承压下行，从高点 145.261 跌至当前的 143.236，接近本周低点 143.038。此波回落既有美元整体疲软的因素，也受到日本当局可能干预汇市的猜测推动。

USDJPY 一小时图

从技术图形看，美元兑日元自 145.261 一线快速回落，且反弹力度有限，显示空头占据主导。跌破 144.00 的结构支撑，确认短期情绪已转向看空，143.00 美元成为关键枢纽位。

当前汇价处于技术脆弱位置，若跌破该支撑，下一目标或指向 142.50 或 141.80。若要扭转当前弱势，价格需重新站稳在 144.20–144.50 区间上方，理想情况需有强劲的美国经济数据或美联储偏鹰派表态支持。

基本面上，美国经济数据疲软、美债收益率下行令美元失去动能；与此同时，市场对日元干预的猜测推高日元走势。展望未来，周五公布的核心PCE通胀数据可能成为关键，若数据偏弱，美元或进一步承压，推高日元。

此货币对波动性仍高，而日本财务省此前已表达对日元贬值的担忧，口头或实际干预的可能性正在上升，成为短期需密切关注的风险因素。

前瞻要点

展望未来，市场焦点将集中在周五公布的美国核心PCE通胀数据——美联储最关注的通胀指标。如果数据低于预期，美元或进一步下跌，黄金有望延续上涨，美元兑日元也将面临进一步下行压力。反之，若数据高于预期，则可能推动市场重新押注加息，提振美元。

此外，投资者还应关注OPEC+关于原油产量的最新表态，以及日本央行/财务省就日元走势的进一步评论。综上所述，关键美国数据叠加政策敏感资产（如日元与大宗商品）的技术位置，使得下周成为趋势延续或反转的重要节点。

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