HTFX：汇市要闻（2025.4.23）

欧美股市：道指涨2.66%，标普500指数涨2.51%，纳斯达克涨2.71%。欧洲STOXX 600指数收涨0.25%。

A股：沪指涨0.25%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.82%。

债市：美国10年期国债收益率跌1.96个基点，报4.3910%。两年期美债收益率涨5.04个基点，报3.8106%。

商品：COMEX黄金期货跌1.06%，报3389.00美元/盎司。WTI 5月原油期货收涨1.95%，报64.31美元/桶。

2年期美债拍卖

当地时间周二，美国财政部拍卖690亿美元两年期国债，最终的得标利率为3.795%，是自去年9月以来的最低水平，此前3月25日为3.984%。

本次拍卖的得标收益率比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自今年1月以来首次出现体现需求疲软的尾部利差，也是自去年10月以来最大的尾部利差。

本次拍卖的投标倍数为2.52，为去年10月以来的最低，也低于过去六次拍卖的平均值2.64，前次为2.66。

市场最关注的是拍卖内部数据。与最近的3年、10年、30年期美债拍卖中“直接投标者”大幅减少不同，这次2年期美债中的“直接投标者”表现强劲，拿下了30.1%的份额，是历史上较高的水平之一。

但问题是，本次直接投标的增加是以“间接投标者”的大幅下降为代价的。本次的间接投标仅为56.2%，为自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

作为承接所有未购买供应的“接盘侠”，一级交易商（Primary dealers）本轮获配比例为13.7%，高于上月的10.7%，也略高于近几次的平均值11.6%，尽管还不算特别极端。

财经金融博客Zerohedge评论称，这次2年前美债拍卖表现平平。如果不是直接投标者介入填补了外国买家的空缺，结果可能会糟糕得多。

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