万腾Vatee 2025.2.25每日市场分析报告

万腾 | 2025-02-25 11:18

摘要：基本面消息:1、特朗普称普京将接受欧洲向乌派遣维和部队，愿在适当时候前往莫斯科，并称将与泽连斯基会面，可能在本周或下周签署矿产协议。2、马克龙：矿产协议将有助于保障乌克兰主权，同意由欧洲承担俄乌冲突的成本与负担；德国方面据悉正在考虑2000亿欧元的紧急国防开支；普京：应实现稀土产品产量倍增，愿同包括美国在内的伙伴合作。俄美两国可以就削减50%军备达成一致，计划恢复对美出口铝制品。3、伊拉克石油部长

基本面消息:

1、特朗普称普京将接受欧洲向乌派遣维和部队，愿在适当时候前往莫斯科，并称将与泽连斯基会面，可能在本周或下周签署矿产协议。

2、马克龙：矿产协议将有助于保障乌克兰主权，同意由欧洲承担俄乌冲突的成本与负担；德国方面据悉正在考虑2000亿欧元的紧急国防开支；普京：应实现稀土产品产量倍增，愿同包括美国在内的伙伴合作。俄美两国可以就削减50%军备达成一致，计划恢复对美出口铝制品。

3、伊拉克石油部长表示，库尔德地区的石油出口将在一周内恢复。

4、美国对伊朗石油影子舰队实施新制裁。

5、特朗普：将按时对加拿大和墨西哥征收关税。据外媒报道，墨西哥将考虑对没有签订自由贸易协定的国家加征关税。

6、知情人士：欧盟或将扩大对美报复性关税清单。

7、德国联盟党寻求与现任总理所在社民党联合组阁。

8、市场消息：刚果因供应过剩暂停钴出口四个月。

9、苹果宣布计划在未来四年内在美国投资超过5000亿美元：招聘2万名员工、新开工厂、建立“制造学院”。

行情分析:

黄金:

截至2月24日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为907.53吨，较前一个交易日继续增加3.15吨。2月24日，现货黄金延续强劲的飙升势头，日内盘中最高触及2956.29美元/盎司，再创历史新高，收盘位于日内高位附近，报2952.43美元/盎司，涨幅0.57%。在金价持续反弹之际，黄金ETF持仓量也继续增加。

基本面消息，上周五的美国PMI数据表现不佳，进一步推动美元下行，2月24日最低触及2023年12月10日以来最低，推动了黄金的反弹。这也是当天黄金反弹的最重要原因。此外，金价仍受益于美国总统特朗普关税威胁引发的避险情绪升温。整体来看，没有基本面的不利消息，黄金在惯性的推动下上涨。

值得注意的是，过去两个交易日以来，全球最大的黄金ETF持仓的大幅增加，也进一步助长了黄金的涨势。本周，投资者聚焦美联储青睐的通胀指标--核心PCE物价指数。如果通胀仍高企，抑制美联储降息预期，从而令金价承压。

分析认为，如果要金价突破3000美元/盎司大关，考虑到其他的利好因素(关税威胁、央行购金、黄金ETF流入等)已经被消化，则需要一个非常强劲的理由。不过，只要市场不确定性仍然存在，金价还是维持上行的态势。

技术面来看，4小时图显示，相对强弱指数(RSI)在中线上方指向上行，暗示金价还有进一步上行空间。其实，无论是日线图还是4小时图，黄金的阻力最小路径仍然是横向整理或上涨。

上行方面，在周一收于2950美元/盎司上方之后，金价接下来的阻力位将是2970美元/盎司，然后是3000美元/盎司心理关口。下行方面，如果遭遇回调，金价短线支撑位于2920美元/盎司，若未守住则将跌向2900美元/盎司，然后是2月14日的低位2875美元/盎司附近。