预计英国央行（BoE）将在通胀稳定和经济增长疲弱的情况下下调利率

• 英国央行预计将基准利率下调25个基点。
• 英国通胀数据疲软被对增长放缓的担忧所掩盖。
• 如果政策制定者传递鸽派信号，英镑/美元可能恢复其看跌趋势。

英国央行（BoE）将在完成2025年首次会议后于周四宣布其货币政策决定。市场参与者预计政策制定者将基准利率下调25个基点（bps）至4.5%，此前在2024年全年已下调50个基点。

但不仅仅是利率问题。这是英国央行的超级星期四，因此央行还将发布会议纪要以及季度通胀报告。最后，行长安德鲁·贝利将举行新闻发布会，解释政策制定者的决定背后的原因。

随着25个基点的利率已被计入，焦点将转向英国央行的指引和经济预测。

英国：通胀疲软和增长乏力

英国央行在12月出人意料地采取了鹰派按兵不动的立场，因为货币政策委员会（MPC）九名成员中有六名投票支持维持利率不变，而另外三名则选择降息。

与此同时，国家统计局（ONS）报告称，英国12月年化总体通胀率从11月的2.6%降至2.5%。此外，年化核心通胀率从之前的3.5%降至12月的3.2%，创下自9月以来的最低读数。更重要的是，服务业通胀同比增长4.4%，低于英国央行的预测。

另一方面，增长乏力，至少可以这么说。根据最新的ONS报告，英国2024年第三季度国内生产总值（GDP）没有增长，从初步估计的0.1%上调至0%。第二季度的增长率从初步估计的0.6%下调至0.5%。英国央行预计2024年最后一个季度的GDP增长为零，低于11月预测的0.3%。

随着25个基点的利率下调已被完全计入，焦点将转向MPC报告和贝利行长的讲话。英国政策制定者将提供对经济潜在增长率的最新评估，最新估计为1.3%。下调修正似乎是可能的，这应会增加未来会议上进一步降息的可能性，尽管目前看来加快降息步伐的可能性不大。

此外，值得记住的是，最近英国政府债券（即金边债券）收益率的飙升。年初，英国金边债券收益率升至多年高点，引发了对政府支出和税收决策的担忧。许多分析师将这一上涨与美国总统唐纳德·特朗普上任后美国国债收益率的上涨联系起来。

然而，随着对特朗普关税计划下经济放缓加剧的担忧增加，收益率在过去几周有所回落。这些担忧也引发了英国央行将不得不降息的猜测。

英国央行利率决定将如何影响英镑/美元?

如前所述，英国央行25个基点的利率下调已被完全计入。考虑到这一点，英镑（GBP）可能不会对头条新闻做出反应，而是对政策制定者的新经济预测和MPC投票结果做出反应。在宣布之前，金融市场预计九名成员中的八名将选择降息。投资者还将密切关注贝利行长的讲话。

一般来说，结果越鸽派，英镑可能跌得越多。相反的情况也是有效的，英国政策制定者的鹰派意外将提振对英镑的需求。

在宣布之前，英镑/美元货币对交易于1.2500以上，从1.2248的周低点回升。由于美国总统唐纳德·特朗普在周末宣布对来自墨西哥、加拿大和中国的进口商品征收关税，美元（USD）在本周初飙升。随后特朗普推迟了对墨西哥和加拿大进口商品征收关税的实施，美元随之下跌。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示：“央行的决定和宏观经济数据总体上被美国总统特朗普决定发动贸易战所掩盖。英国并未脱离特朗普的视线，但绝对不是他的主要对手之一。尽管如此，在宣布之前，英国经济放缓加速的风险仍然存在于政策制定者的头上。至于英镑/美元，如果政策制定者传递鸽派信号，该货币对可能恢复其下跌趋势，尽管反应可能有限，因为投资者已经预期到了。如果政策制定者表现出鹰派态度，英镑/美元可能会获得额外的上行动力。”

Bednarik补充道：“英镑/美元货币对在1.2600门槛处有一个直接阻力位，超越该区域的涨幅将暴露于12月19日的日高1.266。超越后者，涨势可能继续向1.2700-1.2720区域发展，最终达到1.2800水平。1.2470价格区间在1.2400水平之前提供支撑。跌破后者可能会使该货币对恢复其看跌趋势，并重新测试上述周低点1.2248。”

中央银行 FAQs

中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。

央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。

中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。

通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。

经济指标

英国央行公布利率决议

英国央行(Bank of England)宣布调整或者维持基准利率不变的公告。英国央行每月开一次会来决定货币政策。英国央行货币政策委员会的主要任务是通过调整隔夜借贷利率来树立货币政策立场，隔夜借贷利率是决定短期利率的关键。英国央行试图通过这个机制来影响物价水平，从而将通胀控制在目标区间内，同时维持经济增长和就业稳定。英国央行利率决定对金融市场有重要影响。利率的变化影响消费贷款利率、抵押贷款利率、债券和英镑汇率。升息、甚至升息预期都倾向引起英镑升值，减息则引起英镑贬值。英国央行货币政策委员会都会在利率公布后发表一份声明。声明包括央行对经济前景总体看法以及对未来货币政策的暗示。声明为未来利率变化提供线索。由于利率决定通常会被预期到，因此英央行声明措辞的重要程度甚至比利率决定还高。未来利率发展方向通常比当前的利率要重要的多。