美国消费动能强；官员谈话压低收益率

市场概述

周四美国公布12月零售数据0.4%低于前值0.8%，而用来计算GDP报告中的商品支出，零售销售对照组录得0.7%，反应年底假期购物强劲。前一日影响美债收益率关键在美联储理事沃勒谈话，未来通胀数据像本周CPI一样利好下，美联储可能会比市场预料得更快降息，不排除3月降息的可能性，今年可能至多降息四次，特朗普关税可能不会严重影响到美国通胀，此谈话市场对2025降息2、3码概率明显提升。

美国股市并未在利率滑落而提振，三大指数全数收跌，纳指跌幅0.89%幅度最深，七巨头集体疲弱，苹果-4.04%与特斯拉-3.36%最弱，非科技明显较强，标普500等权重RSP走升0.79%；板块中以受利率最大的公用事业与房地产表现最强，涨幅约2%。黄金延续强势三连阳；近期强势原油出现头部，留意短期高点浮现。

热点前瞻

1. 美国12月零售销售环比不及预期

美国12月零售销售环比上涨0.4%，低于预期的0.6%，前值为0.7%，主要因为建筑材料和食品服务拖累，但汽车销售强劲。不包括食品服务、汽车经销商、建筑材料商店和加油站的控制组销售额（用于政府计算国内生产总值的商品支出）在12月增长了0.7%，为三个月来最高。

2. 联储局理事：若通胀数据向好，减息力度或超预期

联储局理事沃勒表示，如果通胀数据继续向好，联储局可能会比预期更早、更快地减息；沃勒称，他不认为可以排除3月减息的可能性，美国劳动力市场稳固，但并不过热，关税不会对通胀产生重大影响。

重点关注

21:30 美国12月新屋开工总数年化

21:30 美国12月营建许可总数

22:15 美国12月工业产出月率