特朗普成为黄金靠山 胜选恐造成通胀风险！

根据Polymarket.com网站显示，当前大多数人认为特朗普相较于哈里斯胜选举胜率较高，目前特朗普胜率已飙破66%，面对总统候选人逐渐明朗化，从美国十年期公债收益率近期上涨也可以得到一样的结论！

(图一、特朗普与哈里斯2024年总统胜率表现；资料来源：Polymarket)

(图二、特朗普胜率自8/16见底随后扶摇直上；资料来源：Polymarket)

(图三；美国十年期公债于8/16落底；资料来源：CNBC)

美国十年期公债近期走势与特朗普胜选概率呈现同样趋势，主要原因来自于共和党的政策关税部份为对外部进行关税加征、对内进行减税，市场普遍预期对进口商品课征关税无疑是添增了通胀的可能性，或将推使通胀上升造成美联储货币政策宽松进程推迟。

关于国债收益率部分，T. Rowe Price的固定收益首席投资官Arif Husain发出预警，他认为随着通胀预期上升和对美国财政支出的担忧加剧，10年期美债收益率将在未来六个月内触及5%的关口。

关于美国债券财政支出收入担忧，因为两位候选人在政见发表都未对减少赤字进行评论，倘若美国政府债务持续增加，或将迫使债券评等再度下修而遭到抛售。

理论上来说，倘若特朗普胜选对黄金的影响性应该是负面的，主要原因来自于货币政策问题(通胀使货币政策推迟)。然而近期黄金不断上涨，另一个层面反映了，也就是「通胀预期」。

如果从短期因素来解释黄金近期持续创高表现，可藉由特朗普未来担任美国总统所采取的政策进行解析，然而这场选举的胜败市场似乎给出了答案。

主因为特朗普的扩张性政策虽然会推使美元走高，但特朗普的外交与经济政策却带来了市场的不确定性，因此造成美元、黄金同步上涨的局面。

黄金技术面分析

延续昨日看盘规划，上破2739-2740则偏多操作，下破2727-2728则偏空操作。当前走势来到2750美金/盎司，建议投资人顺势进行多方交易。黄金短线走的逻辑为市场情绪使然，未符合市场逻辑性(因实质利率走升而抑制黄金涨幅)。在非理性上涨环节，投资人应以短多操作为主。

止损建议：7美金。

支撑：2739-2740/2727-2728/2708-2709

压力：2758-2759

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