ZFX山海证券：美国核心CPI结束“4连降”打压大幅降息预期，黄金日内一度大跌近30美元；飓风肆虐引发油市空头回补

重磅新闻

1、美国8月未季调CPI年率为2.5%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%，与预期、前值持平，此前连续四个月走低。CPI数据后，交易员削减了对美联储大幅降息的押注，利率期货显示美联储9月降息50个基点的概率为17%，较昨日大幅降低。美国抵押贷款利率降至2023年2月以来的最低水平。

2、美国白宫国家经济委员会主任布雷纳德：CPI数据显示“我们正在翻开通胀的新篇章”。

3、哈马斯在最新声明中表示，哈马斯在达成停火协议方面继续保持积极和灵活态度，愿意在美国先前提出的加沙地带停火协议提案和相关安理会决议的基础上立即执行停火协议，拒绝任何一方在加沙停火谈判中增设新条件。

4、利比亚各派别同意就央行行长问题于周四恢复谈判。

5、“弗朗辛（Francine）”升级为二级飓风，并在美国路易斯安那州登陆。受飓风影响，美国墨西哥湾39%的石油生产活动已经停止，美国天然气期货价格升至7月以来新高。

6、美国至9月6日当周EIA原油库存增加83.3万桶，低于市场预期的98.7万桶，但高于前值的减少687.3万桶；美国战略石油储备（SPR）库存增加27.9万桶至3.8亿桶，为2022年12月9日当周以来最高。

市场回顾

9月11日（周三），美元指数经历了一场先抑后扬的波动。随着CPI数据的公布，市场认为美联储在9月可能仅采取25个基点的温和降息措施，这一预期迅速提振了美元指数，使其在日内实现了由跌转涨的全面反转，最高触及101.82的高点。然而，随后市场进入盘整阶段，美元指数最终温和收涨0.07%，收报于101.74。美债市场方面，收益率小幅上扬，10年期美债收益率报3.658%，而两年期美债收益率则更为敏锐地反映了货币政策预期的微妙变化，最终收报3.648%。

贵金属方面，现货黄金市场则因美国通胀数据而遭遇抛售压力，金价在美盘开盘前显著下挫，一度逼近2500美元的心理关口，日内最大跌幅接近30美元。尽管随后有所企稳，但收盘时仍小幅下跌0.21%，报2511.37美元/盎司。相比之下，现货白银的表现则更为稳健，收盘时上涨0.98%，报28.66美元/盎司。

国际原油方面，WTI原油与布伦特原油均上演了“V型”反转行情。WTI原油在美盘前遭遇重挫，跌至65美元附近，但随后迅速反弹并转为上涨，最终收涨1.53%，报66.76美元/桶。布伦特原油也不甘示弱，收复70美元整数关口，并以1.4%的涨幅收报70.45美元/桶，显示出市场对原油需求的积极预期。

操盘策略

现货黄金

此次CPI数据发布后，市场对美联储的降息预期明显调整。作为避险资产，在通胀数据高于预期的情况下，再加上短期内受到美元走强和市场避险情绪减弱的双重压制，现货黄金一度跳水逾20美元，再次测试2500附近支撑后小幅反弹。整体来看，现货黄金处于2470-2530区间震荡的趋势依旧维持良好，技术面来看，现货黄金目前显示出一定的超卖迹象，但在美元强势的背景下，反弹的力度可能会较为有限。但值得注意的是，现货黄金高位震荡的时间已经足够了，若不能突破当前区域来延续看涨，或将形成多重顶，上破失效的风险也会越大，若跌破2500整数关口或将加剧回调压力。

短期阻力位：2520、2530

短期支撑位：2510、2500

关键支撑位：2470

现货白银

现货白银在CPI数据后跟随黄金再次下探，但在28整数价位附近拉升回升，4小时级别收长下影线，多头凸显强势，大级别来看，行情仍处于震荡走势之中。后续若有效跌破27.7，则需要留意可能要重新探底。

短期阻力位：29、29.2

短期支撑位：28.4、28

关键支撑位：27.7

WTI原油

WTI原油反弹至67整数关口上方后受阻回落，EIA数据也带动了一小段跌幅。整体来看，WTI原油在未能突破67.5价位之前，反弹行情或依然面临考验。但值得注意的是，目前宽松临近，如果降息落地，对商品而言可能会有一定提振。但值得注意的是，目前原油空头倾向仍在，或需逐级突破阻力，反弹行情才能向大级别扩张。因此在短期空头结构尚未破坏的情况下，多单最好在阻力位附近先做调仓来保护盈利，以免行情再次受阻回落造成利润回吐。

短期阻力位：67、67.5

短期支撑位：66、65.5

关键支撑位：65

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