【原油专题】降息即将来临 油价走势渐明

7月以来，国际油价呈现震荡下行走势，从7月初（5日）最高的84美元附近跌至8月下旬（21日）的71美元。本轮震荡下行走势比较契合巴以冲突总体缓和路径，但对多头而言也不尽是坏消息，美联储主席鲍威尔确认美联储即将降息，预计接下来油价走势将逐渐明朗。

美联储降息时间临近

CME“美联储观察”显示，美联储9月降息25个基点概率为63%，降息50个基点概率为37%。到11月累计降息50个基点的概率为41.4%，累计降息75个基点的概率为45.9%，累计降息100个基点的概率为12.7%。

利率掉期市场的数据显示，交易员们目前预计美联储在年内的降息幅度有望至少达到100个基点，这意味着在余下三次议息会议上，美联储至少会有一次会议直降50个基点。

美联储贴现率会议纪要显示，芝加哥联储和纽约联储的董事会成员在上一次议息会议（7月底）就投票赞成将贴现率下调25个基点。过去，贴现率会议纪要往往能提供有关美联储货币政策可能走向的线索和信号。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔银行年会上的鸽派讲话后，美联储的决策者们纷纷出来为鲍威尔“站台”。包括但不限于亚特兰大联储主席博斯蒂克、费城联储主席哈克以及刚刚退休的前克利夫兰联储主席梅斯特。

距离美联储9月议息会议还有半个月时间，截至目前汇总的消息来看，美联储9月会议降息是大概率事件，市场关注的重点落在美联储的“首降”是25个基点或是50个基点。

对油价而言，当下基本面总体上好坏参半，鉴于OPEC+可能在晚些时候放松减产，因此利空稍占上风，与过去这段时间油价震荡下行走势基本吻合。展望9月，油价有望结束震荡下行，短线可看至78-80美元。

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