不确定性加剧：美总统大选

市场震荡加剧：拜登退选，科技股财报来袭

这个周末最大的消息莫过于拜登宣布退出2024年总统大选，许多人都被这个消息刷屏了。市场当前的三大主线：特朗普胜选、美联储降息和科技股财报，都充满了不确定性。VIX已经上涨至16.52%，意味着波动不仅没有消失，反而变得更大。

上周市场回顾

上周，道指强势上攻，而科技股低迷，导致纳指和标普500指数均录得三个月来的最大单周跌幅。投资者从大型成长型股票转向其他股票，全球网络中断引发的恐慌为动荡的一周画上了句号。芝商所（CBOE）恐慌指数VIX周涨超28%，再次站上16关口。

科技板块单周重挫5.1%，芯片公司如英伟达和AMD已进入回调区间。通信服务和非必需消费品板块下跌2.7%，Meta和GOOG分别下跌4.4%。市场认为抛售很大程度上是受政治因素影响。道富全球宏观战略主管Michael Metcalfe表示：“特朗普当选的可能性变化，以及他对美元和科技监管的看法，显然在本周造成了一些市场轮换。”

拜登退选对市场的影响

早上醒来，拜登退出2024年总统大选应该是最大的消息。拜登在其个人社交媒体上发布的一封信中表示，他本打算寻求连任，但为了民主党和美国的最佳利益，他决定退出总统竞选，并将全力支持和认可副总统哈里斯获得民主党总统候选人的提名。特朗普在拜登宣布退选后，简短地对媒体回应称，哈里斯可能要比拜登“更容易击败”。

在拜登宣布退选后，市场面临的问题是：拜登已放弃竞选连任，是否还要坚持“特朗普交易”。Roundhill Financial表示，如果哈里斯能够给特朗普以实质性的冲击，那么波动会持续下去。然而，如果特朗普在民调中继续领先，投资者认为他的获胜不可避免，那么“特朗普交易”就会占据上风，波动性就会下降。

Raymond James首席投资官Larry Adam表示，根据博彩市场的数据，特朗普获胜的可能性已达到70%的“周期性高点”。在“特朗普交易”下，市场普遍预计其宽财政+宽货币的政策倾向将带来更强的基本面支撑，尤其利好能源、金融和医疗保健行业。但市场仍存在太多的变化因素，导致投资者无法明确押注“特朗普交易”——经济、企业盈利增长和美联储政策在决定行业表现方面往往要比政治因素更为关键。

市场的技术面分析

从技术面来看，上周道指形成一根非常可怕的射击之星，纳指和标普500在周K形成神奇九转后，收了一根放量吞没阴线，这种技术形态被称为“乌云盖顶”，表明回调并未结束。从纳指日K走势来看，连续三根阴线构成了“三只乌鸦”，下方有明显的缺口。在没有补缺口之前，任何反弹都可能是诱多行情。

科技股的波动与大选临近

上周五，CrowdStrike发布的错误更新导致IT系统停运，全球多个服务行业受到广泛干扰，影响了数百万Windows用户。这件事引发了科技板块的大波动，也引起了一些恐慌。随着大选越来越近，各种“黑天鹅”事件似乎也越来越多。

特朗普胜选的市场影响

拜登退出竞选后，市场的焦点转向了特朗普的胜选概率。共和党总统候选人特朗普在拜登宣布退选后表示，哈里斯可能要比拜登“更容易击败”。市场普遍认为特朗普的宽财政+宽货币政策将带来更强的基本面支撑，尤其利好能源、金融和医疗保健行业。然而，特朗普的政策组合可能推升通胀风险，与美联储的宽松货币政策路径相冲突，给股市带来更复杂的影响。

本周科技股财报来袭

本周二盘后，特斯拉和谷歌母公司Alphabet将同时公布财报。市场预期特斯拉Q2营收有望实现246.95亿美元，同比下降0.93%；每股收益为0.49美元，同比下降37.46%。谷歌Q2业绩方面，市场将聚焦于AI赋能下公司的广告与搜索业务增长、云业务增长、资本支出计划与股东回报情况。据分析师一致预计，谷歌2024年Q2将实现营收842.88亿美元，同比增加12.98%；预期每股收益1.84美元，同比增加27.71%。

巴菲特的动向

值得关注的是，上周末，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司减持了14.8亿美元的美国银行股票，这是自2020年三季度以来的首次减持。伯克希尔·哈撒韦目前持有9.989亿股美国银行股票，价格超428亿美元，为公司投资组合中的第二大持仓股。分析人士指出，巴菲特的减持或许是对未来一段时间内美国经济潜在衰退风险的预判，以及对银行板块因利率环境变化而可能面临的不确定性的规避。

总结

在总统大概率特朗普赢的情况下，拜登不退选，民主党有很大可能失去参众两院，共和党主导两院加上共和党总统将极有利于共和党执政，市场喜欢稳定性所以利好。如果拜登退选，虽然特朗普还是总统，但参众两院仍要博弈，存在不确定性。市场在未来一段时间内将面临诸多不确定性，投资者需要密切关注大选动向和科技股财报，谨慎操作。

#VSTAR