05.22 GVD MARKETS分析报告（美联储会议纪要来袭，美国通胀限制油价波动空间）

GVD Markets | 2024-05-22 11:50

摘要：美联储决策者周二表示，目前的谨慎做法是在开始降息前再等待几个月，确保通胀真正处于回归2%目标的轨道上。美联储理事沃勒在为彼得森国际经济研究所准备的发言中表示，“在劳动力市场没有明显趋弱的情况下，我需要再看到几个月的良好通胀数据，然后才能放心地支持放松货币政策立场。”不过，他也打击了可能需要再次加息才能使需求疲软到足以进一步缓解价格压力的臆测，他称最新的通胀数据“令人欣慰”，加息的可能性“非常低”。“我们只是不想跌落悬崖。这是关键所在，”沃勒称。“我们现在没有看到任何迹象表明，在这种水平上停留三四个月会导致经济跌落悬崖。”自去年7月以来，美联储一直将其指标政策利率目标区间维持在5.25%-5.50%不变。鉴于1-3月连续三个月通胀读数高于预期，美联储仅是谨慎地对近期劳动力市场出现的令人鼓舞的松动迹象表示欢迎，并称希望在推动通胀降至2%的目标方面取得进一步进展。沃勒的发言似乎也增强了市场对美联储降息的信心，交易员坚定了9月首次降息并在12月的今年最后一次政策会议上第二次降息的预期。美国波士顿联储主席柯林斯周二（5月22日）也表示，至少在中期内中性利率可能会更高。

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黄金美日原油

08.29 GVD MARKETS分析报告（美元因月末买盘和技术因素上涨，市场关注美联储降息预期及经济数据）

美元周三因月末买盘和技术性因素而上涨，此前在近期跌势中曾触及一年多来最低，交易商正在等待可能决定美联储即将开始的宽松周期步伐的数据。本月外汇市场出现了几波剧烈走势，对美国潜在衰退的担忧和日本央行发出的鹰派信号重挫美元，并导致其他主要货币急升。在美联储主席鲍威尔上周表示鸽派倾向后，投资者还预计联储将在下个月开始降息，目前争论的焦点为是否会进行50个基点的超大幅度降息，还是25个基点的标准幅度。根据伦敦证券交易所集团(LSEG) 的计算，目前市场预计更大降息幅度的可能性为 37%，与周二晚些时候持平。

汇评 2024-08-29 10:33

08.27 GVD MARKETS分析报告（俄乌冲突升级加沙停火谈判持续，利比亚减产引发原油供应担忧）

周一公布的数据显示，7月美国耐用品订单大幅增加9.9%，6月为下降。数据公布后，美元小幅回升。然而，作为备受关注的企业支出计划晴雨表，扣除飞机的非国防耐用品订单7月下降0.1%，6月数据被下修至增长0.5%。美国国债收益率周一变化不大，此前出炉的经济数据显示企业支出降温；收益率波幅有限，投资者消化上周五美联储暗示准备降息后国债收益率录得的巨大跌幅。美国 10 年期国债收益率周一上升 0.9 个基点，至 3.816%。10年期国债收益率有望连续第四个月下跌，8月份下跌近30个基点，为去年12月以来的最大月跌幅。

汇评 2024-08-27 10:37

08.23 GVD MARKETS分析报告（市场静待鲍威尔讲话指引，美国库存下降和降息预期提供支撑油价）

美国劳工部周四表示，在截至8月17日的一周内，初请失业金人数增加了,000人，经季节性调整后为23.2万人。经济学家此前预测最近一周的申请人数为23万人。最新数据应能继续缓解人们对劳动力市场迅速恶化的担忧，这种担忧是在7月份就业增长大幅放缓后首次出现的，当时的失业率也升至4.3%的疫情后高位。在截至8月10日的一周内，作为雇佣情况晴雨表的续请失业金人数增加了4000人，经季节性调整后为186.3万人。

汇评 2024-08-23 11:05

08.21 GVD MARKETS分析报告（市场关注美联储降息线索及就业数据，加沙停火协议前景不明）

因为宏观驱动因素正在为贵金属持续上升的路径做调整。随着投资者对美联储可能在9月降息的信心增强以及黄金ETF购买量改善，周二现货黄金再创新高，但随后收窄了部分涨幅，最终收涨0.39%。交易商将密切关注周三的美联储 7 月政策会议记录以及本周末主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上的主题演讲，以寻找更多有关降息的线索。黄金往往在低利率环境中受益。今年迄今，金价已上涨超过20%，并势将迎来2020年以来最佳年度表现。周三美国劳工统计局还将发布2024年第一季度非农就业和工资普查初步报告，投资者也需要重点关注。高盛经济学家预计，美国2023年4月至2024年3月期间创造的就业岗位将比此前报告的少 60 万至 100 万个。在数据显示7月住房通胀高于预期且零售销售强劲之后，交易员减少了对美联储在9月17-18日会议上将指标隔夜利率下调50个基点的押注。弱于预期的就业数据可能会加剧人们对可能出现比预期的“软着陆”更糟的经济滑坡的担忧。软着陆是指通胀得到控制，但不会出现衰退的情境。

汇评 2024-08-21 10:39