摘要:在去年的显著上涨之后,尽管市场对未来的增长保持乐观态度,预计多数股市今年将实现正增长,但增长幅度可能受到限制。特别是,分析师们对未来三个月市场是否会调整的看法存在显著分歧。尽管对美联储降息的预期未能实现,但股市得益于企业盈利的强劲增长和科技股的良好表现,而继续上涨。美国和印度市场的表现通常超出预期,而对于欧洲和英国市场,分析师持更为谨慎的看法。摩根大通的全球市场策略师建议投资者应对利率可能长期保持较高水平保持开放态度,强调了强劲企业盈利对抵御市场下跌的潜在作用。
在全球股市在经历了去年意外的显著上涨后,市场仍有上升空间,但增长幅度可能会受限。根据对大约150名股票分析师的最近调查,尽管存在对未来三个月市场调整的分歧看法,但仍有积极的增长预期。从2023年底至今,多个指数因市场对美联储降息预期的调整而达到或接近历史高点,有的甚至创下新高。然而,尽管降息预期未成现实,股市的上升势头得以延续,得益于企业利润的强劲增长和科技股的表现,而相对地,债券市场却表现不佳。
在这次调查中,15个主要股市中有超过85%的分析师(即71位中的83位)预测,未来6个月企业盈利将增长。此外,大多数市场预计今年将实现正增长,尽管只有三个市场的预期涨幅超过10%,表明与2023年相比,更多的市场有望实现两位数增长。
在个别市场的表现上,美国和印度市场经常超出预期。尽管标普500指数的预期增长仅为2.4%,远低于去年的24%,但印度经济的强劲基础预计将使其基准BSE指数在2024年延续去年近19%的涨势,增长8%。此外,日本日经指数自2022年底以来已大幅上涨,预计年底将接近39000点,而泛欧STOXX 600指数也因科技股的推动而创下历史新高。
摩根大通全球市场策略师建议投资者保持开放态度,认识到美联储可能需要在更长时间内维持较高的利率水平。尽管利率预期的变化,美国股市自去年10月以来的涨幅超过20%,并未出现调整,显示出市场波动性异常低。分析师警告说,过去几个月投资者的仓位大幅增加,可能会为市场带来更大的阻力。不过,即使利率长期走高可能限制股市的涨幅,强劲的企业盈利预期仍可能缓冲任何重大下跌的影响。
对英国富时指数的预期有所下调,分析师预计其年底将上涨约3%,达到7900点,低于此前预测的8000点。而对欧洲市场的看法则较为谨慎,预计其将经历缓慢增长,美国经济的温和收缩可能影响盈利,但市场预期可能过高,不太可能出现盈利衰退。