摘要:gh_dcd7347faeac全球市场信息速递上海今年以来,美股延续了去年年底以来的涨势,科技股涨幅尤甚,对标普500指数涨幅的贡献率超过80%。随着市场对美联储今年将转向宽松货币政策的信心越来越强,科技巨头能否继续引领
今年以来,美股延续了去年年底以来的涨势,科技股涨幅尤甚,对标普500指数涨幅的贡献率超过80%。随着市场对美联储今年将转向宽松货币政策的信心越来越强,科技巨头能否继续引领股市是决定美股走向的关键因素。
《巴伦周刊》在一篇新报道中指出,美国股市最热门的科技股“瑰丽七人”的反弹可能是一个即将破裂的“迷你泡沫”。但当泡沫破裂时,投资者就该买入这些股票了。
“七巨头”——英伟达、微软、Meta平台、Alphabet、特斯拉、苹果和亚马逊——在过去几个月里飙升,几只股票从各自的熊市底部上涨了一倍多,英伟达上涨了六倍多。
人工智能技术带来的新机遇一直是“七巨头”反弹的主要推动力,因为该技术已经从谷歌的大语言模式双子座转向了新的先进云计算能力,投资者认为这些科技巨头将有更多的市场机会,分析师上调了盈利预测,股价也有所上涨。
报告指出,“七大股”现在太热了,越来越多的证据表明,七大股的泡沫正开始破裂。这是第一次有证据表明,七大股票的涨幅与我们在其他泡沫时期看到的股票涨幅相当。根据美国银行(Bank of America)的数据,到2021年,FAANG股票(这五只此前一路飙升的科技股)从低点飙升229%,然后又下跌49%。
在FAANG股票之前,互联网泡沫时期的热门股票在2000年之前飙升了192%,然后暴跌了73%。下一个问题是,这些泡沫通常在何时破裂。在美国银行研究的14个泡沫中,有9个在股价下跌后不到两年就破裂了。“七巨头”已经团结了一年多一点,所以他们的行动可能很快就会步履蹒跚。
最近,大量资金涌入这7只股票,以至于没有更多的资金可以投入。仅今年到目前为止,就有超过100亿美元的资金净流入科技基金,预计全年资金净流入将达到840亿美元,创下纪录,是去年440亿美元净流入的两倍左右。
这可能表明近期科技股缺乏新的买家,因为对科技股感兴趣的投资者已经买入,不需要承担任何额外的风险。科技股已从近期高点回落,包括表现强劲的英伟达和特斯拉。科技股回落的催化剂是近期公布的好于预期的通胀数据,这导致长期债券收益率上升,给科技股带来压力。
展望科技巨头的未来市场,分析认为,事实上,人工智能带来的机会是名副其实的,未来几年科技公司的利润可能会继续快速增长。根据Precedence Research的数据,到2032年,人工智能总支出将以每年近20%的速度增长,到2032年将超过2.5万亿美元。
这意味着处于创新曲线前端的公司的收益将以接近20%的速度增长,甚至更快。在某个时候,它们的成本将放缓,利润率将企稳或上升,现金充裕的公司将回购股票。
“这就是为什么许多投资者计划在'七大'反弹的第二阶段到来时买入,这总是发生在大多数技术采用曲线上,” Trivariate Research分析师Adam Parker表示。美国股市也将进一步上涨
考虑到目前科技巨头对美股指数的贡献,分析人士认为美股将进一步飙升,华尔街各大投行也纷纷加入“俱乐部”,上调标准普尔500指数目标价。瑞银(Ubs)预计,到今年年底,基准指数将达到5400点。这是华尔街迄今为止最乐观的预测,比目前的股指水平高出约9%。
尽管高于预期的通胀数据上周引发股市抛售,但瑞银表示,强劲的消费者需求正在推动通胀,这实际上对股市是件好事。以乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub)为首的分析师在周二发布的一份报告中表示,“高通胀往往对股价有利。”尽管上周强劲的CPI和PPI报告引发了市场抛售,但我们的研究表明,这些需求驱动的数据对未来的回报是有益的。
瑞银指出,消费者需求强劲,近期一系列经济数据包括消费者信心、就业和制造业数据。这是瑞银今年第二次上调标准普尔500指数的目标价。该银行去年年底的预测是4850点,然后在1月中旬上调至5150点。
高盛(Goldman Sachs)也将该指数年底目标点位上调至5200点。这与华尔街多头汤姆•李(Tom Lee)的年终预测一致,他的预测是目前第二高的预测。美国银行(Bank of America Corp.)等其他投资银行也暗示,它们可能会上调年终目标,这给了人们乐观的空间。
就连摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克尔•威尔逊(Michael Wilson),一位著名的华尔街看空者,现在也预计美国股市的上涨将从迄今主导上涨的科技巨头扩大到以前被忽视的行业。然而,他对2024年标准普尔500指数的目标仍然是4500点。
与此同时,摩根大通(Jpmorgan)则独树一帜,处于熊市的一端。他们预计到12月底,该指数将跌至4200点。瑞银在报告中写道:“尽管我们对前景感到乐观,但这似乎还远远不够。”
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